Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) a pulvérisé ses précédents records en avril, les clients se précipitant pour réserver leurs commandes de puces avant l'entrée en vigueur imminente des droits de douane américains.
Cette situation survient alors que l'administration Trump a imposé des droits de douane massifs sur les exportations vers les États-Unis, provoquant des achats de panique, les consommateurs cherchant à contourner cette nouvelle politique commerciale. Certains constructeurs automobiles ont également enregistré une forte activité en avril, les clients craignant des hausses de prix induites par les droits de douane.
Les clientstronde l'électronique ont stimulé les ventes de TSMC en avril
Les ventes d'avril ont bondi de 48,1 % sur un an pour atteindre 349,57 milliards de NT$ (10,8 milliards de dollars US), dépassant ainsi le précédent record de 314,24 milliards de NT$ établi en octobre 2024. Cette forte hausse a porté le chiffre d'affaires des quatre premiers mois à 1 190 milliards de NT$, en hausse de 43,5 % par rapport à la même période de l'année précédente.
tron électronique « se sont empressées d'acquérir des composants essentiels avant l'entrée en vigueur des droits de douane mondiaux », a-t-on rapporté , soulignant ainsi la concentration de la demande à l'avance qui a soutenu le chiffre d'affaires de TSMC.
En effet, les clients ont avancé à avril les commandes initialement prévues pour plus tard en 2025, dans le but d'éviter les taxes élevées proposées début avril par ledent Trump, un droit de douane de 32 % sur les importations taïwanaises, reporté par la suite à juillet, en plus d'un droit de douane existant de 10 % sur toutes les exportations américaines.
« Les clients se sont empressés d’avancer les commandes prévues pour plus tard cette année, tentant ainsi d’éviter le fardeau financier que ces droits de douane allaient imposer. »
Porte-parole de TSMC.
Le rôle du fabricant de puces en tant que principal fournisseur d'Apple et de Nvidia en fait un indicateur sensible des dépenses technologiques mondiales.
Bloomberg Intelligence note qu'environ 20 % des ventes de TSMC proviennent de la production de puces d'IA et que « la demande reste soutenue, notamment pour les puces haut de gamme Nvidia essentielles au développement de l'intelligence artificielle ».
Cependant, les mêmes forces qui ont permis d'atteindre des résultats records en avril comportent également des risques. L'appréciation du dollar taïwanais dentla rentabilité, et TSMC a averti que « pour chaque point de pourcentage d'appréciation de la monnaie locale, sa marge opérationnelle diminue de 0,4 point de pourcentage », comme indiqué dans un article de Bloomberg.
L'afflux de commandes induit par les droits de douane peut-il soutenir la croissance de TSMC ?
Parallèlement, bien que l'administration Trump ait annoncé un assouplissement de certaines restrictions imposées par l'ère Biden sur les exportations de puces d'IA, offrant ainsi un avantage temporaire, de nouveaux contrôles plus stricts visant à limiter l'accès indirect de la Chine aux puces de conception américaine sont attendus prochainement, jetant une ombre sur la visibilité à long terme.
L'empreinte opérationnelle de TSMC demeure mondiale. Bien qu'elle ait investi 165 milliards de dollars américains dans l'expansion de ses capacités aux États-Unis et qu'elle exploite déjà une fonderie en Arizona, actuellement en cours d'agrandissement, la majeure partie de sa production reste réalisée à Taïwan. Cette répartition géographique pourrait s'avérer cruciale en cas de renforcement des droits de douane ou des contrôles à l'exportation.
« Nous suivons de près les discussions commerciales. »
TSMC.
L'entreprise a fait des commentaires prenant note des pourparlers en cours entre les responsables taïwanais et américains depuis la mi-avril.
Malgré l'incertitude, les fondamentaux de TSMC semblent solides. L'entreprise a profité pendant deux ans d'une forte demande liée à l'IA, consolidant ainsi sa position centrale dans l'écosystème des semi-conducteurs. Sa capacité à augmenter rapidement sa production et la volonté de ses clients de prépayer pour garantir l'approvisionnement ont contribué à la hausse de 48,1 % de son chiffre d'affaires en avril par rapport à l'année précédente. Les analystes tablaient sur une augmentation d'environ 38 % du chiffre d'affaires au deuxième trimestre ; les résultats d'avril laissent penser que TSMC pourrait dépasser ces prévisions.
Pour l'avenir, les questions clés sont de savoir combien de temps la hausse des commandes induite par les droits de douane pourra soutenir la croissance, et si les pressions monétaires et les nouvelles restrictions à l'exportation éroderont les marges. Pour l'heure, cependant, TSMC a démontré de façon éclatante son importance stratégique. Comme l'a déclaré un observateur : « Dans un monde qui se prépare à des barrières commerciales plus élevées, TSMC demeure à la fois un acteur incontournable et un maillon essentiel des chaînes d'approvisionnement mondiales de semi-conducteurs. »
La nouvelle technologie 2 nm de TSMC a rapidement atteint sa maturité, affichant une densité de défauts équivalente à celle de ses procédés 3 nm et 5 nm. Son passage à des transistors nanosheets à grille enveloppante permet aux concepteurs de privilégier soit des performances optimales, soit une consommation ultra-faible, tout en offrant un gain de vitesse de 10 à 15 % par rapport à la technologie N3E.
Les principaux clients se bousculent déjà : Apple devrait utiliser la technologie N2 dans sa prochaine gamme d'iPhone 18, NVIDIA l'intégrera à ses GPU Vera Rubin et AMD est le premier constructeur à annoncer officiellement ses processeurs Zen 6 « Venice » gravés en 2 nm. Face à une demande qui devrait largement dépasser l'offre initiale de ces géants de la technologie, la technologie N2 de TSMC semble promise à un déploiement rapide et massif.
