Le regolamentazioni sulle stablecoin rappresentano una minaccia per Tether USDT, afferma JPMorgan

Tether, l'azienda che ha sviluppato la stablecoin più grande al mondo, USDT, sta affrontando crescenti sfide regolamentari, che potrebbero impattare significativamente le sue operazioni e la sua dominanza di mercato, secondo le fonti.

Secondo un recente rapporto di ricerca di JPMorgan, un aumento della regolamentazione, in particolare dalla Regolamentazione Europea sugli Asset Cripto (MiCA), presenta un rischio significativo per l'azienda.

MiCA è un quadro normativo completo progettato dall'Unione Europea per regolamentare l'industria degli asset cripto. Mira a rendere il mercato più trasparente e sicuro sia per gli investitori che per le aziende. MiCA affronta una vasta gamma di questioni, inclusa la sicurezza degli investitori, l'integrità del mercato e la regolamentazione delle stablecoin. 

Stabilisce regole per le aziende cripto per divulgare le loro offerte e ottenere l'autorizzazione prima di operare. Affronta anche questioni come la manipolazione del mercato e il trading di informazioni privilegiate, assicurando un comportamento etico. Specifica anche criteri precisi per gli emittenti di stablecoin per garantire riserve adeguate e proteggere i fondi degli utenti.

Sebbene MiCA sia stato legalmente accettato nel maggio 2023, la piena implementazione sta avvenendo a fasi. Le disposizioni relative alle stablecoin sono entrate in vigore il 30 giugno 2024, con il resto che entrerà in vigore nel dicembre 2024.

Secondo JPMorgan, l'Atto Europeo sugli Asset Cripto (MiCA) richiede che il 60% delle riserve delle stablecoin sia depositato presso banche europee. Gli analisti guidati da Nikolaos Panigirtzoglou affermano:

 Data la composizione delle riserve di Tether, il rispetto dei rigorosi requisiti di MiCA potrebbe richiedere cambiamenti significativi alla sua strategia di gestione delle riserve.

JPMorgan

Secondo la banca, l'emittente della stablecoin ha già affrontato scrutinio regolamentare per non essere stato trasparente sulla composizione delle sue riserve, e le “nuove regolamentazioni intensificherebbero la pressione su Tether per fornire una divulgazione e audit più dettagliati.”

Tether risponde all'analisi di JPMorgan

Inoltre, JPMorgan ha dichiarato che la legislazione sulle stablecoin negli Stati Uniti è ancora in attesa, ma quando verrà presentata, molto probabilmente nel 2025, l'uso è previsto in aumento, rendendo la criptovaluta più mainstream. Secondo il rapporto:

Le stablecoin conformi agli USA trarranno beneficio, mentre le stablecoin non conformi saranno sfidate, potenzialmente portando a una consolidazione nel settore.

JPMorgan

Al contrario, Tether ha confutato il ragionamento di JPMorgan, affermando che l'azienda è ancora entusiasta dell'impatto a lungo termine di MiCA sul settore. Una portavoce di Tether ha dichiarato a CoinDesk in un comunicato:

Riconosciamo che gli effetti di queste regolamentazioni, che impatteranno ogni emittente di stablecoin, si svilupperanno gradualmente. Tuttavia, alcuni aspetti della regolamentazione presentano sfide che potrebbero complicare il ruolo degli emittenti di stablecoin e aumentare i rischi operativi per le stablecoin con licenza UE. Tether crede fermamente che le regolamentazioni sulle stablecoin devono garantire miglioramenti nella sicurezza piuttosto che presentare rischi sistemici.

Portavoce di Tether

L'emittente della stablecoin ha anche criticato il modo in cui le aziende di Wall Street come JPMorgan trattano il mercato degli asset digitali. 

La portavoce ha aggiunto, “Gli analisti di JP Morgan sembrano avere ancora un fraintendimento fondamentale su come funziona il nostro settore. Tether è stata molto pubblica sui nostri processi e procedure di gestione del rischio, dimostrando di essere più sicura, trasparente e protetta rispetto a quanto la storia recente ha mostrato per le stesse istituzioni finanziarie tradizionali.”