La economía de EE. UU. atascada en neutral mientras la Fed ve una actividad apenas en movimiento

La Reserva Federal dijo el miércoles que la economía de EE. UU. apenas ha cambiado en las últimas semanas, con casi ningún cambio en la actividad empresarial general.

El Libro Beige, que recopiló opiniones de los 12 distritos de la Fed hasta el 17 de noviembre, mostró que el gasto de los consumidores disminuyó, y esa disminución fue más pronunciada entre los hogares de ingresos bajos y medios, mientras que los ricos siguieron comprando como si nada hubiera pasado.

«Las perspectivas permanecieron en gran parte sin cambios en general», afirmó el informe, pero también advirtió que «algunos contactos notaron un mayor riesgo de una actividad más lenta en los próximos meses».

Algunos fabricantes fueron un poco más optimistas, pero en general, el panorama se mantuvo plano.

La división de la Fed se profundiza debido a la suspensión que retrasa los datos

La Fed de Minneapolis citó a una empresa que decía: «los clientes en el extremo medio a bajo del espectro financiero están ajustándose el cinturón», incluso mientras los consumidores más ricos permanecían «sin restricciones».

Los distritos de Nueva York, Atlanta y Minneapolis dijeron todos que los altos ingresos aún estaban gastando, pero todos los demás estaban retrocediendo con fuerza.

Esa brecha en el comportamiento ha dividido a los funcionarios de la Fed sobre qué hacer a continuación. Algunos quieren mantener las tasas de interés estables, otros quieren reducirlas. Con la mayoría de los datos a nivel nacional retrasados debido a la suspensión del gobierno que terminó el 12 de noviembre, nadie tiene una imagen completa.

La Fed ni siquiera tendrá números actualizados de empleo o inflación para octubre y noviembre antes de su reunión clave de diciembre.

Así que ahora básicamente están jugando al póker a ciegas. El mercado ha estado oscilando, pero las probabilidades de un recorte de tasas en diciembre saltaron al 80% después de que dos funcionarios de la Fed alineados con el presidente Jerome Powell mostraron apoyo para un aflojamiento.

Durante la suspensión, los beneficios de SNAP se vieron interrumpidos, empujando a más personas a la asistencia alimentaria, según organizaciones comunitarias. Algunos minoristas también dijeron que la suspensión afectó directamente las ventas.

La contratación se ralentiza, los precios suben, los trabajadores son más difíciles de encontrar

En cuanto al empleo, las empresas no entran en pánico pero definitivamente están ralentizando las cosas. En lugar de despedir personas, la mayoría de los distritos dijeron que los empleadores están utilizando congelaciones de contratación y rotación para gestionar los costes.

Los anuncios de despidos han aumentado, pero no en todos los sectores. Kansas City informó que la mayoría de las reducciones de personal provino de personas que renunciaban o se jubilaban, no de despidos.

La presión salarial fue calificada de «moderada» en manufactura, construcción y atención médica, pero las empresas en lugares como Filadelfia dijeron que se ven obligadas a ofrecer salarios más altos solo para competir por menos trabajadores, debido a políticas de inmigración más estrictas.

En el frente de los precios, los aranceles siguen siendo un problema. Las empresas manufactureras y minoristas están viendo presión en los costes de insumos. Algunas dijeron que los márgenes son más ajustados y las finanzas están tensas, incluso mientras otras notaron alivio arancelario o una demanda más débil que bajó los precios.

Las empresas no están seguras de qué hacer a continuación. «Mirando hacia adelante, los contactos anticipan en gran medida que las presiones de costes ascendentes persistirán, pero los planes para subir precios a corto plazo fueron mixtos», dijo el informe.

Cada distrito tenía su propia historia. En Boston, se espera que el aumento de los precios de la carne de res empuje los costes de los menús más alto pronto, aunque los precios aún no han cambiado. Una tienda de ropa vio caer las ventas después de subir los precios. En Nueva York, las empresas no pudieron encontrar suficientes trabajadores con habilidades de IA. En Filadelfia, los restaurantes estaban llenos pero no rentables. Los clientes buscaban descuentos y gastaban puntos de fidelidad.

Cleveland informó de una demanda sólida de la construcción de centros de datos de IA, pero calificó el ánimo como una «respiración colectiva contenida». En Richmond, la confianza era tan baja que la gente evitaba compras de alto valor. Atlanta dijo que el recorte de costes había alcanzado su límite, y las empresas ahora planean subir los precios en cosas que la gente aún quiere.

Los restaurantes de St. Louis dijeron que los clientes habituales ahora asisten dos o tres veces por semana en lugar de diariamente, y no piden comidas completas. En Minneapolis, la contratación navideña parece débil. Los fabricantes de Dallas vieron aumentar los costes de materias primas, y San Francisco dijo que los hogares pobres aún están reduciendo gastos en restaurantes, atención médica y servicios de belleza, incluso mientras la gente más rica seguía gastando.