Azioni e criptovalute crollano dopo che Powell dichiara di non tagliare i tassi a settembre

Le azioni hanno invertito bruscamente mercoledì dopo che Jerome Powell ha dichiarato che la Federal Reserve non ha preso "nessuna decisione" su un taglio dei tassi a settembre, ponendo fine a settimane di speculazioni tra Wall Street e i mercati delle criptovalute.

La dichiarazione è stata fatta durante una conferenza stampa successiva alla riunione politica più recente della Fed e ha immediatamente innescato perdite su tutti i principali indici e le attività crypto. Powell ha anche dichiarato che la banca centrale sta ancora esaminando come le nuove tariffe di Donald Trump stiano influenzando l'inflazione.

L'S&P 500 è sceso dello 0,12% chiudendo a 6.362,90 dopo aver salito fino allo 0,4% all'inizio della giornata. L'indice Dow Jones Industrial Average ha perso 171,71 punti, ovvero lo 0,38%, chiudendo a 44.461,28. L'indice Nasdaq Composite è stato l'unico tra i principali indici a chiudere in positivo, guadagnando lo 0,15% per stabilizzarsi a 21.129,67.

La Fed aveva mantenuto invariati i tassi di interesse durante la riunione di luglio, ma gli investitori erano concentrati sulla conferenza stampa successiva, sperando che Powell accennasse a tagli successivi durante l'anno. Questo non è accaduto.

Durante la conferenza, Powell ha dichiarato che la priorità della Fed rimane il controllo delle aspettative inflazionistiche. "Il nostro obbligo è mantenere ben ancorate le aspettative di inflazione a lungo termine e impedire che un aumento una tantum del livello dei prezzi diventi un problema di inflazione persistente", ha detto.

Ha aggiunto che "le tariffe più elevate hanno iniziato a riflettersi più chiaramente nei prezzi di alcuni beni, ma i loro effetti complessivi sull'attività economica e sull'inflazione devono ancora essere visti."

Le perdite crypto seguono la dichiarazione di Powell

Le conseguenze non si sono limitate alle azioni. Oltre 212 milioni di dollari sono stati cancellati dal mercato crypto nell'ora successiva ai commenti di Powell. Quella netta liquidazione ha colpito duramente Bitcoin.

Uno degli indicatori più seguiti per la domanda negli Stati Uniti, l'Indice Premium di Coinbase, è diventato negativo per la prima volta dal 29 maggio, ponendo fine a una striscia positiva di 62 giorni. L'indice confronta i prezzi di Bitcoin tra Coinbase e Binance ed è spesso considerato una misura dell'interesse istituzionale negli Stati Uniti.

Prima di diventare negativo, l'indice premium era rimasto positivo per un record di 94 giorni, mostrando una forte domanda dagli acquirenti americani. Questa serie è ora terminata e i trader stanno ricalibrando le posizioni. Sebbene il calo improvviso possa segnalare un raffreddamento dell'appetito, il resto dei dati dipinge un quadro misto.

Il tasso di finanziamento per i contratti futures è rimasto stabile allo 0,01, il che significa che né i tori né gli orsi avevano un vantaggio chiaro. Allo stesso tempo, il delta cumulativo del volume (CVD) continuava a indicare una pressione di vendita in corso. Tuttavia, la mancanza di un crollo significativo del prezzo mostra che gli acquirenti non sono scomparsi del tutto. Lo squilibrio tra la vendita e la stabilità del prezzo suggerisce una possibile fase di pulizia del mercato, ma nessun crollo.

Non c'era tampoco segno di panico da parte dei detentori a lungo termine. La metrica Net Realized Profit/Loss (NRPL) non ha mostrato una significativa presa di profitto. E l'Adjusted SOPR, un segnale utilizzato per valutare se i trader stanno vendendo in perdita o in guadagno, è rimasto sotto il livello 1,10 che tipicamente segnala mercati surriscaldati. Questo suggerisce che le persone non stanno affrettandosi a incassare nonostante il calo.

La decisione di mantenere invariati i tassi di interesse non è stata unanime. Due membri del consiglio della Fed, Michelle Bowman e Christopher Waller, hanno espresso dissenso. Entrambi volevano un taglio di un quarto di punto. Sebbene siano stati sconfitti a maggioranza, la loro posizione evidenzia un disaccordo all'interno della banca centrale su quanto dovrebbe essere aggressiva la politica monetaria di fronte all'aumento dei prezzi dovuto alle mosse commerciali di Trump.

I trader si aspettavano almeno un taglio dei tassi prima della fine dell'anno. I commenti di Powell hanno chiarito che la tempistica è ora incerta. Con le tariffe che stanno aumentando i costi su alcune merci importate, la Fed sembra essere in una modalità di attesa e osservazione. Questa incertezza è ora incorporata nel sentiment del mercato.

Alla chiusura, l'ottimismo iniziale era svanito. I mercati si erano voltati contro le parole di Powell. La Fed mantiene la posizione, le tariffe si stanno intensificando e sia le azioni che le criptovalute hanno subito un colpo.