TSMC-Aprilverkäufe steigen aufgrund von Panikkäufen wegen Zollängsten

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) brach im April seine bisherigen Rekorde, als Kunden eilten, um Chipbestellungen vor drohenden US-Zöllen zu sichern.

Dies geschieht, während die Trump-Regierung weitreichende Zölle auf Exporte in die USA verhängt hat, was Panikkäufe auslöste, da Kunden der neuen Handelspolitik zuvorkommen wollten. Einige Automobilhersteller verzeichneten im April ebenfalls regen Zulauf, da Kunden preiserhöhungen infolge der Zölle fürchteten.

Elektronikkunden trieben TSMC-Aprilverkäufe voran

Die April-Verkäufe stiegen im Jahresvergleich um 48,1 % auf 349,57 Milliarden NT$ (10,8 Milliarden US-Dollar) und übertrafen damit den vorherigen Höchststand von 314,24 Milliarden NT$ im Oktober 2024. Dieser Anstieg trieb den Umsatz der ersten vier Monate auf 1,19 Billionen NT$, was einem Anstieg von 43,5 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht.

Elektronikfirmen „eilten, um essentielle Komponenten zu erwerben, bevor die globalen Zölle in Kraft traten“, wie es berichtet wurde, was die Vorverlagerung der Nachfrage unterstreicht, die TSMCs Umsatz an der Spitze gestützt hat.

Tatsächlich verlagerten Kunden ursprünglich für später im Jahr 2025 geplante Bestellungen auf den April, um den hohen Abgaben zu entgehen, die Präsident Trump Anfang April vorschlug: einen 32-%-Zoll auf taiwanische Importe, der später auf Juli verschoben wurde, zusätzlich zu einem bestehenden 10-%-Zoll auf alle US-Exporte.

„Kunden eilten, Bestellungen, die für später in diesem Jahr geplant waren, vorzuverlegen, um der finanziellen Belastung zu entgehen, die diese Zölle auferlegen würden.“

TSMC-Sprecher.

Die Rolle des Chipherstellers als Hauptfoundry für Apple und Nvidia macht ihn zu einem sensiblen Barometer für die globalen Tech-Ausgaben.

Bloomberg Intelligence stellt fest, dass etwa 20 % der TSMC-Verkäufe aus der Produktion von KI-Chips stammen, und dass „die Nachfrage widerstandsfähig bleibt, einschließlich für die High-End-Nvidia-Chips, die für die Entwicklung künstlicher Intelligenz entscheidend sind.“

Doch genau die Kräfte, die den Rekord im April vorantrieben, bergen auch Risiken. Die Aufwertung des Taiwan-Dollar drückt die Rentabilität, und TSMC hat gewarnt, dass „für jede 1-%ige Aufwertung der lokalen Währung ein 0,4-Prozentpunkt-Einbruch der Betriebsmarge“ erfolgt, wie in einem Bloomberg-Artikel zitiert.

Kann der zollbedingte Bestellrausch das Wachstum für TSMC aufrechterhalten?

Während die Trump-Regierung zwar eine Rücknahme einiger Biden-Ära-Beschränkungen für KI-Chip-Exporte signalisiert hat, was einen vorübergehenden Vorteil bietet, sind bald neue, strengere Kontrollen zu erwarten, die den indirekten Zugang Chinas zu in den USA entwickelten Chips eindämmen sollen, was die langfristige Prognose unsicher macht.

TSMCs operative Präsenz bleibt global. Obwohl es sich verpflichtet hat, 165 Milliarden US-Dollar in die Erweiterung der US-Kapazitäten zu investieren und bereits eine Foundry in Arizona betreibt, die derzeit vergrößert wird, fertigt es den Großteil seiner Produktion weiterhin in Taiwan. Diese geografische Aufteilung könnte entscheidend sein, wenn Zölle oder Exportkontrollen weiter verschärft werden.

„Wir verfolgen die Handelsverhandlungen genau.“

TSMC.

Das Unternehmen machte Kommentare, die die laufenden Gespräche zwischen taiwanesischen und US-Beamten seit Mitte April betonen.

Trotz der Unsicherheit erscheinen die Fundamentaldaten von TSMC robust. Das Unternehmen hat eine zwei Jahre andauernde Welle der KI-getriebenen Nachfrage mitgemacht und seine zentrale Stellung im Chip-Ökosystem gefestigt. Seine Fähigkeit, die Produktion schnell hochzufahren, und die Bereitschaft der Kunden, im Voraus zu zahlen, um die Versorgungssicherheit zu gewährleisten, haben den April-Umsprungsanstieg von 48,1 % im Jahresvergleich vorangetrieben. Analysten hatten einen Anstieg des Umsatzes im zweiten Quartal um etwa 38 % erwartet; das April-Ergebnis deutet darauf hin, dass TSMC diese Prognosen übertreffen könnte.

Der Blick nach vorn: Die entscheidenden Fragen sind, wie lange der zollbedingte Bestellrausch das Wachstum aufrechterhalten kann und ob Währungsdruck und erneute Exportbeschränkungen die Margen schmälern werden. Derzeit hat TSMC jedoch eine beeindruckende Demonstration seiner strategischen Bedeutung geliefert. Wie ein Branchenbeobachter es formulierte: „In einer Welt, die sich auf höhere Handelshemmnisse einstellt, bleibt TSMC sowohl der Blitzableiter als auch die Lebensader der globalen Halbleiterlieferketten.“

TSMCs neuer 2-nm-Knoten hat schnell die Reife erreicht und entspricht der Defektdichte seiner 3-nm- und 5-nm-Prozesse. Sein Wechsel zu Gate-All-Around-Nanosheet-Transistoren ermöglicht es Designern, entweder Spitzenleistung oder extrem niedrigen Stromverbrauch zu priorisieren, während gleichzeitig ein Geschwindigkeitsboost von 10–15 % gegenüber dem N3E-Knoten erzielt wird.

Große Kunden sind bereits in Wartestellung: Apple wird voraussichtlich N2 in seiner kommenden iPhone-18-Serie verwenden, NVIDIA wird es in seinen Vera-Rubin-GPUs einsetzen, und AMD ist das erste Unternehmen, das offiziell Zen-6-„Venice“-CPUs bekannt gegeben hat, die auf 2 nm basieren. Da die Nachfrage dieser Tech-Giganten die anfängliche Versorgung übertreffen wird, sieht es so aus, als ob TSMCs N2-Knoten für eine schnelle, weit verbreitete Einführung bereitsteht.