A Tether, empresa que desenvolveu a maior stablecoin do mundo, o USDT, está enfrentando crescentes desafios regulatórios, o que pode impactar substancialmente suas operações e sua posição dominante no mercado, de acordo com fontes.
De acordo com um relatório de pesquisa recente do JPMorgan, o aumento da regulamentação, particularmente da regulamentação dos Mercados de Criptoativos (MiCA) da Europa, representa um risco significativo para a corporação.
O MiCA é uma estrutura abrangente criada pela União Europeia para regular o setor de criptoativos. Seu objetivo é tornar o mercado mais transparente e seguro tanto para investidores quanto para empresas. O MiCA aborda uma ampla gama de questões, incluindo a segurança do investidor, a integridade do mercado e a regulamentação de stablecoins.
Estabelece regras para que as empresas de criptomoedas divulguem suas ofertas e obtenham autorização antes de operar. Também aborda questões como manipulação de mercado e uso de informações privilegiadas, garantindo uma conduta ética. Além disso, especifica critérios precisos para que os emissores de stablecoins assegurem reservas adequadas e protejam os fundos dos usuários.
Embora a MiCA tenha sido legalmente aceita em maio de 2023, sua implementação completa está ocorrendo em etapas. As disposições relacionadas às stablecoins entraram em vigor em 30 de junho de 2024, e o restante, em dezembro de 2024.
Segundo o JPMorgan, a Lei dos Mercados de Criptoativos (MiCA) na Europa exige que 60% das reservas de stablecoins sejam armazenadas em bancos europeus. Analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou afirmam:
Considerando a composição das reservas da Tether, o cumprimento dos rigorosos requisitos da MiCA poderá exigir mudanças significativas em sua estratégia de gestão de reservas.
JPMorgan
Segundo o banco, a emissora da stablecoin já havia sido alvo de escrutínio regulatório por não ser transparente quanto à composição de suas reservas, e as “novas regulamentações intensificariam a pressão sobre a Tether para fornecer divulgações e auditorias mais detalhadas”.
A Tether responde à análise do JPMorgan.
Além disso, o JPMorgan afirmou que a legislação sobre stablecoins nos Estados Unidos ainda está pendente, mas quando for apresentada, provavelmente em 2025, a expectativa é de que seu uso aumente, tornando a criptomoeda mais popular. De acordo com o relatório:
As stablecoins em conformidade com as regulamentações dos EUA tendem a se beneficiar, enquanto as que não estão em conformidade enfrentariam desafios, o que poderia levar à consolidação do setor.
JPMorgan
Em contrapartida, a Tether contestou o argumento do JPMorgan, afirmando que a empresa continua entusiasmada com o impacto a longo prazo do MiCA no setor. Uma porta-voz da Tether declarou ao CoinDesk, em comunicado, que:
Reconhecemos que os efeitos dessas regulamentações, que impactarão todos os emissores de stablecoins, se manifestarão gradualmente. No entanto, certos aspectos da regulamentação apresentam desafios que podem complicar o papel dos emissores de stablecoins e aumentar os riscos operacionais para as stablecoins licenciadas na UE. A Tether acredita firmemente que as regulamentações de stablecoins devem garantir melhorias na segurança, em vez de representar riscos sistêmicos.
porta-voz da Tether
A emissora da stablecoin também criticou duramente a forma como empresas de Wall Street, como o JPMorgan, tratam o mercado de ativos digitais.
O porta-voz acrescentou: “Os analistas do JP Morgan parecem ainda ter uma compreensão fundamentalmente equivocada de como funciona o nosso setor. A Tether tem sido muito transparente em relação aos nossos processos e procedimentos de gestão de riscos, provando ser mais segura, mais transparente e mais confiável do que as próprias instituições financeiras tradicionais demonstraram ser nos últimos tempos.”
