Strategys Bitcoin-Bestände erreichen 23,9 Mrd. USD trotz 670 Mio. USD Verlust im Q4 und Pause bei Käufen

MicroStrategy, der Bitcoin-Wal, der sich gestern in Strategy umbenannte, endete 2024 mit seinen Bitcoin-Reserven im Wert von 23,9 Milliarden US-Dollar, laut dem neuesten Finanzbericht des Unternehmens, der gestern veröffentlicht wurde.

Trotz eines Nettoverlusts von 670 Millionen US-Dollar im Q4 teilte das Unternehmen unter CEO Phong Le mit, dass sie bis heute 447.470 Bitcoins erworben haben. Strategy sagte im earnings report, dass die jüngste Pause bei neuen Bitcoin-Käufen wenig mit ihrem Engagement für den OG-Crypto zu tun hat.

Le erklärte die Transformation des Unternehmens während der Gewinnmitteilung und sagte: „Wir sind jetzt Strategy – ein Name, der unsere globale Mission widerspiegelt. Bitcoin und KI sind die zwei transformativsten Technologien des 21. Jahrhunderts, und wir führen diese Bewegung an.“

Allein im Q4 kaufte Strategy 218.887 Bitcoins für 20,5 Milliarden US-Dollar und stellte damit einen Unternehmensrekord für vierteljährliche Akquisitionen auf.

Am 7. August 2024 führte Strategy eine 10-zu-1-Aktiensplit für sowohl Klasse A als auch Klasse B Aktien durch, was den Pool potenzieller Investoren erweiterte, indem der Einstiegspreis gesenkt wurde.

Laut dem Gewinnbericht gab Strategy zwischen Oktober und Dezember 2024 über 42,3 Millionen Aktien der Klasse A für 15,1 Milliarden US-Dollar aus, dann wurden zwischen dem 1. Januar und dem 2. Februar weitere 6,5 Millionen Aktien für 2,4 Milliarden US-Dollar verkauft.

Selbst danach hatte Strategy noch 4,3 Milliarden US-Dollar an Aktien der Klasse A für zukünftige Angebote verfügbar. CFO Andrew Kang sagte, dass der Kapitalplan von Strategy auf allen Zylindern läuft. „Wir haben 20 Milliarden US-Dollar aus unserem 42-Milliarden-US-Dollar-ZielRaised – weit vor dem Zeitplan“, bestätigte er.

Das Unternehmen startete auch seine erste Ausgabe von konvertierbaren Vorzugsaktien, die sowohl von institutionellen als auch von Privatanlegern unterstützt wurden. Dies brachte Anfang 2025 584 Millionen US-Dollar ein.

Aber das ist nicht alles. Im November 2024 gab Strategy 3 Milliarden US-Dollar an 0% konvertierbaren Senior Notes aus, die im Jahr 2029 fällig werden. Investoren stimmten einem Umrechnungspreis von 672,40 US-Dollar pro Aktie zu und sicherten sich zukünftige Aktien zu dem Preis, von dem sie wetten, dass es ein Schnäppchen sein wird.

Nach Unterzeichnungskosten und Provisionen kassierte Strategy 2,97 Milliarden US-Dollar aus der Ausgabe. Im Januar führte das Unternehmen ein weiteres Finanzinstrument ein: Series A Perpetual Strike Preferred Stock. Diese 7,3 Millionen Aktien, die zu je 80 US-Dollar pro Stück verkauft wurden, brachten nach Abzug der Ausgaben 563,4 Millionen US-Dollar ein. Sie tragen eine jährliche Dividende von 8 % und eine Liquidationspräferenz von 100 US-Dollar. Offensichtlich weiß Strategy, wie man die Kapitalmärkte nutzt.

Strategys Bitcoin-Gewinne erreichen 10 Milliarden

Strategys BTC Yield – die Rendite auf ihre Bitcoin-Bestände – erreichte im Jahr 2024 74,3 %. Für 2025 haben sie ein niedrigeres Ziel von 15 % festgelegt, wahrscheinlich aufgrund einer Bewegung hin zu einem gemesseneren Wachstum, laut dem Gewinnbericht. Das Unternehmen meldete auch einen BTC-Gewinn von 140.538 für 2024, mit einem BTC-$-Gewinnziel von 10 Milliarden US-Dollar für dieses Jahr.

Im Einklang mit ihrer langfristigen Mission kündigte Strategy an, dass sie ab 2025 die Fair-Value-Bilanzierung für Bitcoin übernehmen werden. Das bedeutet, dass die quartalsweisen Finanzergebnisse nun den Echtzeit-Marktwert ihrer Bestände widerspiegeln werden.

Bitcoin-Preisschwankungen werden sich direkt auf die gemeldeten Gewinne auswirken, sowohl positiv als auch negativ. Die neue Rechnungslegungsregel, ASU 2023-08, erfordert, dass Strategy eine Erhöhung der einbehaltenen Gewinne in Höhe von 12,745 Milliarden US-Dollar als kumulative Anpassung anwendet.

Stand 31. Dezember 2024 trugen die digitalen Vermögenswerte von Strategy einen Buchwert von 23,9 Milliarden US-Dollar, basierend auf einem durchschnittlichen Kaufpreis von 62.503 US-Dollar pro Bitcoin. Der Marktwert stand jedoch bei stattlichen 41,8 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch den Bitcoin-Preis von 93.390 US-Dollar zum Jahresende.

Einlösung konvertierbarer Anleihen und Aktiensteigerungen

Eine weitere wichtige Entscheidung in der Umstrukturierung von Strategy ist die Einlösung von 0% konvertierbaren Senior Notes, die im Jahr 2027 fällig werden. Am 24. Januar meldete Strategy, dass es eine Ankündigung zur Einlösung aller 1,05 Milliarden US-Dollar dieser Notes bis zum 24. Februar herausgegeben hat.

Inhaber haben bis zum 20. Februar Zeit, ihre Anleihen im Verhältnis von 7,0234 Aktien der Klasse A pro 1.000 $ Nennwert umzutauschen. Das entspricht einem Umrechnungskurs von 142,38 $ pro Aktie. Falls einige Anleiheinhaber von der Umwandlung Gebrauch machen, wird Strategy laut eigenen Angaben für Bruchteile von Aktien bar auszahlen, den Großteil der Verpflichtung jedoch in Aktien begleichen.

Im Vorfeld haben die Aktionäre von Strategy im Januar 2025 Änderungen an der Unternehmenssatzung genehmigt. Demnach wurde die Anzahl der genehmigten Aktien der Klasse A von 330 Millionen auf 10,33 Milliarden erhöht, und auch die Genehmigung für bevorzugte Aktien stieg massiv von 5 Millionen auf 1,005 Milliarden Aktien, wie aus dem Geschäftsbericht hervorgeht.