Южнокорейские акции опираются на Трампа и ИИ на фоне политического бедствия

Акции Южной Кореи падают в свободном падении. Там царит хаос, и никто не знает, где дно. Индекс Kospi, флагманский индекс страны, находится на самой длинной серии падений с 2008 года, упав более чем на 8% в 2024 году.

Сравните это с глобальным ралли в 18%, и вы получите беспорядок, достаточно большой, чтобы отпугнуть инвесторов толпами. Политическая нестабильность и ошибки на рынке превратили Южную Корею в плохую шутку для трейдеров акций.

Если этого было недостаточно, второй срок Дональда Трампа сделал все еще хуже. Он возрождает угрозы тарифов на экспорт технологий, пугая те же компании, на которые полагается Южная Корея для роста. Бум искусственного интеллекта? Он обходит Южную Корею стороной.

Samsung Electronics, гордость и радость страны, хромает после падения акций на 32%. Компания, когда-то лидер в инновациях ИИ, теперь догоняет. Инвесторы продали акций Samsung на сумму $7 млрд только в этом году.

Удивительные светлые пятна

Есть некоторые хорошие новости, если прищуриться. Акции энергетического оборудования растут. HD Hyundai Electric Co., относительно неизвестный игрок до 2024 года, стал звездой с ошеломляющим ростом на 370%. Почему? Центры обработки данных ИИ нуждаются в большем количестве электроэнергии, и Hyundai Electric зарабатывает на этом большие деньги.

Тем временем Samyang Foods доказывает, что TikTok — это не только для подростков и танцевальных челленджей. Острая лапша Buldak от компании стала вирусной в США, что подтолкнуло стоимость её акций на 250%.

Лапша буквально «жжёт» вкусовые рецепторы и наполняет кошельки, сделав Samyang Foods одной из самых обсуждаемых компаний на рынке Южной Кореи. Некоторые аналитики считают, что у этой эксцентричной пищевой компании ещё есть потенциал для роста.

Банки тоже переживают свой момент. KB Financial Group Inc., банковский гигант Южной Кореи, вырос почти на 60% в этом году. Это её лучший показатель с 2009 года, чему способствовала правительственная кампания «Повышение корпоративной стоимости».

Инициатива призвана реформировать корпоративное управление и увеличить доходность для акционеров, и банки быстро присоединились к ней. По крайней мере, кто-то делает что-то правильно.

Samsung и батареи для электромобилей падают под давлением

Не все сектора выигрывают. Крах Samsung был жестоким. Компания испытывает трудности с тем, чтобы конкурировать с конкурентами, ориентированными на ИИ, особенно в области чипов памяти, адаптированных для процессоров ИИ. Инвесторы возлагали большие надежды на партнерство Samsung с Nvidia, но эти мечты быстро рассеялись.

Теперь Samsung остается позади SK Hynix, акции которой выросли более чем на 20% в этом году. И даже не начинайте говорить о производителях батарей для электромобилей. Это была настоящая бойня. Samsung SDI, Posco Holdings и LG Chem упали примерно на 50%, в то время как Ecopro BM, более мелкий игрок, потерял более 60% своей стоимости.

Снова виним Трампа — его обещание отменить Закон о снижении инфляции США убило стимулы для покупки электромобилей, обрушив спрос. Розничные инвесторы, ранее одержимые этим сектором, теперь нигде не фигурируют.

Будущее не такое уж и мрачное. ЕС внедряет более строгую политику в области выбросов, и ведутся разговоры о консолидации отрасли. Более дешевые модели электромобилей также могут помочь возродить интерес в следующем году. Но пока этот сектор в руинах.

Политический хаос подпитывает панику инвесторов

Южной Корее удалось импичментировать двух лидеров за один месяц. Президент Юн Сок Ёль был отстранен после объявления военного положения на шесть часов в декабре, решение, которое было настолько экстремальным, что шокировало даже его сторонников.

Он оправдывал это, утверждая, что это необходимо для «защиты конституционного порядка», но реакция была немедленной. Законодатели от оппозиции не стали тянуть время и инициировали импичмент.

Затем последовал крах исполняющего обязанности президента Хан Дук Со. Законодатели отправили его в отставку за медлительность в назначении судей Конституционного суда. Теперь суд должен решить, восстановить ли Юна в должности или сделать его импичмент постоянным.

Этот политический цирк подорвал репутацию Южной Кореи как стабильной демократии. Инвесторы нервничают, и корейскую вона упал на 0,40% к доллару до 1472,22 после импичмента Хана.

Реформы «Повышения корпоративной стоимости», одна из немногих вещей, сохраняющих некоторую надежду у инвесторов, теперь выглядят так, будто работают на последнем резерве. Без сильной политической поддержки непонятно, насколько далеко могут зайти эти изменения.

Если бы этого было недостаточно, Южной Корее теперь приходится иметь дело с агрессивными стимулирующими мерами Китая. Пекин вливает деньги в свою экономику, предлагая инвесторам новые блестящие возможности. Южная Корея, напротив, выглядит как тонущий корабль. Отток капитала ускоряется, поскольку глобальные инвесторы преследуют более высокую доходность в других местах.