Биткоин-активы Strategy достигли 23,9 млрд долларов несмотря на убыток в 670 млн долларов в Q4 и паузу в покупках

MicroStrategy, кит биткоинов, который вчера переименовался в Strategy, завершила 2024 год с резервами биткоинов стоимостью 23,9 млрд долларов, согласно последнему финансовому отчету компании, опубликованному вчера.

Несмотря на отчет о чистой убытке в размере 670 млн долларов в четвертом квартале, компания под руководством генерального директора Фона Ле сообщила, что приобрела 447 470 биткоинов на текущий момент. Strategy в финансовом отчете заявила, что недавняя пауза в новых покупках биткоинов мало связана с их приверженностью к оригинальной криптовалюте.

Ле объяснил трансформацию компании во время объявления о прибылях и убытках, сказав: «Теперь мы — Strategy, имя, которое отражает нашу глобальную миссию. Биткоин и ИИ — две самые трансформационные технологии 21 века, и мы ведем эту борьбу».

Только в четвертом квартале Strategy купила 218 887 биткоинов на 20,5 млрд долларов, установив рекорд компании по квартальным приобретениям.

7 августа 2024 года Strategy провела сплит акций в соотношении 10 к 1 как для акций класса A, так и класса B, что расширило пул потенциальных инвесторов за счет снижения цены входа.

Согласно отчету о прибылях и убытках, Strategy выпустила более 42,3 миллиона акций класса A в период с октября по декабрь 2024 года на сумму 15,1 млрд долларов, а затем еще 6,5 миллиона акций было продано в период с 1 января по 2 февраля на сумму 2,4 млрд долларов.

Даже после этого у Strategy оставалось 4,3 млрд долларов в акциях класса A, доступных для будущих предложений. Финансовый директор Эндрю Канг заявил, что план капитала Strategy работает на всех цилиндрах. «Мы привлекли 20 млрд долларов из наших целевых 42 млрд долларов — значительно раньше графика», — подтвердил он.

Компания также запустила первое предложение конвертируемых привилегированных акций, поддержанное как институциональными, так и розничными инвесторами. Это принесло 584 млн долларов в начале 2025 года.

Но это еще не все. В ноябре 2024 года Strategy выпустила конвертируемые старшие облигации на 3 млрд долларов под 0% годовых, погашаемые в 2029 году. Инвесторы согласились на цену конверсии 672,40 доллара за акцию, фиксируя будущие акции по цене, которую они считают выгодной сделкой.

После вычета комиссионных и вознаграждений за андеррайтинг, Strategy получила 2,97 млрд долларов от выпуска. В январе компания представила еще один финансовый инструмент: привилегированные акции серии A с бессрочным страйком. Эти 7,3 миллиона акций по цене 80 долларов каждая принесли 563,4 млн долларов после расходов. Они несут 8% годовых дивидендов и ликвидационную преференцию в 100 долларов. Очевидно, Strategy умеет работать с рынками капитала.

Прибыль Strategy от биткоинов достигла 10 млрд долларов

BTC Yield Strategy — ставка доходности на их биткоин-резервы — достигла 74,3% в 2024 году. На 2025 год они установили более низкую цель в 15%, вероятно, из-за перехода к более взвешенному росту, согласно отчету о прибылях и убытках. Компания также сообщила о BTC Gain в размере 140 538 за 2024 год, с целевым показателем BTC $ Gain в 10 млрд долларов на этот год.

В соответствии со своей долгосрочной миссией, Strategy объявила, что начнет применять справедливую стоимость для учета биткоинов, начиная с 2025 года. Это означает, что квартальная финансовая отчетность теперь будет отражать рыночную стоимость их резервов в реальном времени.

Колебания цены биткоина будут напрямую влиять на отчетную прибыль, как положительно, так и отрицательно. Новое правило учета, ASU 2023-08, требует, чтобы Strategy применила увеличение нераспределенной прибыли на 12,745 млрд долларов в качестве кумулятивной корректировки.

По состоянию на 31 декабря 2024 года цифровые активы Strategy имели балансовую стоимость 23,9 млрд долларов, основанную на средней цене покупки 62 503 доллара за биткоин. Но рыночная стоимость составила внушительные 41,8 млрд долларов, что обусловлено ценой биткоина в 93 390 долларов на конец года.

Выкуп конвертируемых облигаций и увеличение акций

Еще одним важным решением в реструктуризации Strategy является выкуп конвертируемых старших облигаций под 0% годовых, погашаемых в 2027 году. 24 января Strategy сообщила, что направила уведомление о выкупе всех облигаций на сумму 1,05 млрд долларов к 24 февраля.

Держатели имеют право до 20 февраля конвертировать свои облигации в акции класса A по курсу 7,0234 акции на 1000 долларов основной суммы долга. Это составляет цену конверсии 142,38 доллара за акцию. Если какие-либо держатели облигаций выберут конвертацию, Strategy заявляет, что выплатит наличными за дробные акции, но выпустит акции для основной части обязательства.

Заранее, акционеры Strategy одобрили поправки к уставу компании в январе 2025 года. Они увеличили разрешенное количество акций класса A с 330 миллионов до 10,33 миллиарда, а также разрешение на привилегированные акции увидело огромный скачок, с 5 миллионов до 1,005 миллиарда акций, согласно отчету о прибылях и убытках.