A che punto del crollo del mercato di Tesla Elon Musk dovrà rompere con Trump?

L'eccentrico miliardario Elon Musk ha legato Tesla alla sua stessa identità e, per molti anni, questo ha funzionato. Ma ora, l'immagine dell'azienda è intrecciata nel secondo mandato del presidente Donald Trump mentre i due diventano il duo più potente a Washington.

I clienti se ne vanno, gli investitori entrano nel panico e il valore di Tesla è crollato del 35% solo quest'anno, quindi non possiamo fare a meno di chiederci: fino a che punto scenderà l'azienda prima che Elon sia costretto a scegliere tra Trump e Tesla?

I numeri raccontano la storia. Nel 2022, il 22% degli acquirenti di auto ha dichiarato che avrebbe preso in considerazione una Tesla. Alla scorsa estate, quel numero è sceso al 7%, portando il brand allo stesso livello di Lincoln e Dodge. E la situazione sta peggiorando. Il 63% degli acquirenti ora dice che non prenderebbe mai in considerazione una Tesla, un aumento di 10 punti percentuali rispetto all'anno scorso.

Le vendite di Tesla stanno crollando rapidamente

Il cambiamento politico di Elon sta allontanando gli acquirenti. Tesla dominava un tempo i mercati liberali come Los Angeles, San Francisco e New York. Ora, le vendite in quelle aree stanno crollando.

Allo stesso tempo, i conservatori sono più interessati che mai, ma non stanno compensando la perdita. La percentuale di repubblicani che prende in considerazione una Tesla è passata dal 15% al 26%, mentre l'interesse democratico è sceso dal 23% al 13%. Il problema? Molti acquirenti conservatori esitano ancora a passare all'elettrico, lasciando il risultato netto di Tesla in una sorta di purgatorio.

Il contraccolpo è visibile. I manifestanti si sono presentati alle sale espositive Tesla in tutta la US e in Europa dopo che Elon ha appoggiato un partito politico di estrema destra in Germania e ha chiesto licenziamenti di massa dei dipendenti governativi.

Alcuni negozi Tesla e stazioni di supercarica sono stati persino vandalizzati, con graffiti e svastiche apparsi in più località.

I danni non sono solo politici. La gamma di Tesla sta invecchiando e la concorrenza sta raggiungendo il passo. I nuovi modelli elettrici dei concorrenti offrono tecnologia migliore, autonomia della batteria e prezzi aggressivi.

I problemi di qualità si accumulano e i valori di rivendita stanno crollando, secondo il rapporto sugli utili del Q4 2024 di Tesla.

Il crollo di Tesla è globale

La caduta libera di Tesla non è solo negli Stati Uniti: è mondiale. In Germania, le nuove immatricolazioni sono scese del 76,3% a febbraio. In Francia, le vendite sono diminuite del 26%. In Cina, Tesla ha consegnato 30.688 nuove auto a febbraio, in calo del 49% rispetto all'anno scorso.

La spiegazione ufficiale è che gli acquirenti stanno aspettando il Model Y aggiornato, ma gli analisti del settore non ne sono convinti.

"Quando giochi a fare politica, c'è sempre un rischio", ha detto Felipe Munoz, un analista di JATO Dynamics. La Germania, uno dei mercati esteri più importanti per Tesla, ha registrato alcuni dei cali peggiori. Le dichiarazioni politiche di Elon gli stanno costando clienti e gli analisti avvertono che i danni non saranno facili da invertire.

perfino negli Stati Uniti, i numeri sono cupi. Le vendite di Tesla sono scese del 7% nel 2024, e i primi due mesi del 2025 mostrano un altro calo del 2%. Nel frattempo, il resto del mercato dei veicoli elettrici è cresciuto del 25% lo scorso anno. Altri costruttori automobilistici stanno registrando guadagni mentre Tesla perde terreno.

Le azioni di Tesla sono in caduta libera

Il mercato azionario sta reagendo. Dall'inaugurazione di Trump a gennaio, la capitalizzazione di mercato di Tesla è scesa di 742 miliardi di dollari. Le azioni sono in calo del 38% rispetto al picco. Gli investitori che un tempo vedevano i legami di Elon con Trump come un vantaggio stanno ora ripensando le loro posizioni.

Alla chiusura di mercoledì, Tesla era scambiata a 89 volte gli utili previsti per quest'anno. Questo è più del doppio della valutazione dei giganti tecnologici da un trilione di dollari e tre volte il multiplo di Nvidia, nonostante il fatto che Nvidia dovrebbe far crescere i ricavi del 57% quest'anno, rispetto al 15% per Tesla.

Anche quella crescita del 15% non è garantita. L'analista di UBS Joseph Spak ha tagliato le sue previsioni per Tesla, prevedendo ora un calo dei ricavi del 4% nel 2025. Le sue ricerche indicano una "domanda più debole" e uno sciopero degli acquirenti a causa del sentiment negativo sul brand.

Tuttavia, alcuni analisti pensano che le azioni di Tesla si riprenderanno, ma non a causa delle vendite di auto. L'analista di Morgan Stanley Adam Jonas punta sulla divisione AI e robotica di Tesla.

In un recente rapporto, Jonas ha dichiarato: "Lo sciopero degli acquirenti dovuto al sentiment negativo sul brand sta pesando sulle vendite a breve termine." Ma ha mantenuto il suo target di prezzo per Tesla a 430 dollari, il 72% in più rispetto al prezzo delle azioni di oggi, a causa del potenziale dell'azienda nell'AI e nella tecnologia di guida autonoma.

Il problema? Tesla non sta ancora vendendo AI. Al momento, è ancora un'azienda automobilistica e gli acquirenti di auto se ne stanno andando.

Ad un certo punto, Elon dovrà fare una scelta: restare con Trump e rischiare il futuro di Tesla, o tagliare i ponti e cercare di riconquistare i clienti che ha perso. Al momento, è il mercato a decidere per lui.