Les avoirs Bitcoin de Strategy ont atteint 23,9 milliards de dollars malgré une perte de 670 millions de dollars au quatrième trimestre et une pause dans les achats

MicroStrategy, la baleine Bitcoin qui a changé de nom pour devenir Strategy hier, a terminé l'année 2024 avec des réserves Bitcoin d'une valeur de 23,9 milliards de dollars, selon le dernier rapport financier de la société publié hier.

Malgré une perte nette de 670 millions de dollars enregistrée au quatrième trimestre, la société, dirigée par son PDG Phong Le, a annoncé avoir acquis 447 470 bitcoinà ce jour. Dans son rapport que le récent ralentissement des Bitcoin n'était pas lié à son engagement envers cette cryptomonnaie historique.

Lors de la publication des résultats, Le a expliqué la transformation de l'entreprise en déclarant : « Nous sommes désormais Strategy, un nom qui reflète notre mission mondiale. Bitcoin et l'IA sont les deux technologies les plus transformatrices du XXIe siècle, et nous sommes à l'avant-garde de cette révolution. »

Au cours du seul quatrième trimestre, Strategy a acheté 218 887 bitcoinpour 20,5 milliards de dollars, établissant un record pour l'entreprise en matière d'acquisitions trimestrielles.

Le 7 août 2024, Strategy a procédé à un fractionnement d'actions à raison de 10 pour 1 pour les actions de classe A et de classe B, ce qui a élargi le bassin d'investisseurs potentiels en abaissant le prix d'entrée.

Selon le rapport sur les résultats, Strategy a émis plus de 42,3 millions d'actions de classe A entre octobre et décembre 2024 pour 15,1 milliards de dollars, puis 6,5 millions d'actions supplémentaires ont été vendues entre le 1er janvier et le 2 février pour 2,4 milliards de dollars.

Même après ces opérations, Strategy disposait encore de 4,3 milliards de dollars en actions de catégorie A pour de futures levées de fonds. Le directeur financier, Andrew Kang, a déclaré que le plan de financement de Strategy fonctionnait à plein régime. « Nous avons levé 20 milliards de dollars sur notre objectif de 42 milliards, bien avant la date prévue », a-t-il confirmé.

La société a également lancé sa première émission d'actions préférentielles convertibles, soutenue par des investisseurs institutionnels et particuliers. Cette opération a permis de lever 584 millions de dollars début 2025.

Mais ce n'est pas tout. En novembre 2024, Strategy a émis pour 3 milliards de dollars d'obligations convertibles de premier rang à taux zéro, arrivant à échéance en 2029. Les investisseurs ont accepté un prix de conversion de 672,40 dollars par action, s'assurant ainsi des actions futures à un prix qu'ils estiment avantageux.

Après déduction des frais et commissions de souscription, Strategy a empoché 2,97 milliards de dollars grâce à cette émission. En janvier, la société a lancé un nouvel instrument financier : des actions préférentielles perpétuelles de série A. Ces 7,3 millions d’actions, au prix unitaire de 80 dollars, ont rapporté 563,4 millions de dollars après déduction des frais. Elles offrent un dividende annuel de 8 % et une préférence de liquidation de 100 dollars. De toute évidence, Strategy maîtrise parfaitement les marchés financiers.

Les bénéfices de Strategy en Bitcoin atteignent 10 milliards de dollars

Le rendement en BTC de Strategy (le taux de rendement de ses avoirs en Bitcoin ) a atteint 74,3 % en 2024. Pour 2025, l'entreprise a revu ses objectifs à la baisse, à 15 %, probablement en raison d'une volonté de croissance plus maîtrisée, d'après son rapport financier. Strategy a également annoncé un gain de 140 538 BTC pour 2024, avec un objectif de 10 milliards de dollars de gains en BTC pour cette année.

Conformément à sa mission à long terme, Strategy a annoncé qu'elle adopterait la comptabilité à la juste valeur pour Bitcoin à partir de 2025. Cela signifie que les états financiers trimestriels refléteront désormais la valeur marchande en temps réel de ses avoirs.

Bitcoin du cours auront un impact direct sur les résultats publiés, à la hausse comme à la baisse. La nouvelle norme comptable ASU 2023-08 impose à Strategy d'appliquer une augmentation de 12,745 milliards de dollars aux résultats non distribués, à titre d'ajustement cumulatif.

Au 31 décembre 2024, les actifs numériques de Strategy affichaient une valeur comptable de 23,9 milliards de dollars, calculée sur la base d'un prix d'achat moyen de 62 503 dollars par bitcoin. Cependant, leur valeur marchande atteignait le montant faramineux de 41,8 milliards de dollars, portée par le cours Bitcoinà 93 390 dollars en fin d'année.

Remboursement des obligations convertibles et augmentation des parts sociales

Une autre décision importante dans la restructuration de Strategy est le rachat des obligations convertibles de premier rang à taux zéro arrivant à échéance en 2027. Le 24 janvier, Strategy a annoncé avoir émis un avis de rachat de la totalité de ces obligations, d'un montant de 1,05 milliard de dollars, d'ici le 24 février.

Les porteurs d'obligations ont jusqu'au 20 février pour convertir leurs titres en actions de catégorie A au taux de 7,0234 actions par tranche de 1 000 $ de capital. Cela correspond à un prix de conversion de 142,38 $ par action. Si certains porteurs d'obligations choisissent de convertir leurs titres, Strategy précise qu'elle paiera cash les fractions d'actions et émettra des actions pour le solde.

En prévision de cette situation, les actionnaires de Strategy ont approuvé des modifications aux statuts de la société en janvier 2025. Ils ont augmenté le nombre autorisé d'actions de classe A de 330 millions à 10,33 milliards et l'autorisation des actions préférentielles a également connu une hausse considérable, passant de 5 millions à 1,005 milliard d'actions, selon le rapport sur les résultats.