Chiusure e bassi rendimenti affliggono i fondi hedge cripto

I fondi hedge cripto sono intrappolati in un vortice di caos e delusione. L'inizio turbolento del 2023 ha visto un numero significativo di questi fondi chiudere le loro operazioni, con rendimenti che rimangono ben indietro rispetto alle prestazioni in ascesa di Bitcoin.

Srotoliamo i fattori preoccupanti che hanno portato a questa crisi a livello di settore.

La tempesta perfetta: bassi rendimenti, difficoltà bancarie e ostacoli normativi

Il primo semestre del 2023 ha dipinto un quadro cupo per i fondi hedge cripto, con un rendimento medio di appena il 15,2%. Questa prestazione deludente è oscurata dall'impennata del 83,3% di Bitcoin nello stesso periodo, secondo i dati monitorati da 21e6 Capital AG della Svizzera.

Il crollo dello scambio di criptovalute FTX nel 2022 ha scosso il settore, portando molti fondi ad aggrapparsi al contante. Questa posizione difensiva ha fatto loro perdere l'opportunità di partecipare all'ascesa sorprendente di Bitcoin all'inizio dell'anno.

Per aggiungere insulto a danno, la maggior parte delle altcoin principali, le valute digitali alternative a Bitcoin, è rimasta indietro rispetto alla criptovaluta principale.

Ma i bassi rendimenti sono solo una parte della storia. La chiusura di banche amiche delle criptovalute come Silvergate Capital Corp. e Signature Bank all'inizio di quest'anno ha lasciato molti fondi in balia di se stessi, lottando per trovare nuovi partner bancari.

Questo caos bancario, unito a un panorama normativo incerto e a una ricerca frenetica di scambi e custodi sicuri, ha creato una tempesta perfetta per questi fondi.

Gli Stati Uniti rimangono l'epicentro per i gestori di fondi cripto, ma i problemi sono globali. Dei più di 700 fondi cripto monitorati da 21e6, un sorprendente 13% è stato costretto a chiudere quest'anno. Si tratta di 97 fondi cancellati dalla mappa, lasciando investitori e gestori di fondi sbalorditi.

Fallimenti strategici e crolli notevoli

La prestazione disastrosa dei fondi hedge cripto non è stata uniforme. I fondi che impiegavano strategie market-neutral hanno sofferto di più, ottenendo un misero rendimento del 6,8% da gennaio a giugno.

Al contrario, i fondi che hanno assunto scommesse direzionali si sono comportati leggermente meglio, restituendo in media il 21,9%. Tuttavia, nessuno dei due approcci si avvicina ai guadagni di Bitcoin.

Gli effetti a cascata del tumulto del settore del 2022 continuano a farsi sentire, con alcuni fondi costretti a chiudere dopo aver perso asset memorizzati su piattaforme crollate come FTX.

Questa piattaforma era una volta una preferita tra i fondi hedge e i trader cripto professionisti, ma ora serve come doloroso promemoria della volatilità del settore.

Le vittime prominenti includono Galois Capital, una società di investimento cripto che ha chiuso il suo fondo principale dopo il devastante crollo di FTX.

BlockTower Capital, una società di investimento in asset digitali con sede a Miami, è stata un'altra vittima notevole, chiudendo un fondo cripto "market-neutral" che un tempo comandava più di 100 milioni di dollari.

Il settore dei fondi hedge cripto è indubbiamente in uno stato di flusso. La convergenza di prestazioni deboli, difficoltà nell'accesso ai servizi bancari e errori strategici ha creato un vortice di sfide.

Ma non si tratta solo di numeri o strategie; si tratta di un settore che lotta con la sua identità e direzione in un panorama in continua evoluzione e imprevedibile.

Il settore dei fondi hedge cripto emergerà più forte, imparando da queste dure lezioni? O continuerà a essere afflitto da chiusure e bassi rendimenti? Solo il tempo rivelerà il prossimo capitolo di questa saga tumultuosa, ma una cosa è chiara: la complacenza non è più un'opzione.