シャットダウンと低いリターンが暗号通貨ヘッジファンドを悩ませる

暗号通貨ヘッジファンドは、混乱と失望の渦中にあります。2023年の荒々しい始まりは、これらのファンドの多くがその運用を閉鎖し、ビットコインの急上昇したパフォーマンスに大きく遅れをとるリターンをもたらしました。

この業界全体の危機に至った厄介な要因を解き明かしましょう。

完璧な嵐：低いリターン、銀行の困難、そして規制の障壁

2023年の前半は、暗号通貨ヘッジファンドにとって暗い絵を描き、平均リターンはわずか15.2%でした。このがっかりさせるパフォーマンスは、スイスの21e6 Capital AGが監視したデータによると、同じ期間にビットコインが記録した83.3%の急上昇に比べて見劣りします。

2022年の暗号通貨取引所FTXの崩壊は業界に衝撃を与え、多くのファンドが現金に固執するようになりました。この防御的な姿勢により、彼らは年初のビットコインの驚異的な上昇を見逃しました。

さらに追い討ちをかけるように、主要なアルトコイン、ビットコインに対する代替デジタル通貨も、主要な暗号通貨に遅れをとりました。

しかし、低いリターンは物語の一部に過ぎません。銀河資本社やシグネチャー銀行などの暗号通貨フレンドリーな銀行の今年初頭の閉鎖は、多くのファンドを立ち往生させ、新しい銀行パートナーを見つけるのに苦労させました。

この銀行の混乱は、不確実な規制環境と、安全な取引所とカストディアンへの必死の捜索と相まって、これらのファンドにとって完璧な嵐を作り出しました。

米国は暗号通貨ファンドマネージャーの中心地ですが、問題は世界的です。21e6が追跡する700以上の暗号通貨ファンドのうち、驚くべきことに13%が今年閉鎖を余儀なくされました。これは、投資家とファンドマネージャーを動揺させた97のファンドが消滅したことを意味します。

戦略の失敗と目立った崩壊

暗号通貨ヘッジファンドの悲惨なパフォーマンスは一様ではありませんでした。市場ニュートラル戦略を採用したファンドが最も苦しみ、1月から6月にかけてわずか6.8%のリターンを絞り出しました。

対照的に、方向性のある賭けを行ったファンドはわずかに良く、平均して21.9%のリターンを提供しました。それでも、どちらのアプローチもビットコインの利益に近づきません。

2022年の業界の混乱の波紋は引き続き感じられており、FTXのような崩壊したプラットフォームに保管されていた資産を失った後、いくつかのファンドが閉鎖を余儀なくされました。

このプラットフォームはかつてヘッジファンドとプロの暗号通貨トレーダーのお気に入りでしたが、今ではセクターのボラティリティの痛ましい思い出となっています。

有名な犠牲者には、FTXの壊滅的な崩壊後に旗艦ファンドを閉鎖した暗号通貨投資会社であるガロイス・キャピタルが含まれます。

マイアミを拠点とするデジタル資産投資会社であるブロックタワー・キャピタルもまた、かつて1億ドル以上を管理していた「市場ニュートラル」暗号通貨ファンドを整理した別の目立った被害者でした。

暗号通貨ヘッジファンド業界は間違いなく流動的な状態にあります。弱含みのパフォーマンス、銀行サービスへのアクセス困難、そして戦略的な誤算が重なり、業界全体が数々の課題に直面しています。

しかし、それは単なる数字や戦略の問題ではありません。常に変化し予測不可能な環境の中で、業界が自らのアイデンティティと方向性について葛藤している状況なのです。

暗号通貨ヘッジファンド業界は、これらの厳しい教訓から学び、より強靭な姿で再生できるのでしょうか？ それとも、閉鎖や低いリターンに悩まされ続けるのでしょうか？ 次なる章がどのようなものになるかは時間だけが教えてくれますが、一つ明確なのは、慢心がもはや許されない状況だということです。