A Tether, maior emissora desses tokens digitais, afirma que se concentrará em mercados fora dos Estados Unidos, enquanto o Congresso continua debatendo a legislação para integrar as stablecoins ao sistema financeiro convencional.
Na segunda-feira, o Senado aprovou um projeto de lei regulatório apoiado pela indústria, chamado Genius Act. Enquanto isso, o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara aprovou sua legislação sobre stablecoins , embora a Câmara ainda não a tenha aprovado em plenário.
Segundo Paolo Ardoino, diretor executivo da Tether Holdings SA , eles precisam entender como a Lei Genius distingue entre emissores estrangeiros e nacionais. Ele observa que seu principal interesse continuará sendo fora dos EUA.
A Lei Genius pode reformular a supervisão de emissores estrangeiros
A stablecoin USDT da Tether, sediada em El Salvador , representa mais de 60% do mercado de stablecoins e atende 420 milhões de usuários em mercados emergentes. Apesar de enfrentar conflitos com reguladores estaduais e federais ao longo dos anos, a empresa tem se tornado mais ativa nos EUA, incentivada por um ambiente regulatório mais favorável às criptomoedas sob a administração do presidente dent Trump.
Ardoino fez sua primeira viagem aos EUA em março, com uma parada em Washington durante a cúpula inaugural de ativos digitais de Trump. Ele observou que estão analisando a Lei Genius de uma forma que lhes permita estar em conformidade. Ele continuou dizendo que poderiam estar em conformidade enquanto se concentramtronnos mercados estrangeiros.
Os projetos de lei sobre stablecoins atualmente em análise na Câmara e no Senado exigem que esses tokens — geralmente atrelados ao dólar ou a outra moeda — sejam totalmente lastreados em cash e “ativos seguros”, como títulos do Tesouro de curto prazo. Eles também exigem que os emissores cumpram a Lei de Sigilo Bancário e as normas de combate à lavagem de dinheiro. Além disso, ambos os projetos permitiriam que os órgãos reguladores aprovassem emissores estrangeiros, como o Tether, caso estes sejam regidos por regulamentações “comparáveis” no exterior.
No entanto, permanece a incerteza quanto ao rigor com que a lei aplicará o cumprimento das exigências para aqueles que não as atenderem.
Ardoino afirmou que as stablecoins são importantes nos Estados Unidos, mas existem inúmeras maneiras de realizar pagamentos, como Zelle, PayPal, cartões de débito, cartões de crédito e cash.
Embora a Tether não atenda atualmente clientes nos EUA, a maior parte das reservas da empresa privada consiste em ativos que estariam em conformidade com a legislação proposta nos EUA.
Tether busca conformidade enquanto mira nos não bancarizados
No entanto, a empresa também lastreia seu token com ativos não permitidos pelas regras, como Bitcoin e empréstimos garantidos. Dado o seu tamanho, a Tether estaria sujeita à regulamentação federal caso buscasse uma licença nos EUA sob essas normas.
Em 2021, a Tether fez um acordo com as autoridades americanas referente a acusações de que teria apresentado informações falsas sobre suas reservas. A Cantor Fitzgerald & Co., anteriormente liderada por Howard Lutnick, que foi Secretário de Comércio durante o governo Trump, administra essas reservas. Ardoino indicou que a empresa pode lançar uma nova stablecoin projetada para atender a esses requisitos regulatórios, o que potencialmente a tornaria mais atraente para investidores institucionais.
O ambiente regulatório mais favorável nos EUA também motivou a Tether a se aproximar da obtenção de uma auditoria completa de suas reservas por uma das quatro maiores empresas de contabilidade, o que, segundo Ardoino, ainda está em discussão. Atualmente, a Tether fornece declarações trimestrais certificadas pela BDO Italia SpA.
“Eles estão passando por uma fase de adaptação, mas uma auditoria completa é nossa prioridade”, disse Ardoino.
As stablecoins tornaram-se cruciais para o funcionamento dos mercados de criptomoedas, com cerca de US$ 243 bilhões em circulação em maio de 2025.
Na sexta-feira, o Wall Street Journal noticiou que um consórcio de grandes bancos, incluindo JPMorgan Chase , Bank of America, Citigroup e Wells Fargo, está estudando a possibilidade de emitir uma stablecoin em conjunto.
Ardoino expressou confiança de que a concorrência dos gigantes bancários tradicionais teria um impacto mínimo no negócio principal da Tether.
Enquanto os principais bancos dos EUA consideram lançar suas próprias stablecoins, a Tether permanece focada em mercados globais carentes de serviços financeiros. Segundo Ardoino, esses bancos provavelmente se concentrarão nas economias ocidentais, enquanto a Tether continua a mirar nos cerca de 3 bilhões de pessoas sem conta bancária em todo o mundo, que permanecem fora do sistema financeiro tradicional.
