Le tensioni elettorali negli Stati Uniti spingono gli investitori azionari verso operazioni di volatilità

Con l'avvicinarsi delle elezionidentstatunitensi, la volatilità del mercato azionario si sta intensificando. Gli investitori non si limitano ad aspettare i risultati. Stanno scommettendo attivamente sulle oscillazioni del mercato utilizzando complesse operazioni su derivati.

L'idea è di trarre profitto dall'incertezza del mercato, indipendentemente dalla vittoria di Trump o Harris. Secondo UBS, il mercato delle opzioni sta già scontando un'oscillazione del 2,8% dell'S&P 500 il giorno dopo le elezioni.

Si tratta di un dato superiore a quello di un mese fa e gli esperti ritengono che continuerà a salire. "La gente sta prestando attenzione a questi livelli", ha affermato Maxwell Grinacoff di UBS.

Egli ritiene che queste previsioni potrebbero essere troppo basse e che le oscillazioni del mercato potrebbero diventare ancora più marcate con l'avvicinarsi del 5 novembre.

Gli investitori americani vogliono coprirsi dai rischi

Le elezioni del 2020 sono state un vero e proprio boom per i mercati. L'indice S&P 500 è balzato del 2% il giorno dopo le elezioni e movimenti simili hanno seguito le elezioni del 2016.

Negli ultimi mesi tutti gli occhi sono stati puntati sulla Federal Reserve, soprattutto dopo che il mese scorso ha tagliato i tassi di interesse di 50 punti base.

Gli analisti ritengono che le elezioni domineranno i movimenti di mercato, soprattutto considerando la competizione elettorale così serrata. Stuart Kaiser di Citigroup ha descritto la situazione come un testa a testa. 

"La maggior parte dei clienti vede questa competizione come 50-50 e trova difficile operare in modo direzionale", ha affermato. "Ecco perché molti optano per operazioni di volatilità"

Alcuni si stanno rivolgendo anche al VIX, il cosiddetto "indicatore della paura" del mercato. Il VIX misura le aspettative di volatilità del mercato e, di recente, la domanda di opzioni call sul VIX è aumentata vertiginosamente.

Questa strategia paga se l'indice sale, rendendola la preferita dagli investitori che si aspettano il caos dopo le elezioni.

Si tratta però di un gioco rischioso. Mentre la volatilità tende a impennarsi prima delle elezioni, solitamente torna a livelli normali dopo.

Nonostante il timore che i risultati possano essere contestati, gli operatori non si aspettano il tipo di caos a lungo termine che manterrebbe alta la volatilità per settimane intere.

Nel frattempo, i mercati cinesi hanno registrato un rinnovato interesse. L'indice CSI 300 delle blue-chip è balzato dell'8,5%, la sua migliore performance degli ultimi 16 anni.

Anche il rendimento dei titoli del Tesoro USA è un elemento da tenere d'occhio. Al momento, il rendimento di riferimento a 10 anni si aggira intorno al 3,79%. 

Alcuni investitori stanno tenendo d'occhio la situazione, preparandosi all'eventualità di un rallentamento economico dopo un cambio all'Oval.