Die US-Wirtschaft stagniert, da die Fed kaum eine Veränderung der Wirtschaftsaktivität feststellt.

Die US-Notenbank Federal Reserve erklärte am Mittwoch, dass sich die US-Wirtschaft in den letzten Wochen kaum bewegt habe und es praktisch keine Veränderung in der gesamten Geschäftstätigkeit gegeben habe.

Das Beige Book, das bis zum 17. November Daten aus allen 12 Fed-Bezirken sammelte, zeigte, dass die Konsumausgaben zurückgingen, wobei dieser Rückgang bei Haushalten mit niedrigem und mittlerem Einkommen am stärksten ausfiel, während die Reichen weiter einkauften, als wäre nichts geschehen.

„Die Aussichten blieben insgesamt weitgehend unverändert“, heißt es in dem Bericht, doch wurde auch davor gewarnt, dass „einige Kontakte ein erhöhtes Risiko einer Verlangsamung der Geschäftstätigkeit in den kommenden Monaten feststellten“.

Einige wenige Hersteller zeigten sich etwas optimistischer, doch insgesamt blieb das Bild unverändert.

Die Spaltung bei der Fed verschärft sich durch Verzögerungen bei den Daten aufgrund der Haushaltssperre.

Die Federal Reserve Bank von Minneapolis zitierte ein Unternehmen mit den Worten: „Kunden im mittleren und unteren Bereich des finanziellen Spektrums sparen“, während wohlhabendere Verbraucher weiterhin „ungebremst“ blieben.

Die Bezirke New York, Atlanta und Minneapolis berichteten übereinstimmend, dass Gutverdiener weiterhin konsumierten, während alle anderen ihre Ausgaben deutlich reduzierten.

Diese unterschiedlichen Verhaltensweisen haben die Fed-Vertreter in der Frage des weiteren Vorgehens gespalten. Einige wollen die Zinssätze stabil halten, andere sie senken. Da die meisten nationalen Daten aufgrund des Regierungsstillstands, der am 12. November endete, verzögert vorliegen, hat niemand ein vollständiges Bild.

Die US-Notenbank wird vor ihrer wichtigen Sitzung im Dezember noch nicht einmal aktualisierte Arbeitsmarkt- oder Inflationszahlen für Oktober und November vorlegen können.

Sie spielen also im Grunde blind Poker. Der Markt schwankt stark, aber die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember ist auf 80 % gestiegen, nachdem zwei Fed-Vertreter, die mit dem Vorsitzenden Jerome Powell verbündet sind, ihre Unterstützung für eine Lockerung der Geldpolitik signalisiert haben.

Während des Shutdowns kam es laut Angaben von Hilfsorganisationen zu Unterbrechungen bei den Lebensmittelgutscheinen (SNAP), wodurch mehr Menschen auf Lebensmittelhilfe angewiesen waren. Einige Einzelhändler gaben zudem an, dass der Shutdown ihren Umsatz direkt beeinträchtigt habe.

Die Einstellungstätigkeit verlangsamt sich, die Preise steigen, Arbeitskräfte werden schwerer zu finden

Was den Arbeitsmarkt angeht, geraten die Unternehmen zwar nicht in Panik, drosseln aber defiihr Tempo. Anstatt Mitarbeiter zu entlassen, gaben die meisten Bezirke an, dass Arbeitgeber Einstellungsstopps und natürliche Fluktuation nutzen, um die Kosten zu kontrollieren.

Die Zahl der angekündigten Entlassungen ist gestiegen, jedoch nicht branchenweit. Kansas City berichtete, dass die meisten Personalreduzierungen auf Kündigungen und Pensionierungen zurückzuführen seien, nicht auf Entlassungen.

Der Lohndruck wurde bezeichnet , doch Unternehmen in Städten wie Philadelphia gaben an, aufgrund verschärfter Einwanderungsbestimmungen gezwungen zu sein, höhere Löhne anzubieten, nur um im Wettbewerb um immer weniger Arbeitskräfte bestehen zu können.

Was die Preise angeht, stellen Zölle weiterhin ein Problem dar. Produktions- und Einzelhandelsunternehmen spüren den Druck steigender Inputkosten. Einige berichten von geringeren Gewinnmargen und angespannter Finanzlage, während andere wiederum auf Preissenkungen durch Zollsenkungen oder eine schwächere Nachfrage hinweisen.

Die Unternehmen sind sich unsicher, wie es weitergehen soll. „Mit Blick auf die Zukunft gehen die meisten Befragten davon aus, dass der Kostendruck anhalten wird, die Pläne für Preiserhöhungen in naher Zukunft sind jedoch uneinheitlich“, heißt es in dem Bericht.

Jeder Bezirk hatte seine eigene Geschichte. In Boston werden steigende Rindfleischpreise voraussichtlich bald zu höheren Menükosten führen, obwohl sich die Preise bisher nicht geändert haben. Ein Bekleidungsgeschäft verzeichnete nach einer Preiserhöhung einen Umsatzrückgang. In New York fanden Unternehmen nicht genügend Mitarbeiter mit KI-Kenntnissen. In Philadelphia waren die Restaurants zwar voll, aber unrentabel. Die Kunden jagten Rabatten hinterher und lösten ihre Treuepunkte ein.

Cleveland meldete eine solide Nachfrage im Bereich des Baus von KI-Rechenzentren, beschrieb die Stimmung jedoch als „kollektives Anhalten des Atems“. In Richmond war das Vertrauen so gering, dass die Menschen größere Anschaffungen vermieden. Atlanta erklärte, die Kostensenkungsmaßnahmen seien an ihre Grenzen gestoßen, und Unternehmen planten nun, die Preise für weiterhin gefragte Produkte anzuheben.

Restaurants in St. Louis berichten, dass Stammgäste nur noch zwei- bis dreimal pro Woche statt täglich kommen und keine kompletten Menüs mehr bestellen. In Minneapolis sieht es mit der Einstellung von Aushilfskräften für die Feiertage schleppend aus. Hersteller in Dallas verzeichneten steigende Rohstoffkosten, und in San Francisco gaben ärmere Haushalte an, weiterhin bei Restaurantbesuchen, Gesundheitsversorgung und Schönheitsbehandlungen zu sparen – während wohlhabendere Bevölkerungsschichten weiterhin Geld ausgaben.