L'esodo dei dirigenti di OpenAI alimenta le paure di sovravalutazione in vista del suo IPO

OpenAI ha avuto almeno 14 partenze di dirigenti nel 2026, il che aumenta la preoccupazione se la società tecnologica potrà giustificare la sua valutazione di quasi 1 trilione di dollari in vista del suo IPO pianificato. I rapporti suggeriscono che le partenze di 13 dirigenti sono avvenute prima del 21 agosto, con tutte le funzioni chiave interessate. Questo include operazioni, entrate, prodotto, marketing e sicurezza.

Alla fine di agosto, il numero di dirigenti che hanno lasciato l'azienda è aumentato a 14 dopo che il Wall Street Journal ha riferito che Chris Malone si era anche lui andato. La questione del turnover sta attirando maggiore attenzione mentre gli investitori contemplano se OpenAI sarà in grado di sostenere enormi investimenti in infrastrutture IA con un adeguato ritorno finanziario.

Questo ha implicazioni ben oltre OpenAI da solo. Mentre OpenAI ha presentato domanda per una quotazione sul mercato azionario statunitense con ambizioni di una valutazione superiore a 1 trilione di dollari, un IPO previsto per quest'anno è stato posticipato al 2027, secondo un rapporto del New York Times. TechCrunch ha sottolineato che gli investitori stanno diventando sempre più scettici su OpenAI, suggerendo che "potrebbe essere sovravalutata e che la sua redditività non corrisponde agli investimenti gargantueschi che vi vengono fatti". Con ogni partenza di un dirigente senior, gli investitori diventano più sospettosi.

Perdita del dirigente che ha guidato la spinta ai data center

Chris Malone ha gestito i data center di OpenAI fino alla scorsa settimana, quando ha lasciato l'azienda. Ha svolto un ruolo chiave in OpenAI, in particolare alla luce del fatto che la potenza di calcolo è diventata critica per la capacità dell'azienda di creare ed eseguire modelli di IA.

Malone ha iniziato il suo lavoro con il progetto a marzo dell'anno scorso, subito dopo l'avvio del Progetto Stargate, che è una proposta degli Stati Uniti di investire 500 miliardi di dollari nello sviluppo di infrastrutture IA per quattro anni. I 100 miliardi di dollari di questa somma devono essere spesi immediatamente. OpenAI e SoftBank sono i principali partner del progetto, mentre Oracle e MGX si sono uniti a loro come primi contributori di fondi. Microsoft e Nvidia sono anche tra i primi partner tecnologici di Stargate.

OpenAI avrebbe affermato di aver "recentemente riorganizzato" il suo dipartimento di infrastrutture "per supportare la scala e il ritmo del nostro lavoro". L'azienda ha ulteriormente dichiarato di avere ancora il suo "team di data center profondamente esperto". A causa dei cambiamenti organizzativi, Malone deve riferire a Sachin Katti invece che al presidente Greg Brockman. Il progetto di costruzione è ora supervisionato da Uday Ruddarraju insieme a Brent Mayo e Spas Lazarov.

Chi altro è andato via, e perché

Malone non è l'unico ad essere interessato, poiché Business Insider ha contato un totale di 13 dirigenti che hanno lasciato OpenAI al 21 agosto 2026, molti dei quali se ne sono andati di recente. Cryptopolitan ha anche riportato sulla massiccia uscita di talenti dal mercato e sulla crescita più lenta di OpenAI in confronto ad Anthropic.

L'ufficiale delle entrate chief Denise Dresser è partita dopo circa otto mesi ed è stata sostituita dall'ex presidente di Wiz Dali Rajic. Giorni prima, Brad Lightcap, uno dei dirigenti di più lunga data di OpenAI e il suo ex chief operating officer, ha detto che stava "iniziando qualcosa di nuovo".

Fidji Simo aveva riferito direttamente al CEO Sam Altman come capo del prodotto e del business, ma ora si sta prendendo una pausa per affrontare una condizione medica continuando come consulente. L'ufficiale chief marketing Kate Rouch si è dimessa ad aprile per problemi di salute, mentre Bill Peebles è partito dopo che OpenAI ha chiuso Sora, il suo servizio di immagini e video.

Inoltre, il dipartimento di sicurezza ed etica ha registrato un turnover. Chloé Bakalar, la capo dell'etica, è partita a luglio. OpenAI ha smantellato il suo team di preparazione che si concentrava sui rischi catastrofici dei modelli. C'erano anche rapporti sull'uscita del chief futurist e del capo dei sistemi di sicurezza.

Brockman respinge le critiche mentre i numeri attirano l'attenzione

Brockman ha inquadrato i cambiamenti come parte di una ricostituzione strategica piuttosto che di una crisi. Ha detto di essere concentrato sull'"economia alimentata dal calcolo" e ha assunto un ruolo più diretto mentre OpenAI cerca di recuperare Anthropic nelle vendite enterprise.

Ha anche sostenuto che OpenAI affronta un scrutinio insolitamente intenso, dicendo che la "lente d'ingrandimento" sull'azienda significa che "ogni partenza viene scrutinata in un modo in cui non avverrebbe altrimenti".

I numeri spiegano parte di quell'attenzione. L'indice di agosto di Ramp ha trovato che il 39,7% delle imprese statunitensi ha pagato per OpenAI, rispetto al 43,5% di Anthropic. Bank of America ha anche esteso a OpenAI il suo primo prestito, una linea di credito di 520 milioni di dollari, mentre cercava un ruolo di consulenza nella quotazione eventuale, ha riportato Reuters.

Quando OpenAI raggiungerà i mercati pubblici, gli investitori valuteranno non solo la sua tecnologia. Si chiederanno anche se la sua crescita dei ricavi, la stabilità della leadership e la redditività finale potranno sostenere l'entità delle sue spese e la valutazione ad essa associata.