تتر ترسم مسارها الخاص بما يتجاوز الحدود الأمريكية

تير، أكبر مُصدر لهذه الرموز الرقمية، تقول إنها ستركز على الأسواق خارج الولايات المتحدة مع استمرار الكونغرس في مناقشة تشريعات لدمج العملات المستقرة في النظام المالي السائد.

في يوم الاثنين، أقر مجلس الشيوخ مشروع قانون تنظيمي يدعمه القطاع يُسمى قانون جينيوس. وفي الوقت نفسه، وافقت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب على تشريع العملات المستقرة، لكن المجلس الكامل لم يصوت عليه بعد.

وفقًا لبائولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة تير هولدينغز سا، يجب أن يروا كيف يميز قانون جينيوس بين المُصدّرين الأجانب والمحليين. ويلاحظ أن اهتمامهم الرئيسي سيبقى خارج الولايات المتحدة.

قد يعيد قانون جينيوس تشكيل الإشراف على المُصدّرين الأجانب

عملة تير المستقرة USDT، المقيمة في السلفادور، تمثل أكثر من 60% من سوق العملات المستقرة وتخدم 420 مليون مستخدم عبر الأسواق الناشئة. وعلى الرغم من الصراعات مع الجهات التنظيمية الحكومية والاتحادية على مر السنين، أصبحت الشركة أكثر نشاطًا في الولايات المتحدة، مشجعةً مناخًا تنظيميًا أكثر ملاءمة للعملات المشفرة تحت إدارة الرئيس دونالد ترامب. 

أجرى أروينو أول رحلة له إلى الولايات المتحدة في مارس، متوقفًا في واشنطن خلال قمة الأصول الرقمية الرئاسية التي ترأسها ترامب. وأشار إلى أنهم ينظرون إلى قانون «جينيس» بطريقة تتيح لهم الامتثال. وتابع قائلاً إنهم يمكنهم الامتثال مع التركيز بقوة على الأسواق الخارجية.

تشترط مشاريع القوانين المتعلقة بالعملات المستقرة المعروضة حاليًا للنظر فيها في مجلسي النواب والشيوخ أن تكون هذه الرموز—المربوطة عادةً بالدولار أو عملة أخرى—مدعومة بالكامل بالنقد و«الأصول الآمنة» مثل السندات الخزانة قصيرة الأجل. كما تتطلب من المصدورين الامتثال لقانون سرية البنوك ولوائح مكافحة غسيل الأموال. علاوة على ذلك، ستسمح كلتا المشروعيْن للجهات التنظيمية بالموافقة على المصدّرين الأجانب مثل تيثر إذا كانوا خاضعين لـ«لوائح مماثلة» في الخارج.

ومع ذلك، لا يزال هناك عدم يقين بشأن مدى صرامة تطبيق القانون للامتثال من قبل أولئك الذين يفشلون في استيفاء المتطلبات.

قال أروينو إن العملات المستقرة مهمة في الولايات المتحدة، لكن هناك طرقًا لا حصر لها للدفع بيننا، مثل زيل (Zelle) وباي بال (PayPal) وبطاقات الخصم وبطاقات الائتمان والنقد.

على الرغم من أن تيثر لا تخدم حاليًا العملاء الأمريكيين، فإن معظم احتياطيات الشركة الخاصة تتكون من أصول ستكون متوافقة مع التشريع المقترح في الولايات المتحدة. 

تيثر تستهدف الامتثال مع توجيه الأنظار نحو غير المتعاملين مع البنوك

ومع ذلك، تدعم الشركة أيضًا عملتها بأصول غير مسموح بها بموجب القواعد، مثل بيتكوين والقروض المضمونة. نظرًا لحجمها، ستخضع تيثر للتنظيم الفيدرالي إذا سعت للحصول على ترخيص أمريكي بموجب هذه اللوائح.

في عام 2021، تسوّت تتر مع السلطات الأمريكية بشأن اتهامات بتمثيل احتياطياتها بشكل غير دقيق. تدير كانتور فيتزجيرالد وشركاؤهم، التي كان يقودها سابقًا هاوارد لوتنيك الذي شغل منصب وزير التجارة لدى ترامب، تلك الاحتياطيات. أشار أردوينو إلى أن الشركة قد تصدر عملة مستقرة جديدة مصممة لتلبية هذه المتطلبات التنظيمية، مما قد يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين المؤسسيين.

كما دفع المناخ التنظيمي الأكثر دعمًا في الولايات المتحدة تتر إلى الاقتراب من الحصول على تدقيق كامل لاحتياطياتها من قبل شركة محاسبة كبرى من شركات "الأكبر الأربعة"، وهو ما قال أردوينو إنه لا يزال قيد المناقشة. حاليًا، تقدم تتر تقارير تحقق ربع سنوية معتمدة من شركة BDO Italia SpA.

"إنهم يمرون بمرحلة تكيف، لكن التدقيق الكامل هو أولويتنا،" قال أردوينو.

أصبحت العملات المستقرة (Stablecoins) حيوية لعمل أسواق العملات المشفرة، حيث كان هناك حوالي 243 مليار دولار منها متداولة في مايو 2025. 

في يوم الجمعة، أفادت صحيفة وول ستريت جورنال بأن اتحادًا من البنوك الكبرى، بما في ذلك جيه بي مورغان تشيس، بنك أمريكا، وسيتيغروب، وويلز فارجو، يستكشف إمكانية إصدار عملة مستقرة بشكل مشترك.

عبر أردوينو عن ثقته بأن المنافسة من عمالقة القطاع المصرفي التقليدي سيكون لها تأثير ضئيل جدًا على الأعمال الأساسية لتتر.

بينما تفكر البنوك الأمريكية الكبرى في إطلاق عملاتها المستقرة الخاصة، تظل تيثر مركّزة على الأسواق العالمية غير المخدومة. وفقًا لأردوينو، من المرجح أن تركز هذه البنوك على الاقتصادات الغربية، بينما تواصل تيثر استهداف حوالي 3 مليارات شخص غير متعاملين مع الخدمات المصرفية حول العالم والذين يبقون خارج النظام المالي التقليدي.