Le riserve di Bitcoin di Strategy raggiungono i 23,9 miliardi di dollari nonostante una perdita di 670 milioni di dollari nel Q4 e una pausa negli acquisti

MicroStrategy, la balena di Bitcoin che si è rinominata Strategy proprio ieri, ha chiuso il 2024 con le sue riserve di Bitcoin valutate 23,9 miliardi di dollari, secondo l'ultimo report finanziario dell'azienda rilasciato ieri.

Nonostante abbia riportato una perdita netta di 670 milioni di dollari nel quarto trimestre, l'azienda, guidata dall'amministratore delegato Phong Le, ha comunicato di aver acquisito finora 447.470 bitcoin. Strategy ha dichiarato nell'report che la recente pausa negli acquisti di Bitcoin ha poco a che vedere con il loro impegno verso la criptovaluta originale.

Le ha illustrato la trasformazione dell'azienda durante l'annuncio dei risultati, affermando: “Ora siamo Strategy—un nome che riflette la nostra missione globale. Bitcoin e AI sono le due tecnologie più rivoluzionarie del XXI secolo e noi ne guidiamo il progresso.”

Solo nel quarto trimestre, Strategy ha acquistato 218.887 bitcoin per 20,5 miliardi di dollari, stabilendo un record aziendale per acquisizioni trimestrali.

Il 7 agosto 2024, Strategy ha attuato uno split azionario 10 per 1 sia per le azioni di Classe A che per quelle di Classe B, ampliando la base di potenziali investitori riducendo il prezzo di ingresso.

Secondo il report sui risultati, tra ottobre e dicembre 2024 Strategy ha emesso oltre 42,3 milioni di azioni di Classe A per 15,1 miliardi di dollari; successivamente, tra il 1° gennaio e il 2 febbraio sono state vendute ulteriori 6,5 milioni di azioni per 2,4 miliardi di dollari.

Anche dopo queste operazioni, a Strategy rimanevano ancora 4,3 miliardi di dollari in azioni di Classe A disponibili per future offerte. Il CFO Andrew Kang ha dichiarato che il piano finanziario di Strategy è pienamente operativo: “Abbiamo raccolto 20 miliardi su un obiettivo di 42 miliardi, ben prima della scadenza”, ha confermato.

L'azienda ha anche lanciato la propria prima offerta di azioni preferenziali convertibili, sostenuta sia da investitori istituzionali che retail. Questo ha raccolto 584 milioni di dollari all'inizio del 2025.

Ma non è tutto. Nel novembre 2024, Strategy ha emesso 3 miliardi di dollari in Obbligazioni Senior Convertibili a tasso 0%, con scadenza nel 2029. Gli investitori hanno accettato un prezzo di conversione di 672,40 dollari per azione, bloccando le azioni future a quello che scommettono essere un affare.

Dopo le commissioni e gli oneri di collocamento, Strategy ha incassato 2,97 miliardi di dollari dall'emissione. A gennaio, l'azienda ha introdotto un altro strumento finanziario: Azioni Preferenziali Perpetue Strike Serie A. Queste 7,3 milioni di azioni, al prezzo di 80 dollari ciascuna, hanno generato 563,4 milioni di dollari dopo le spese. Hanno un dividendo annuale dell'8% e una preferenza di liquidazione di 100 dollari. Chiaramente, Strategy sa come muoversi sui mercati dei capitali.

Gli utili in Bitcoin di Strategy hanno raggiunto 10 miliardi

Il BTC Yield di Strategy—il tasso di rendimento sulle loro partecipazioni in Bitcoin—ha raggiunto il 74,3% nel 2024. Per il 2025, hanno fissato un obiettivo inferiore del 15%, probabilmente a causa di un passaggio verso una crescita più misurata, secondo il report sugli utili. L'azienda ha inoltre riportato un guadagno in BTC di 140.538 per il 2024, con un obiettivo di guadagno in BTC $ di 10 miliardi previsto per quest'anno.

In linea con la loro missione a lungo termine, Strategy ha annunciato l'adozione del principio di valutazione al fair value per il Bitcoin a partire dal 2025. Ciò significa che i risultati finanziari trimestrali rifletteranno ora il valore di mercato in tempo reale delle loro partecipazioni.

Le fluttuazioni del prezzo del Bitcoin influenzeranno direttamente gli utili riportati, sia in positivo che in negativo. La nuova norma contabile ASU 2023-08 richiede che Strategy applichi un aumento cumulativo di 12,745 miliardi di dollari agli utili non distribuiti.

Al 31 dicembre 2024, le attività digitali di Strategy avevano un valore contabile di 23,9 miliardi di dollari, basato su un prezzo medio di acquisto di 62.503 dollari per bitcoin. Tuttavia, il valore di mercato ammontava a un impressionante 41,8 miliardi di dollari, trainato dal prezzo del Bitcoin di 93.390 dollari alla fine dell'anno.

Riscatto di obbligazioni convertibili e aumento del capitale

Un'altra decisione importante nella ristrutturazione di Strategy riguarda il riscatto delle obbligazioni senior convertibili a tasso zero con scadenza nel 2027. Il 24 gennaio, Strategy ha comunicato di aver inviato un avviso per il riscatto di tutti i 1,05 miliardi di dollari di tali obbligazioni entro il 24 febbraio.

I detentori hanno tempo fino al 20 febbraio per convertire le loro obbligazioni in azioni di Classe A a un tasso di 7,0234 azioni per ogni 1.000 $ di capitale. Ciò corrisponde a un prezzo di conversione di 142,38 $ per azione. Se alcuni detentori di obbligazioni sceglieranno di convertire, Strategy pagherà in contanti le frazioni di azioni ma emetterà titoli per la maggior parte dell'obbligazione.

In previsione di ciò, gli azionisti di Strategy hanno approvato nel gennaio 2025 le modifiche allo statuto societario. Il numero autorizzato di azioni di Classe A è stato aumentato da 330 milioni a 10,33 miliardi e anche l'autorizzazione alle azioni privilegiate ha registrato un aumento massiccio, passando da 5 milioni a 1,005 miliardi di azioni, secondo il report sugli utili.