Tether traccia il suo percorso oltre i confini degli Stati Uniti

Tether, il più grande emittente di questi token digitali, afferma che si concentrerà sui mercati al di fuori degli Stati Uniti , mentre il Congresso continua a discutere la legislazione per integrare le stablecoin nel sistema finanziario tradizionale.

Lunedì, il Senato ha presentato un disegno di legge normativo sostenuto dal settore, denominato Genius Act. Nel frattempo, la Commissione per i servizi finanziari della Camera ha approvato la sua legislazione sulle stablecoin, sebbene l'intera Camera non l'abbia ancora approvata.

Secondo Paolo Ardoino, amministratore delegato di Tether Holdings SA, è necessario analizzare la distinzione tra emittenti esteri e nazionali nel Genius Act. Ardoino sottolinea che il loro interesse principale rimarrà al di fuori degli Stati Uniti.

Il Genius Act potrebbe rimodellare la supervisione degli emittenti esteri

La stablecoin USDT di Tether, con sede in El Salvador, rappresenta oltre il 60% del mercato delle stablecoin e serve 420 milioni di utenti nei mercati emergenti. Nonostante i conflitti con le autorità di regolamentazione statali e federali nel corso degli anni, la società è diventata più attiva negli Stati Uniti, incoraggiata da un clima normativo più favorevole alle criptovalute sotto l'amministrazione del presidentedent Trump. 

Ardoino ha compiuto il suo primo viaggio negli Stati Uniti a marzo, fermandosi a Washington durante il vertice inaugurale di Trump sugli asset digitali. Ha sottolineato che stanno valutando il Genius Act in un modo che consentirà loro di essere conformi. Ha continuato affermando che potrebbero conformarsi concentrandositronsui mercati esteri.

I progetti di legge sulle stablecoin attualmente in esame alla Camera e al Senato impongono che questi token, tipicamente ancorati al dollaro o a un'altra valuta, siano interamente garantiti da cash e "attività sicure" come i titoli del Tesoro a breve termine. Impone inoltre agli emittenti di rispettare il Bank Secrecy Act e le normative antiriciclaggio. Inoltre, entrambi i progetti di legge consentirebbero alle autorità di regolamentazione di approvare emittenti stranieri come Tether, se soggetti a normative "analoghe" all'estero.

Tuttavia, permane l'incertezza circa il rigore con cui la legge farà rispettare i requisiti a coloro che non li rispettano.

Ardoino ha affermato che le stablecoin sono importanti negli Stati Uniti, ma esistono moltissimi modi per pagarsi a vicenda, come Zelle, PayPal, carte di debito, carte di credito e cash.

Sebbene Tether non serva attualmente clienti statunitensi, la maggior parte delle riserve della società privata è costituita da asset conformi alla proposta di legge statunitense. 

Conformità degli occhi legati mentre si prende di mira i non bancari

Tuttavia, l'azienda garantisce il suo token anche con attività non consentite dalle normative, come Bitcoin e prestiti garantiti. Date le sue dimensioni, Tether sarebbe soggetta alla regolamentazione federale qualora richiedesse una licenza statunitense in base a tali normative.

Nel 2021, Tether ha raggiunto un accordo con le autorità statunitensi in merito alle accuse di aver falsificato le proprie riserve. Cantor Fitzgerald & Co., precedentemente guidata da Howard Lutnick, che ha ricoperto la carica di Segretario al Commercio durante l'amministrazione Trump, gestisce tali riserve. Ardoino ha indicato che la società potrebbe emettere una nuova stablecoin progettata per soddisfare questi requisiti normativi, rendendola potenzialmente più attraente per gli investitori istituzionali.

Il clima normativo più favorevole negli Stati Uniti ha inoltre spinto Tether ad avvicinarsi all'ottenimento di una revisione completa delle sue riserve da parte di una delle Big Four, un'operazione che, secondo Ardoino, è ancora in fase di valutazione. Attualmente, Tether fornisce attestazioni trimestrali certificate da BDO Italia SpA.

"Stanno attraversando una fase di adattamento, ma una verifica completa è la nostra priorità", ha affermato Ardoino.

Le stablecoin sono diventate fondamentali per il funzionamento dei mercati delle criptovalute: a maggio 2025 ne circolavano circa 243 miliardi di dollari. 

Venerdì, il Wall Street Journal ha riferito che un consorzio di importanti banche, tra cui JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup e Wells Fargo, sta valutando se emettere congiuntamente una stablecoin.

Ardoino ha espresso fiducia nel fatto che la concorrenza dei giganti bancari tradizionali avrebbe avuto un impatto minimo sul core business di Tether.

Mentre le principali banche statunitensi stanno valutando il lancio della propria stablecoin, Tether rimane focalizzata sui mercati globali meno serviti. Secondo Ardoino, è probabile che queste banche si concentrino sulle economie occidentali, mentre Tether continua a rivolgersi ai circa 3 miliardi di individui in tutto il mondo senza accesso ai servizi bancari, che rimangono al di fuori del sistema finanziario tradizionale.