Il fatturato di aprile di TSMC schizza in alto per l'acquisto di panico dovuto alle paure sui dazi

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) ha infranto i suoi record precedenti ad aprile mentre i clienti si affrettavano a bloccare gli ordini di chip in vista dei looming dazi statunitensi.

Questo avviene mentre l'amministrazione Trump ha imposto dazi generalizzati sulle esportazioni verso gli Stati Uniti, innescando acquisti di panico mentre i clienti cercavano di battere la nuova politica commerciale. Alcuni produttori di automobili hanno anche registrato un affare vivace ad aprile mentre i clienti temevano aumenti dei prezzi indotti dai dazi.

I clienti di elettronica hanno guidato le vendite di aprile di TSMC

Le vendite di aprile sono aumentate del 48,1% anno su anno a 349,57 miliardi di NT$ (10,8 miliardi di USD), superando il record precedente di 314,24 miliardi di NT$ stabilito nell'ottobre 2024. Quel salto ha portato il fatturato dei primi quattro mesi a 1,19 trilioni di NT$, in aumento del 43,5% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Le aziende elettroniche "si sono affrettate ad acquisire componenti essenziali prima che entrassero in vigore i dazi globali", è stato riportato, sottolineando il front-loading della domanda che ha sostenuto il fatturato di TSMC.

Infatti, i clienti hanno anticipato gli ordini originariamente previsti per la seconda metà del 2025 ad aprile, mirando a evitare i pesanti dazi proposti dal Presidente Trump all'inizio di aprile, un dazio del 32% sulle importazioni taiwanesi, successivamente ritardato fino a luglio, oltre a un dazio esistente del 10% su tutte le esportazioni verso gli USA.

"I clienti si sono affrettati a portare avanti gli ordini programmati per la fine di quest'anno, cercando di evitare il onere finanziario che questi dazi imporrebbero."

Portavoce di TSMC.

Il ruolo del produttore di chip come foundry principale per Apple e Nvidia lo rende un barometro sensibile della spesa tecnologica globale.

Bloomberg Intelligence nota che circa il 20% delle vendite di TSMC deriva dalla produzione di chip AI, e che "la domanda rimane resiliente, incluso per i chip Nvidia di alta gamma cruciali per lo sviluppo dell'intelligenza artificiale."

Tuttavia, le stesse forze che hanno trainato il record di aprile comportano anche dei rischi. L'apprezzamento del dollaro taiwanese erode la redditività e TSMC ha avvertito che «per ogni 1% di apprezzamento della valuta locale, si registra un'erosione dello 0,4% del margine operativo», come citato in un articolo di Bloomberg.

La corsa agli ordini indotta dai dazi può sostenere la crescita di TSMC?

Nel frattempo, sebbene l'amministrazione Trump abbia segnalato un allentamento di alcune restrizioni dell'era Biden sull'esportazione di chip per l'IA, offrendo un beneficio temporaneo, si prevedono presto nuovi controlli più severi volti a limitare l'accesso indiretto della Cina ai chip progettati negli Stati Uniti, gettando un'ombra sulla visibilità a lungo termine.

L'impronta operativa di TSMC rimane globale. Sebbene abbia impegnato 165 miliardi di dollari per espandere la capacità negli Stati Uniti e gestisca già un foundry in Arizona, ora in ampliamento, produce ancora la maggior parte della sua produzione a Taiwan. Questa divisione geografica potrebbe rivelarsi cruciale se i dazi o i controlli all'esportazione si restringessero ulteriormente.

«Stiamo monitorando da vicino i negoziati commerciali.»

TSMC.

L'azienda ha rilasciato dichiarazioni che sottolineano i colloqui in corso tra funzionari taiwanesi e statunitensi da metà aprile.

Nonostante l'incertezza, i fondamentali di TSMC appaiono solidi. L'azienda ha cavalcato un'ondata di due anni di domanda trainata dall'IA, consolidando la sua centralità nell'ecosistema dei chip. La sua capacità di aumentare rapidamente la produzione e la disponibilità dei clienti a effettuare pagamenti anticipati per garantire la sicurezza dell'approvvigionamento hanno contribuito al balzo del 48,1% anno su anno delle vendite di aprile. Gli analisti si aspettavano un aumento di circa il 38% dei ricavi del secondo trimestre; il risultato di aprile suggerisce che TSMC potrebbe superare queste previsioni.

Guardando al futuro, le domande chiave sono per quanto tempo la corsa agli ordini indotta dai dazi possa sostenere la crescita e se le pressioni valutarie e i renewed controlli all'esportazione eroderanno i margini. Per ora, tuttavia, TSMC ha offerto una dimostrazione sorprendente della sua importanza strategica. Come ha detto un osservatore del settore, "In un mondo che si prepara ad alte barriere commerciali, TSMC rimane sia il fulmine che la linea di vita delle catene di approvvigionamento dei semiconduttori globali."

Il nuovo nodo 2 nm di TSMC ha raggiunto rapidamente la maturità, uguagliando la densità di difetti dei suoi processi 3 nm e 5 nm. Il passaggio ai transistor nanosheet gate-all-around permette ai progettisti di privilegiare le prestazioni massime o il consumo di energia ultra-basso, garantendo al contempo un aumento della velocità del 10–15% rispetto al nodo N3E.

I principali clienti sono già in fila: Apple dovrebbe utilizzare N2 nella sua prossima serie iPhone 18, NVIDIA lo deployerà nelle sue GPU Vera Rubin, e AMD è diventata la prima ad annunciare ufficialmente le CPU Zen 6 "Venice" costruite su 2 nm. Con la domanda di questi giganti della tecnologia destinata a superare l'offerta iniziale, il nodo N2 di TSMC sembra pronto per un rapido e diffuso rollout.