CBDC Trac2025: quali paesi sono in testa alla corsa alle valute digitali?

La competizione globale per trasformare i sistemi monetari tradizionali in valuta digitale sta attualmente spingendo le banche centrali di tutto il mondo a creare valute digitali delle banche centrali (CBDC). 

La maggior parte dei Paesi sta implementando la valuta digitale in contesti operativi. Ciò significa che i test sono attualmente in corso in ambienti reali. Altri Paesi, tra cui gli Stati Uniti, stanno lavorando allo sviluppo di strutture legali e tecniche, oltre a considerare aspetti quali la privacy e la vigilanza finanziaria. 

Il dibattito chiave sulla privacy e l'autonomia negli investimenti in valute digitali è quello del KYC. La maggior parte delle autorità di regolamentazione governative desidera che banche e istituzioni finanziarie implementino politiche KYC, soprattutto quando si tratta di transazioni finanziarie. Ciò è comprensibile perché le transazioni tradizionali vengono effettuate in fiat, che sono valute legali governative. 

Tuttavia, questo non è il caso delle criptovalute. Poiché nessun governo possiede e controlla asset come Bitcoin, gli investitori che tengono alla privacy si stanno rivolgendo alle piattaforme di criptovalute per acquistare Bitcoin senza KYC. Questi portafogli crittografici senza KYC consentono agli utenti di acquistare e utilizzare criptovalute senza fornire alcuna informazione personale o documento d'identità. 

Stati Uniti: politica CBDC rigida e cauta sulla privacy

Negli ultimi tre anni sono state pubblicate diverse bozze della Federal Reserve per il lancio di un sistema basato sul dollaro digitale, senza l'approvazione defi. Tuttavia, questi documenti si concentrano sulla tutela della privacy, sui controlli di governance e sul coinvolgimento degli utenti. L'"tronCurrency and Secure Hardware Act" (CASH Act) è stato approvato dalla Costituzione come disegno di legge nel 2022. Il disegno di legge propone un dollaro digitale che funziona come cash, essendo anonimo, offline e non vincolato a un registro centralizzato.

La Federal Reserve ha pubblicato il documento di discussione nel 2022, stabilendo tre requisiti essenziali: tutela della privacy, standard anti-uso illegale e predominio globale duraturo del dollaro. Gli Stati Uniti stanno adottando un approccio cauto nell'implementazione della CBDC, rispetto alla rapida espansione della Cina e alla tempistica più lenta stabilita dall'UE.

Israele: sperimentazione dell'innovazione, in attesa dell'Europa

la Banca d'Israele ha pubblicato un'ampia bozza di progetto per una valuta digitale della banca centrale (CBDC). Nel marzo 2025,trac. La banca centrale ha inoltre lanciato la "Digital Shekel Challenge", una competizione volta a individuare applicazioni tecnologiche fintech per la sua futura CBDC. Nonostante la solida pianificazione, le autorità israeliane mantengono un atteggiamento cauto riguardo all'implementazione, attendendo che altri paesi europei lancino per primi le proprie valute digitali.

Cina: a tutto vapore

La Banca Popolare Cinese (PBoC) è leader mondiale nello sviluppo di CBDC. Le città cinesi hanno implementato progetti pilota per lo yuan digitale (e-CNY) nel 2020 e ne hanno consolidato l'integrazione nei sistemi di trasporto pubblico, nelle reti di e-commerce e nelle reti di distribuzione delle buste paga. A differenza degli Stati Uniti, la Cina seleziona priorità diverse nel sistema finanziario, evitando approcci anonimi. Il sistema e-CNY opera attraverso un framework centralizzato che consente sia tractempestivo che la possibilità di indirizzamento attraverso una struttura solida. Il governo sostiene che questo strumento contribuisca a combattere l'evasione fiscale e la corruzione, ma i sostenitori della privacy si oppongono a questo sistema.

Secondo quanto riferito, la Cina avrebbe esteso la fase pilota della CBDC a oltre 260 milioni di utenti entro il 2023, consolidando la sua leadership nelle applicazioni reali della CBDC.

Unione Europea: Privacy by Design

La Banca Centrale Europea (BCE) fornisce informazioni approfondite sull'architettura dell'euro digitale e istruzioni per la tutela della privacy, le connessioni di sistema e l'usabilità internazionale. La strategia della BCE si differenzia da quella cinese, garantendo agli utenti la completa autonomia di scelta, incluso l'accesso online e offline alla CBDC, nel rispetto della privacy degli utenti.

La BCE ha completato la fase di indagine nell'ottobre 2023, prima di avviare la fase preparatoria per lo sviluppo dei sistemi tecnici e normativi definitivi. Gli intermediari devono raccogliere dati limitati nell'ambito degli obblighi antiriciclaggio per l'implementazione della CBDC.

Cosa rende unico l'approccio degli Stati Uniti?

Gli Stati Uniti attribuiscono maggiore importanza alla tutela dei diritti costituzionali, alla privacy degli utenti e ai principi democratici rispetto alla rapida implementazione. Gli Stati Uniti mantengono approcci diversi nei confronti delle proposte di bozza di CBDC, che variano dalla creazione di portafogli digitali affiliati alla Fed ai sistemi di replica cash.

Gli Stati Uniti danno inoltre priorità all'indipendenza della banca centrale e al consenso politico nello sviluppo di una valuta digitale centralizzata, poiché agenzie governative chiave come la Federal Reserve, il Tesoro e il Congresso dettano le regole per la creazione e l'adozione della criptovaluta. Il lento processo di sviluppo potrebbe produrre una CBDC che in futuro conquisterà un'ampia fiducia del pubblico.

Considerazioni finali

Tecnicamente, questi tre paesi sono in testa alla corsa perché hanno già lanciato le loro CBDC: Bahamas, Giamaica e Nigeria. Tuttavia, tra le altre difficoltà, mancano di un'adozione diffusa. Le valute digitali sono una tendenza universale tra le banche centrali che operano a ritmi diversi in tutto il mondo. Attualmente, 134 paesi, in fasi diverse, stanno lavorando attivamente per istituire una CBDC.

Ogni nazione adotta le proprie strategie uniche in materia di valuta digitale, basate sul contesto politico, culturale e sulle realtà economiche.