Spannungen im US-Wahlkampf treiben Aktienanleger zu volatilen Anlagen

Angesichts der bevorstehenden USdentnimmt die Volatilität an den Aktienmärkten deutlich zu. Anleger warten nicht einfach nur auf das Ergebnis, sondern spekulieren aktiv mit komplexen Derivatgeschäften auf Marktbewegungen.

Die Idee besteht darin, von der Unsicherheit am Markt zu profitieren, unabhängig davon, ob Trump oder Harris gewinnt. Laut UBS preist der Optionsmarkt bereits eine Schwankung des S&P 500 um 2,8 % am Tag nach der Wahl ein.

Das ist höher als noch vor einem Monat, und Experten gehen davon aus, dass der Wert weiter steigen wird. „Die Leute beobachten diese Werte genau“, sagte Maxwell Grinacoff von der UBS.

Er glaubt, dass diese Prognosen zu niedrig sein könnten und die Marktschwankungen mit Annäherung an den 5. November möglicherweise noch größer ausfallen werden.

US-Investoren wollen Risiken absichern

Die Wahl 2020 sorgte für turbulente Marktbewegungen. Der S&P 500 legte am Tag nach der Wahl um 2 % zu, ähnliche Kursbewegungen hatte es auch nach der Wahl 2016 gegeben.

Alle Augen waren in den letzten Monaten auf die US-Notenbank gerichtet, insbesondere nachdem sie im letzten Monat die Zinssätze um 50 Basispunkte gesenkt hatte.

Analysten gehen davon aus, dass die Wahl die Marktentwicklung maßgeblich beeinflussen wird, insbesondere angesichts des knappen Wahlausgangs. Stuart Kaiser von Citigroup bezeichnete die Lage als völlig offen. 

„Die meisten Kunden sehen das Rennen als völlig offen an und tun sich schwer, eine bestimmte Richtung einzuschlagen“, sagte er. „Deshalb setzen viele auf Volatilitätsstrategien.“

Einige orientieren sich auch am VIX, dem sogenannten „Angstbarometer“ des Marktes. Der VIX misst die Erwartungen an die Marktvolatilität, und die Nachfrage nach VIX-Call-Optionen ist in letzter Zeit sprunghaft angestiegen.

Diese Strategie zahlt sich aus, wenn der Index steigt, was sie bei Anlegern, die nach der Wahl Chaos erwarten, besonders beliebt macht.

Das ist allerdings ein riskantes Spiel. Zwar steigt die Volatilität vor Wahlen tendenziell stark an, sinkt danach aber normalerweise wieder auf ein normales Niveau.

Auch wenn die Sorge besteht, dass die Ergebnisse angefochten werden könnten, erwarten die Händler kein langfristiges Chaos, das die Volatilität über Wochen hinweg hoch halten würde.

Unterdessen verzeichneten die chinesischen Märkte ein erneutes Interesse. Der CSI 300 Blue-Chip-Index legte um 8,5 % zu und erzielte damit seinen besten Tagesgewinn seit 16 Jahren.

Die Rendite von US-Staatsanleihen sollte man ebenfalls im Auge behalten. Aktuell liegt die Rendite der zehnjährigen Benchmark-Anleihe bei etwa 3,79 %. 

Einige Investoren beobachten dies genau, da sie sich auf eine mögliche wirtschaftliche Abschwächung nach einem Trainerwechsel im Oval vorbereiten.