Les ventes d'avril de TSMC bondissent en raison des achats de panique dus aux craintes tarifaires

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) a battu ses précédents records en avril alors que les clients se précipitaient pour verrouiller leurs commandes de puces avant l'imposition de nouveaux tarifs douaniers américains.

Cela survient alors que l'administration Trump a imposé des tarifs douaniers généralisés sur les exportations vers les États-Unis, déclenchant des achats de panique alors que les clients cherchaient à devancer la nouvelle politique commerciale. Certains constructeurs automobiles ont également connu une activité floride en avril alors que les clients craignaient des augmentations de prix induites par les tarifs.

Les clients de l'électronique ont stimulé les ventes d'avril de TSMC

Les ventes d'avril ont bondi de 48,1 % en glissement annuel à 349,57 milliards de dollars taïwanais (10,8 milliards de dollars américains), dépassant le précédent record de 314,24 milliards de dollars taïwanais établi en octobre 2024. Cette augmentation a porté les revenus des quatre premiers mois à 1,19 billion de dollars taïwanais, en hausse de 43,5 % par rapport à la même période l'année dernière.

Les entreprises électroniques « se sont précipitées pour acquérir des composants essentiels avant l'entrée en vigueur des tarifs douaniers mondiaux », a-t-il rapporté, soulignant le décalage de la demande qui a soutenu le chiffre d'affaires de TSMC.

En effet, les clients ont avancé des commandes initialement prévues pour plus tard en 2025 vers avril, afin d'éviter les lourds prélèvements que le président Trump a proposés début avril, soit un tarif de 32 % sur les importations taïwanaises, reporté plus tard à juillet, s'ajoutant à un droit existant de 10 % sur toutes les exportations vers les États-Unis.

« Les clients se sont précipités pour avancer les commandes prévues pour plus tard cette année, essayant d'éviter la charge financière que ces tarifs imposeraient. »

Porte-parole de TSMC.

Le rôle de l'entreprise de semi-conducteurs en tant que fonderie principale pour Apple et Nvidia en fait un baromètre sensible des dépenses technologiques mondiales.

Bloomberg Intelligence note qu'environ 20 % des ventes de TSMC proviennent de la production de puces IA, et que « la demande reste résiliente, y compris pour les puces Nvidia haut de gamme essentielles au développement de l'intelligence artificielle ».

Pourtant, les mêmes forces qui ont propulsé le record d'avril comportent aussi des risques. L'appréciation du dollar taïwanais entame la rentabilité, et TSMC a averti que « pour chaque 1 % d'appréciation de la devise locale, il y a une érosion de 0,4 point de pourcentage de sa marge opérationnelle », comme cité dans un article de Bloomberg.

La ruée vers les commandes induite par les tarifs douaniers pourra-t-elle soutenir la croissance de TSMC ?

Pendant ce temps, bien que l'administration Trump ait signalé un assouplissement de certaines restrictions de l'ère Biden sur les exportations de puces IA, offrant un avantage temporaire, de nouveaux contrôles plus stricts visant à limiter l'accès indirect de la Chine aux puces conçues aux États-Unis sont attendus bientôt, jetant une ombre sur la visibilité à long terme.

L'empreinte opérationnelle de TSMC reste mondiale. Bien qu'elle se soit engagée à investir 165 milliards de dollars américains pour étendre sa capacité aux États-Unis et exploite déjà une fonderie en Arizona, actuellement en agrandissement, elle fabrique toujours la majeure partie de sa production à Taïwan. Cette répartition géographique pourrait s'avérer cruciale si les tarifs douaniers ou les contrôles à l'exportation se resserraient davantage.

« Nous surveillons de près les discussions commerciales. »

TSMC.

L'entreprise a fait des commentaires notant les pourparlers en cours entre les responsables taïwanais et américains depuis mi-avril.

Malgré l'incertitude, les fondamentaux de TSMC semblent solides. L'entreprise a profité d'une vague de deux ans de demande tirée par l'IA, consolidant sa centralité dans l'écosystème des puces. Sa capacité à augmenter rapidement la production et la volonté des clients de prépayer pour garantir l'approvisionnement ont contribué à l'augmentation de 48,1 % des ventes en glissement annuel en avril. Les analystes s'attendaient à une hausse d'environ 38 % des revenus du deuxième trimestre ; le résultat d'avril suggère que TSMC pourrait dépasser ces prévisions.

À l'avenir, les questions clés sont de savoir combien de temps la ruée vers les commandes induite par les tarifs douaniers pourra soutenir la croissance, et si les pressions sur les devises et de nouvelles restrictions à l'exportation éroderont les marges. Pour l'instant, cependant, TSMC a livré une démonstration stupéfiante de son importance stratégique. Comme l'a dit un observateur de l'industrie, « Dans un monde se préparant à des barrières commerciales plus élevées, TSMC reste à la fois le point focal et la bouée de sauvetage des chaînes d'approvisionnement mondiales en semi-conducteurs ».

Le nouveau nœud 2 nm de TSMC a rapidement atteint sa maturité, atteignant la densité de défauts de ses procédés 3 nm et 5 nm. Son passage aux transistors nanofeuillets à grille autour de l'ensemble (gate-all-around) permet aux concepteurs de privilégier soit les performances maximales, soit la consommation ultra-faible, tout en offrant une augmentation de vitesse de 10 à 15 % par rapport au nœud N3E.

Les principaux clients sont déjà en file d'attente : Apple devrait utiliser la N2 dans sa prochaine série iPhone 18, NVIDIA la déploiera dans ses GPU Vera Rubin, et AMD est devenue la première à annoncer officiellement les CPU Zen 6 « Venice » construits en 2 nm. Avec la demande de ces géants de la technologie appelée à dépasser l'offre initiale, le nœud N2 de TSMC semble prêt pour un déploiement rapide et généralisé.