As reservas Bitcoin da Strategy atingiram US$ 23,9 bilhões, apesar do prejuízo de US$ 670 milhões no quarto trimestre e da pausa nas compras

A MicroStrategy, a gigante Bitcoin que mudou seu nome para Strategy ontem, encerrou 2024 com reservas Bitcoin no valor de US$ 23,9 bilhões, de acordo com o último relatório financeiro da empresa, divulgado ontem.

Apesar de ter reportado um prejuízo líquido de US$ 670 milhões no quarto trimestre, a empresa, liderada pelo CEO Phong Le, informou que adquiriu 447.470 bitcoinaté o momento. A Strategy afirmou no relatório que a recente pausa nas novas Bitcoin tem pouca relação com seu compromisso com a criptomoeda pioneira.

Durante o anúncio dos resultados financeiros, Le explicou a transformação da empresa: “Agora somos a Strategy — um nome que reflete nossa missão global. Bitcoin e IA são as duas tecnologias mais transformadoras do século XXI, e estamos liderando essa transformação.”

Somente no quarto trimestre, a Strategy comprou 218.887 bitcoinpor US$ 20,5 bilhões, estabelecendo um recorde para aquisições trimestrais na empresa.

Em 7 de agosto de 2024, a Strategy realizou um desdobramento de ações na proporção de 10 para 1, tanto para as ações Classe A quanto para as ações Classe B, o que ampliou o leque de potenciais investidores ao reduzir o preço de entrada.

De acordo com o relatório de resultados, a Strategy emitiu mais de 42,3 milhões de ações Classe A entre outubro e dezembro de 2024 por US$ 15,1 bilhões, e posteriormente vendeu mais 6,5 milhões de ações entre 1º de janeiro e 2 de fevereiro por US$ 2,4 bilhões.

Mesmo depois disso, a Strategy ainda tinha US$ 4,3 bilhões em ações Classe A disponíveis para futuras ofertas. O diretor financeiro, Andrew Kang, afirmou que o plano de capital da Strategy está funcionando a todo vapor. "Já captamos US$ 20 bilhões de nossa meta de US$ 42 bilhões — bem antes do previsto", confirmou.

A empresa também lançou sua primeira oferta de ações preferenciais conversíveis, com o apoio de investidores institucionais e individuais. Essa oferta arrecadou US$ 584 milhões no início de 2025.

Mas isso não é tudo. Em novembro de 2024, a Strategy emitiu US$ 3 bilhões em Notas Seniores Conversíveis com taxa de juros de 0%, com vencimento em 2029. Os investidores concordaram com um preço de conversão de US$ 672,40 por ação, garantindo ações futuras a um preço que consideram vantajoso.

Após as taxas de subscrição e comissões, a Strategy lucrou US$ 2,97 bilhões com a emissão. Em janeiro, a empresa lançou outro instrumento financeiro: as ações preferenciais perpétuas da Série A. Essas 7,3 milhões de ações, precificadas a US$ 80 cada, renderam US$ 563,4 milhões após as despesas. Elas oferecem um dividendo anual de 8% e uma preferência de liquidação de US$ 100. Claramente, a Strategy sabe como operar nos mercados de capitais.

Os lucros da Strategy Bitcoin atingem US$ 10 bilhões

O rendimento em BTC da Strategy — a taxa de retorno sobre suas participações Bitcoin — atingiu 74,3% em 2024. Para 2025, a empresa estabeleceu uma meta menor, de 15%, provavelmente devido a uma mudança para um crescimento mais moderado, de acordo com o relatório de resultados. A empresa também reportou um ganho de 140.538 BTC em 2024, com uma meta de ganho de US$ 10 bilhões em BTC para este ano.

Em linha com sua missão de longo prazo, a Strategy anunciou que adotará a contabilidade de valor justo para Bitcoin a partir de 2025. Isso significa que os resultados financeiros trimestrais agora refletirão o valor de mercado em tempo real de suas participações.

As flutuações no preço Bitcoin afetarão diretamente os lucros reportados, tanto positiva quanto negativamente. A nova norma contábil, ASU 2023-08, exige que a Strategy aplique um aumento de US$ 12,745 bilhões aos lucros retidos como um ajuste cumulativo.

Em 31 de dezembro de 2024, os ativos digitais da Strategy tinham um valor contábil de US$ 23,9 bilhões, com base em um preço médio de compra de US$ 62.503 por bitcoin. Mas o valor de mercado atingiu a impressionante marca de US$ 41,8 bilhões, impulsionado pelo preço Bitcoinde US$ 93.390 no final do ano.

Resgate de notas conversíveis e aumento de ações

Outra decisão importante na reestruturação da Strategy é o resgate das Notas Seniores Conversíveis de 0% com vencimento em 2027. Em 24 de janeiro, a Strategy informou que emitiu um aviso para resgatar a totalidade dessas notas, no valor de US$ 1,05 bilhão, até 24 de fevereiro.

Os detentores têm até 20 de fevereiro para converter seus títulos em ações Classe A a uma taxa de 7,0234 ações por US$ 1.000 de principal. Isso resulta em um preço de conversão de US$ 142,38 por ação. Caso algum detentor de títulos opte pela conversão, a Strategy afirma que pagará cash pelas frações de ações, mas emitirá ações para cobrir a maior parte da obrigação.

Em antecipação a isso, os acionistas da Strategy aprovaram alterações no estatuto social da empresa em janeiro de 2025. Eles aumentaram o número autorizado de ações Classe A de 330 milhões para 10,33 bilhões, e a autorização para ações preferenciais também teve um aumento expressivo, de 5 milhões para 1,005 bilhão de ações, de acordo com o relatório de resultados.