Les actions sud-coréennes s'appuient sur Trump et l'IA au milieu d'une catastrophe politique

Le marché boursier sud-coréen est en chute libre. C'est le chaos, et personne ne sait où se trouve le fond. Le Kospi, l'indice phare de la nation, enregistre sa plus longue série de pertes depuis 2008, chutant de plus de 8 % en 2024.

Comparez cela à une rallye mondial de 18 %, et vous avez un désastre assez grand pour effrayer les investisseurs par milliers. L'instabilité politique et les erreurs de marché ont transformé la Corée du Sud en une blague pour les traders d'actions.

Si cela ne suffisait pas, le deuxième mandat de Donald Trump a tout empiré. Il ravive les menaces de tarifs douaniers sur les exportations technologiques, effrayant les mêmes entreprises sur lesquelles la Corée du Sud compte pour sa croissance. Le boom de l'intelligence artificielle ? Il passe à côté de la Corée du Sud.

Samsung Electronics, la fierté du pays, traîne les pieds après une chute de 32 % de son action. L'entreprise, autrefois leader dans l'innovation en IA, rattrape maintenant le retard. Les investisseurs ont vendu pour 7 milliards de dollars d'actions Samsung cette année seulement.

Les points lumineux surprenants

Il y a quelques bonnes nouvelles si on regarde de près. Les actions d'équipements électriques montent en flèche. HD Hyundai Electric Co., un joueur relativement obscur avant 2024, est devenu une star avec une augmentation stupéfiante de 370 %. Pourquoi ? Les centres de données d'IA ont besoin de plus d'électricité, et Hyundai Electric encaisse gros.

Pendant ce temps, Samyang Foods prouve que TikTok n'est pas seulement pour les adolescents et les défis de danse. Les nouilles épicées Buldak de l'entreprise sont devenues virales aux États-Unis, faisant monter son action de 250 %.

Les nouilles brûlent les papilles et remplissent les portefeuilles, faisant de Samyang Foods l'un des noms les plus discutés sur le marché sud-coréen. Certains analystes pensent qu'il y a encore plus de potentiel à la hausse pour cette entreprise alimentaire originale.

Les banques, elles aussi, connaissent un moment de gloire. KB Financial Group Inc., le géant bancaire de la Corée du Sud, est en hausse de près de 60 % cette année. C'est sa meilleure performance depuis 2009, portée par la campagne gouvernementale « Corporate Value-Up » (Augmentation de la valeur des entreprises).

L'initiative est censée réformer la gouvernance d'entreprise et augmenter les rendements pour les actionnaires, et les banques sont rapides à sauter sur l'occasion. Au moins quelqu'un fait quelque chose de bien.

Samsung et les batteries pour véhicules électriques s'effondrent sous la pression

Tous les secteurs ne gagnent pas. L'effondrement de Samsung a été brutal. L'entreprise a du mal à suivre le rythme avec les concurrents axés sur l'IA, en particulier dans les puces mémoire adaptées aux processeurs d'IA. Les investisseurs avaient de grands espoirs pour le partenariat de Samsung avec Nvidia, mais ces rêves se sont dissipés rapidement.

Maintenant, Samsung est laissé pour compte par SK Hynix, dont les actions ont augmenté de plus de 20 % cette année. Et ne parlons même pas des fabricants de batteries pour véhicules électriques. Ce fut un bain de sang. Samsung SDI, Posco Holdings et LG Chem sont toutes en baisse d'environ 50 %, tandis qu'Ecopro BM, un joueur plus petit, a perdu plus de 60 % de sa valeur.

Blâmez encore Trump : sa promesse de repeindre la loi américaine sur la réduction de l'inflation a tué les incitations à l'achat de véhicules électriques, vidant la demande. Les investisseurs de détail, autrefois obsédés par ce secteur, ne sont nulle part à voir.

L'avenir n'est pas tout noir, cependant. L'UE met en œuvre des politiques d'émission plus strictes, et des discussions sur la consolidation de l'industrie ont lieu. Des modèles de véhicules électriques moins chers pourraient également aider à relancer l'intérêt l'année prochaine. Mais pour l'instant, ce secteur est en lambeaux.

Le chaos politique alimente la panique des investisseurs

La Corée du Sud a réussi à destituer deux dirigeants en un mois. Le président Yoon Suk Yeol a été destitué après avoir déclaré la loi martiale pendant six heures en décembre, une décision si extrême qu'elle a choqué même ses partisans.

Il l'a justifiée en affirmant qu'elle était nécessaire pour « protéger l'ordre constitutionnel », mais la réaction a été immédiate. Les législateurs de l'opposition n'ont pas perdu de temps à le destituer.

Puis est venu la chute du président par intérim Han Duck-soo. Les législateurs l'ont évincé pour avoir traîné les pieds sur la nomination des juges de la Cour constitutionnelle. La cour est maintenant chargée de décider s'il faut rétablir Yoon ou rendre sa destitution permanente.

Ce cirque politique a ébranlé la réputation de la Corée du Sud en tant que démocratie stable. Les investisseurs sont nerveux, et le won coréen faible a pris un coup, perdant 0,40 % contre le dollar à 1 472,22 après la destitution de Han.

Les réformes « Corporate Value-Up », l'une des rares choses qui gardaient les investisseurs quelque peu optimistes, semblent maintenant fonctionner à vide. Sans un soutien politique fort, on ne sait pas jusqu'où ces changements peuvent aller.

Comme si les choses n'étaient pas assez mauvaises, la Corée du Sud doit maintenant faire face aux mesures de stimulus agressives de la Chine. Pékin injecte de l'argent dans son économie, offrant aux investisseurs de nouvelles opportunités brillantes. La Corée du Sud, en revanche, ressemble à un navire qui coule. Les sorties de capitaux s'accélèrent alors que les investisseurs mondiaux poursuivent de meilleurs rendements ailleurs.