L'economia USA è in stallo mentre la Fed vede l'attività appena accennarsi

La Federal Reserve ha dichiarato mercoledì che l'economia statunitense si è appena mossa nelle ultime settimane, con quasi nessun cambiamento nell'attività commerciale complessiva.

Il Beige Book, che ha raccolto input da tutti i 12 distretti della Fed fino al 17 novembre, ha mostrato che la spesa dei consumatori è diminuita, e che il calo è stato più marcato tra le famiglie a basso e medio reddito, mentre i ricchi hanno continuato a fare acquisti come se nulla fosse successo.

"Le prospettive sono rimaste in gran parte invariate complessivamente", ha affermato il rapporto, ma ha anche avvertito che "alcuni contatti hanno segnalato un aumento del rischio di un'attività più lenta nei prossimi mesi."

Alcuni produttori erano un po' più ottimisti, ma in generale, il quadro è rimasto piatto.

La divisione della Fed si approfondisce mentre lo shutdown ritarda i dati

La Fed di Minneapolis ha citato un'azienda che diceva: "i clienti nella fascia media e bassa dello spettro finanziario stanno stringendo la cinghia", anche se i consumatori più ricchi sono rimasti "non vincolati".

I distretti di New York, Atlanta e Minneapolis hanno tutti dichiarato che i redditi alti stavano ancora spendendo, ma tutti gli altri stavano tirando indietro fortemente.

Questo divario nel comportamento ha diviso i funzionari della Fed su cosa fare dopo. Alcuni vogliono mantenere i tassi di interesse stabili, altri vogliono tagliarli. Con la maggior parte dei dati a livello nazionale ritardati a causa dello shutdown del governo che è terminato il 12 novembre, nessuno ha un quadro completo.

La Fed non avrà nemmeno numeri aggiornati su occupazione o inflazione per ottobre e novembre prima della sua riunione chiave di dicembre.

Quindi ora stanno essenzialmente giocando a poker alla cieca. Il mercato è stato oscillante, ma le probabilità di un taglio dei tassi a dicembre sono salite all'80% dopo che due funzionari della Fed allineati con il presidente Jerome Powell hanno espresso sostegno per un allentamento.

Durante lo shutdown, i benefici SNAP sono stati interrotti, spingendo più persone verso l'assistenza alimentare, secondo le organizzazioni comunitarie. Alcuni dettaglianti hanno anche dichiarato che lo shutdown ha danneggiato direttamente le vendite.

L'assunzione rallenta, i prezzi salgono, i lavoratori sono più difficili da trovare

Sull'occupazione, le aziende non sono in panico ma stanno decisamente rallentando. Invece di licenziare le persone, la maggior parte dei distretti ha dichiarato che i datori di lavoro stanno usando congelamenti delle assunzioni e attrito per gestire i costi.

Gli annunci di licenziamenti sono aumentati, ma non ovunque. Kansas City ha riferito che la maggior parte delle riduzioni del personale proveniva da persone che si dimettevano o andavano in pensione, non da licenziamenti.

La pressione sui salari è stata definita "moderata" nella manifattura, nell'edilizia e nell'assistenza sanitaria, ma le aziende in luoghi come Filadelfia hanno dichiarato di essere costrette ad offrire salari più alti solo per competere per un numero minore di lavoratori, a causa di politiche migratorie più restrittive.

Sul fronte dei prezzi, i dazi sono ancora un problema. Le aziende manifatturiere e al dettaglio stanno vedendo pressioni sui costi di input. Alcuni hanno dichiarato che i margini sono più stretti e le finanze sono tese, anche se altri hanno notato un sollievo dai dazi o una domanda più debole che ha abbassato i prezzi.

Le aziende non sono sicure di cosa fare dopo. "Guardando avanti, i contatti in gran parte anticipano che le pressioni sui costi continueranno, ma i piani di aumentare i prezzi nel breve termine erano misti", ha detto il rapporto.

Ogni distretto aveva la sua storia. A Boston, l'aumento dei prezzi della carne bovina dovrebbe spingere i costi dei menu verso l'alto presto, anche se i prezzi non si sono ancora mossi. Un negozio di abbigliamento ha visto le vendite crollare dopo aver aumentato i prezzi. A New York, le aziende non riuscivano a trovare abbastanza lavoratori con competenze IA. A Filadelfia, i ristoranti erano pieni ma non redditizi. I clienti cercavano sconti e consumavano punti fedeltà.

Cleveland ha riferito una domanda solida dalla costruzione di data center IA, ma ha definito l'umore un "respiro trattenuto collettivo". A Richmond, la fiducia era così bassa che le persone evitavano acquisti di alto valore. Atlanta ha dichiarato che il taglio dei costi aveva raggiunto il suo limite, e le aziende ora prevedono di aumentare i prezzi su ciò che le persone vogliono ancora.

I ristoranti di St. Louis hanno dichiarato che i clienti abituali si presentano ora due o tre volte a settimana invece che quotidianamente, e non ordinano pasti completi. A Minneapolis, l'assunzione per le feste sembra debole. I produttori di Dallas hanno visto aumentare i costi delle materie prime, e San Francisco ha dichiarato che le famiglie povere stanno ancora riducendo la spesa per ristoranti, assistenza sanitaria e servizi di bellezza, anche se i più ricchi continuano a spendere.