파월이 9월 금리 인하를 하지 않겠다고 말한 후 주식과 암호화폐 시장 폭락

제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장이 9월 금리 인하에 대해 “결정하지 않았다”고 말하면서 수요일 주식 시장은 급반전했으며, 이는 월가와 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 수 주간의 추측을 끝냈습니다.

이 성명은 연준의 최신 정책 회의 이후 열린 기자회견에서 나왔으며, 주요 지수와 암호화폐 자산 전반에 즉각적인 손실을 촉발했습니다. 파월 대통령은 또한 연방준비제가 도널드 트럼프 대통령의 새로운 관세가 인플레이션에 미치는 영향을 여전히 검토 중이라고 말했습니다.

S&P 500 지수는当日 오전 0.4% 상승했다가 0.12% 하락하여 6,362.90에 마감했습니다. 다우존스 산업평균지수는 171.71포인트(0.38%) 하락하여 44,461.28에 종료되었습니다. 나스닥 종합지수는 주요 지수 중 유일하게 상승세(0.15%)를 유지하며 21,129.67에 마감했습니다.

연준은 7월 회의에서 금리를 동결했지만, 투자자들은 이후 열리는 기자회견에 주목하며 연준 의장이 금리 인하 가능성을 암시하기를 기다렸습니다. 그러나 그런 징후는 없었습니다.

회견 중 파월 의장은 연준의 우선순위가 여전히 인플레이션 기대 관리에 있다고 말했습니다. “우리의 의무는 장기 인플레이션 기대를 잘 고정된 상태로 유지하고, 가격 수준의 일시적 상승이 지속적인 인플레이션 문제로 이어지지 않도록 방지하는 것입니다.”라고 그는 말했습니다.

그는 “더 높은 관세가 일부 상품의 가격에 더 명확하게 반영되기 시작했지만, 경제 활동과 인플레이션에 대한 전반적인 영향은 아직 지켜봐야 한다”고 덧붙였습니다.

파월 발언 후 암호화폐 시장 손실 확대

여파는 주식 시장에만 국한되지 않았습니다. 파월 발언 후 1시간 동안 암호화폐 시장에서 2억 1,200만 달러 이상이 증발했습니다. 이 급격한 청산은 비트코인에 가장 큰 타격을 주었습니다.

미국 수요를 보여주는 가장 주목받는 지표 중 하나인 코인베이스 프리미엄 지수는 음 5월 29일 이후 처음으로 음수로 전환되며 62일간의 상승 행진을 끝냈습니다. 이 지수는 코인베이스와 바이낸스 간의 비트코인 가격을 비교하며, 미국 기관의 관심을 측정하는 지표로 자주 사용됩니다.

음수로 전환되기 전, 프리미엄 지수는 기록적인 94일 동안 양수를 유지하며 미국 구매자들의 강력한 수요를 보여주었습니다. 이제 그 행진은 끝났고 트레이더들은 포지션을 재평가하고 있습니다. 갑작스러운 하락은 식어지는 수요를 시사할 수 있지만, 나머지 데이터는 혼합된 그림을 보여줍니다.

선물 계약의 자금 조달 비율(funding rate)은 0.01로 제자리걸음을 했으며, 이는 다우와 베어가 명확한 우위를 점하지 못했음을 의미합니다. 동시에 누적 거래량 델타(CVD)는 지속적인 매도 압력을 나타냈습니다. 그럼에도 불구하고 가격의 주요 붕괴 부재는 매수자가 완전히 사라지지 않았음을 보여줍니다. 매도와 가격 안정성 사이의 불균형은 가능한 shakeout(강세장 조정)을 시사하지만, 붕괴는 아닙니다.

장기 보유자들 사이에서 공황 징후도 없었습니다. 순 실현 손익(NRPL) 지표는 주요 이익 실현을 보여주지 않았습니다. 또한 트레이더가 손절매를 하는지 이득 실현을 하는지 측정하는 신호인 조정된 SOPR은 일반적으로 과열된 시장을 나타내는 1.10 수준 아래에 머물렀습니다. 이는 하락에도 불구하고 사람들이 현금화를 서두르지 않고 있음을 시사합니다.

금리 동결 결정은 만장일치가 아니었습니다. 연준 이사회 멤버인 미셸 바우만과 크리스토퍼 월러가 반대표를 던졌습니다. 둘 다 0.25%p 인하를 원했습니다. 그들은 다수결에 패했지만, 그들의 입장은 트럼프의 무역 조치로 인한 물가 상승에 맞서 통화 정책이 얼마나 공격적으로 나아가야 하는지에 대해 연방준비제 내부의 불일치를 보여줍니다.

트레이더들은 올해 말까지 최소 한 번의 금리 인하를 예상하고 있었습니다. 파월의 발언은 타임라인이 이제 불확실해졌음을 명확히 했습니다. 관세가 일부 수입품의 비용을 상승시키면서 연준은 관망 모드로 들어간 것으로 보입니다. 이러한 불확실성은 이제 시장 심리에 반영되었습니다.

장 마감 시점, 초기 낙관론은 사라졌습니다. 시장은 파월의 발언에 반전되었습니다. 연준은 금리를 동결하고, 관세는 가열되고 있으며, 주식과 암호화폐 시장 모두 타격을 입었습니다.