Le azioni sudcoreane puntano su Trump e l'AI in mezzo a un disastro politico

Il mercato azionario della Corea del Sud è in caduta libera. C'è il caos e nessuno sa dove sia il fondo. Il Kospi, l'indice principale della nazione, è nella sua serie di perdite più lunga dal 2008, crollando di oltre l'8% nel 2024.

Confrontalo con un rally globale dell'18% e avrai un disastro abbastanza grande da spaventare gli investitori a frotte. Instabilità politica e errori di mercato hanno trasformato la Corea del Sud in una presa in giro per i trader di azioni.

Se non bastasse, il secondo mandato di Donald Trump ha peggiorato tutto. Sta riattivando le minacce di dazi sulle esportazioni tecnologiche, spaventando le stesse aziende su cui la Corea del Sud fa affidamento per la crescita. Il boom dell'intelligenza artificiale? Sta saltando la Corea del Sud.

Samsung Electronics, il vanto e la gioia del paese, procede a passo d'uomo dopo un crollo del 32% delle azioni. L'azienda, un tempo leader nell'innovazione dell'IA, ora è in rincorsa. Gli investitori hanno svenduto azioni Samsung per un valore di 7 miliardi di dollari solo quest'anno.

I punti di luce sorprendenti

C'è qualche buona notizia, se si guarda con attenzione. Le azioni del settore delle apparecchiature elettriche sono in forte rialzo. HD Hyundai Electric Co., un attore relativamente sconosciuto prima del 2024, è diventata una stella con un impressionante aumento del 370%. Perché? I data center dell'IA richiedono più elettricità, e Hyundai Electric ne sta traendo enormi profitti.

Nel frattempo, Samyang Foods sta dimostrando che TikTok non è solo per adolescenti e sfide di danza. Le noodles piccanti Buldak dell'azienda sono diventate virali negli Stati Uniti, spingendo le sue azioni al rialzo del 250%.

Le noodles stanno bruciando i papille gustative e riempendo i portafogli, rendendo Samyang Foods uno dei nomi più chiacchierati del mercato coreano. Alcuni analisti pensano che ci sia ancora margine di crescita per questa eccentrica azienda alimentare.

Anche le banche stanno vivendo un momento di gloria. KB Financial Group Inc., il colosso bancario della Corea del Sud, è salito di quasi il 60% quest'anno. È la sua migliore performance dal 2009, trainata dalla campagna governativa "Corporate Value-Up".

L'iniziativa dovrebbe riformare la governance aziendale e aumentare i rendimenti per gli azionisti, e le banche sono pronte a cogliere l'occasione. Almeno qualcuno sta facendo le cose per bene.

Samsung e le batterie per veicoli elettrici sotto pressione

Non tutti i settori stanno vincendo. Il crollo di Samsung è stato brutale. L'azienda sta faticando a tenere il passo con i concorrenti focalizzati sull'IA, soprattutto nei chip di memoria progettati per i processori IA. Gli investitori avevano grandi aspettative per la partnership di Samsung con Nvidia, ma quei sogni si sono dissolti rapidamente.

Ora Samsung viene lasciata indietro da SK Hynix, le cui azioni sono salite di oltre il 20% quest'anno. E non parliamo nemmeno dei produttori di batterie per veicoli elettrici. È stato un massacro. Samsung SDI, Posco Holdings e LG Chem sono tutte scese di circa il 50%, mentre Ecopro BM, un attore più piccolo, ha perso oltre il 60% del suo valore.

Colpa di Trump di nuovo: la sua promessa di abrogare l'Inflation Reduction Act degli Stati Uniti ha eliminato gli incentivi per l'acquisto di veicoli elettrici, svuotando la domanda. Gli investitori retail, un tempo ossessionati da questo settore, non si vedono più.

Il futuro non è tutto cupo, però. L'UE sta introducendo normative più severe sulle emissioni e si parla di consolidamento del settore. Modelli di veicoli elettrici più economici potrebbero anche aiutare a rivitalizzare l'interesse l'anno prossimo. Ma per ora, questo settore è in rovina.

Il caos politico alimenta il panico degli investitori

La Corea del Sud è riuscita a mettere in stato di impeachment due leader in un mese. Il presidente Yoon Suk Yeol è stato rimosso dopo aver dichiarato la legge marziale per sei ore a dicembre, una decisione così estrema da scioccare persino i suoi sostenitori.

Lo ha giustificato sostenendo che fosse necessario per "proteggere l'ordine costituzionale", ma la reazione è stata immediata. I legislatori dell'opposizione non hanno perso tempo a metterlo in stato di impeachment.

Poi è arrivata la caduta del presidente ad interim Han Duck-soo. I legislatori lo hanno estromesso per aver rimandato la nomina dei giudici della Corte Costituzionale. La corte è ora incaricata di decidere se reinserire Yoon o rendere permanente il suo impeachment.

Questo circo politico ha scosso la reputazione della Corea del Sud come democrazia stabile. Gli investitori sono nervosi e il La Banca di Corea ha dichiarato che ci sono ancora rischi per l'economia, tra cui un ha subito un calo, scendendo dello 0,40% contro il dollaro a 1.472,22 dopo l'impeachment di Han.

Le riforme "Corporate Value-Up", una delle poche cose che tiene in vita una certa speranza tra gli investitori, ora sembrano funzionare a vuoto. Senza un forte sostegno politico, non è chiaro fino a dove possono arrivare questi cambiamenti.

Come se le cose non fossero già abbastanza male, la Corea del Sud deve ora fare i conti con le aggressive misure di stimolo della Cina. Pechino sta iniettando denaro nella sua economia, offrendo agli investitori nuove e brillanti opportunità. La Corea del Sud, al contrario, sembra una nave che affonda. I flussi di capitale in uscita si stanno accelerando mentre gli investitori globali inseguiscono rendimenti migliori altrove.