Закрытия и низкая доходность преследуют криптохедж-фонды

Криптохедж-фонды оказались в водовороте хаоса и разочарования. Неустойчивое начало 2023 года привело к закрытию значительного числа таких фондов, при этом их доходность значительно отстает от взлетевшей производительности Bitcoin.

Давайте разберем тревожные факторы, приведшие к этому кризису во всей отрасли.

Идеальный шторм: низкая доходность, банковские трудности и регуляторные препятствия

Первая половина 2023 года нарисовала мрачную картину для криптохедж-фондов со средней доходностью всего 15,2%. Эта неудовлетворительная производительность меркнет на фоне метеоритного роста Bitcoin на 83,3% за тот же период, согласно данным, отслеживаемым швейцарской компанией 21e6 Capital AG.

Крах криптобиржи FTX в 2022 году вызвал шоковые волны в отрасли, заставив многие фонды держаться за наличные. Эта оборонительная позиция привела к тому, что они упустили потрясающий взлет Bitcoin в начале года.

Чтобы усугубить ситуацию, большинство крупных альткоинов, альтернативных цифровых валют по отношению к Bitcoin, также отставали от ведущей криптовалюты.

Но низкая доходность — лишь часть истории. Закрытие банков, лояльных к криптоиндустрии, таких как Silvergate Capital Corp. и Signature Bank, в начале этого года оставило многие фонды в затруднительном положении, борющимися за поиск новых банковских партнеров.

Этот банковский хаос в сочетании с неопределенной регуляторной средой и лихорадочным поиском безопасных бирж и кастодианов создал идеальный шторм для этих фондов.

США остаются эпицентром для управляющих криптофондами, но проблемы носят глобальный характер. Из более чем 700 криптофондов, отслеживаемых 21e6, ошеломляющие 13% были вынуждены закрыться в этом году. Это 97 фондов, стертых с лица земли, оставив инвесторов и управляющих фондами в шоке.

Сбои в стратегии и заметные крахи

Ужасная производительность криптохедж-фондов не была однородной. Фонды, использующие рыночно-нейтральные стратегии, пострадали больше всего, показав жалкие 6,8% доходности с января по июнь.

Напротив, фонды, сделавшие направленные ставки, справились немного лучше, показав среднюю доходность 21,9%. Тем не менее, ни один из этих подходов не приближается к прибыли Bitcoin.

Волны от потрясений в отрасли 2022 года продолжают ощущаться, и некоторые фонды были вынуждены закрыться после потери активов, хранящихся на обрушившихся платформах, таких как FTX.

Эта платформа когда-то была фаворитом среди хедж-фондов и профессиональных крипто-трейдеров, но теперь служит болезненным напоминанием о волатильности сектора.

Среди заметных жертв — Galois Capital, криптоинвестиционная компания, закрывшая свой флагманский фонд после разрушительного краха FTX.

BlockTower Capital, Майами-базированная фирма по инвестициям в цифровые активы, стала еще одной заметной жертвой, свернув «рыночно-нейтральный» криптофонд, который когда-то управлял более чем 100 миллионами долларов.

Индустрия криптохедж-фондов определенно находится в состоянии текучести. Схождение слабой производительности, трудностей с доступом к банковским услугам и стратегических просчетов создало водоворот вызовов.

Но дело не только в цифрах или стратегиях; это отрасль, борющаяся со своей идентичностью и направлением в постоянно меняющемся и непредсказуемом ландшафте.

Сможет ли индустрия криптохедж-фондов выйти сильнее, извлекая уроки из этих суровых уроков? Или она продолжит страдать от закрытий и низкой доходности? Только время откроет следующую главу этой бурной саги, но одно ясно: самодовольство больше не является вариантом.