La réglementation des stablecoins représente une menace pour Tether USDT, selon JPMorgan
- JPMorgan indique que la domination de Tether est menacée par les réglementations sur les stablecoins.
- JPMorgan estime que Tether pourrait devoir modifier sa stratégie de gestion des réserves pour se conformer à MiCA.
- Tether affirme que les réglementations sur les stablecoins doivent garantir des améliorations en matière de sécurité plutôt que de présenter des risques systémiques.
Tether, l'entreprise qui a développé le plus grand stablecoin au monde, USDT, fait face à des défis réglementaires croissants, qui pourraient avoir un impact substantiel sur ses opérations et sa domination du marché, selon des sources.
Selon un récent rapport de recherche de JPMorgan, une réglementation accrue, en particulier celle de la réglementation européenne sur les actifs cryptographiques (MiCA), présente un risque significatif pour l'entreprise.
MiCA est un cadre complet conçu par l'Union européenne pour réglementer l'industrie des actifs cryptographiques. Il vise à rendre le marché plus transparent et sécurisé pour les investisseurs et les entreprises. MiCA aborde un large éventail de questions, y compris la sécurité des investisseurs, l'intégrité du marché et la réglementation des stablecoins.
Il établit des règles pour que les entreprises de cryptomonnaies divulguent leurs offres et obtiennent une autorisation avant de fonctionner. Il aborde également des questions telles que la manipulation du marché et l'initié, assurant un comportement éthique. Il spécifie également des critères précis pour les émetteurs de stablecoins afin de garantir des réserves appropriées et de protéger les fonds des utilisateurs.
Bien que MiCA ait été légalement accepté en mai 2023, sa mise en œuvre complète se fait par étapes. Les dispositions liées aux stablecoins sont entrées en vigueur le 30 juin 2024, le reste entrant en vigueur en décembre 2024.
Selon JPMorgan, la loi européenne sur les actifs cryptographiques (MiCA) exige que 60 % des réserves de stablecoins soient stockées auprès de banques européennes. Les analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou déclarent :
Compte tenu de la composition des réserves de Tether, la conformité aux exigences strictes de MiCA pourrait nécessiter des changements significatifs dans sa stratégie de gestion des réserves.
JPMorgan
Selon la banque, l'émetteur de stablecoins a déjà fait l'objet d'un examen réglementaire pour ne pas avoir été transparent sur la composition de ses réserves, et les « nouvelles réglementations intensifieront la pression sur Tether pour fournir des divulgations et des audits plus détaillés ».
Tether répond à l'analyse de JPMorgan
De plus, JPMorgan a déclaré que la législation sur les stablecoins aux États-Unis est encore en attente, mais lorsqu'elle sera présentée, probablement en 2025, l'utilisation devrait augmenter, rendant la cryptomonnaie plus grand public. Selon le rapport :
Les stablecoins conformes aux États-Unis en bénéficieront, tandis que les stablecoins non conformes seront contestés, ce qui pourrait conduire à une consolidation de l'industrie.
JPMorgan
En revanche, Tether a contredit le raisonnement de JPMorgan, affirmant que l'entreprise reste enthousiaste quant à l'impact à long terme de MiCA sur le secteur. Une porte-parole de Tether a déclaré à CoinDesk dans un communiqué :
Nous reconnaissons que les effets de ces réglementations, qui toucheront chaque émetteur de stablecoin, se dérouleront progressivement. Cependant, certains aspects de la réglementation présentent des défis qui pourraient compliquer le rôle des émetteurs de stablecoins et augmenter les risques opérationnels pour les stablecoins agréés dans l'UE. Tether croit fermement que la réglementation des stablecoins doit garantir des améliorations en matière de sécurité plutôt que de présenter des risques systémiques.
Porte-parole de Tether
L'émetteur de stablecoins a également critiqué la façon dont les entreprises de Wall Street comme JPMorgan traitent le marché des actifs numériques.
La porte-parole a ajouté, « Les analystes de JP Morgan semblent encore avoir une compréhension fondamentale erronée du fonctionnement de notre industrie. Tether a été très publique sur nos processus et nos procédures de gestion des risques, prouvant que nous sommes plus sûrs, plus transparents et plus sécurisés que ce que l'histoire récente a montré des institutions financières traditionnelles elles-mêmes.
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Florence Muchai
Florence couvre depuis 6 ans l'actualité crypto, du jeu vidéo, de la technologie et de l'IA. Ses études en informatique à l'Université de sciences et technologies de Meru et sa formation en gestion des catastrophes et en diplomatie internationale à l'MMUST lui ont amplement permis de développer des compétences linguistiques, d'observation et techniques. Florence a travaillé au sein du groupe VAP et en tant qu'éditrice pour plusieurs médias spécialisés dans la crypto.
