Êxodo de executivos da OpenAI acende temores de superavaliação antes de sua IPO

A OpenAI teve pelo menos 14 saídas de executivos em 2026, o que aumenta a preocupação se a empresa de tecnologia poderá justificar sua avaliação de quase US$ 1 trilhão antes de sua IPO planejada. Relatórios sugerem que as saídas de 13 executivos ocorreram antes de 21 de agosto, afetando todas as funções principais. Isso inclui operações, receita, produto, marketing e segurança.

Até o final de agosto, o número de executivos que deixaram a empresa aumentou para 14 após o Wall Street Journal relatar que Chris Malone também havia saído. A questão da rotatividade está atraindo mais atenção à medida que os investidores contemplam se a OpenAI será capaz de sustentar enormes investimentos em infraestrutura de IA com um retorno financeiro adequado.

Isso tem implicações muito além da própria OpenAI. Embora a OpenAI tenha apresentado um pedido de listagem na bolsa de valores dos EUA com ambições de uma avaliação acima de US$ 1 trilhão, uma IPO esperada prevista para este ano foi adiada para 2027, de acordo com um relatório do New York Times. A TechCrunch apontou que os investidores estão se tornando cada vez mais céticos em relação à OpenAI, sugerindo que "pode estar superavaliada e que sua lucratividade não corresponde aos investimentos gigantescos que estão sendo feitos" nela. Com cada saída de um sênior, os investidores ficam mais desconfiados.

Perdendo o executivo que liderou o impulso dos data centers

Chris Malone gerenciou os data centers da OpenAI até a semana passada, quando deixou a empresa. Ele desempenhou um papel fundamental na OpenAI, particularmente à luz do fato de que a capacidade de computação se tornou crítica para a capacidade da empresa de criar e executar modelos de IA.

Malone começou seu trabalho com o projeto em março do ano passado, logo após o início do Projeto Stargate, que é uma proposta dos EUA de investir US$ 500 bilhões no desenvolvimento de infraestrutura de IA por quatro anos. Os US$ 100 bilhões desse valor devem ser gastos imediatamente. A OpenAI e a SoftBank são os principais parceiros do projeto, enquanto a Oracle e a MGX se juntaram a eles como os primeiros contribuidores de fundos. A Microsoft e a Nvidia também estão entre os primeiros parceiros tecnológicos do Stargate.

A OpenAI teria afirmado que "recentemente reorganizou" seu departamento de infraestrutura "para apoiar a escala e o ritmo do nosso trabalho". A empresa também afirmou que ainda possui sua "equipe de data centers profundamente experiente". Como resultado das mudanças organizacionais, Malone deve relatar a Sachin Katti em vez do presidente Greg Brockman. O projeto de construção agora é supervisionado por Uday Ruddarraju junto com Brent Mayo e Spas Lazarov.

Quem mais saiu e por quê

Malone não é o único afetado, pois a Business Insider contou um total de 13 executivos deixando a OpenAI até 21 de agosto de 2026, muitos deles saindo recentemente. A Cryptopolitan também relatou a saída em massa de talentos no mercado, bem como o crescimento mais lento da OpenAI em comparação com a Anthropic.

A diretora de receita Denise Dresser saiu após cerca de oito meses e foi substituída pelo ex-presidente da Wiz, Dali Rajic. Dias antes, Brad Lightcap, um dos executivos de mais longa data da OpenAI e seu ex-diretor de operações, disse que estava "começando algo novo".

Fidji Simo havia reportado diretamente ao CEO Sam Altman como chefe de produto e negócios, mas agora está tirando um tempo para lidar com uma condição médica enquanto continua como consultora. A diretora de marketing Kate Rouch saiu em abril devido a problemas de saúde, enquanto Bill Peebles saiu depois que a OpenAI fechou o Sora, seu serviço de imagens e vídeos.

Além disso, o departamento de segurança e ética experimentou rotatividade. Chloé Bakalar, a chefe de ética, saiu em julho. A OpenAI desmontou sua equipe de preparação que se concentrava em riscos catastróficos de modelos. Houve também relatos da saída do futurologista-chefe e chefe dos sistemas de segurança.

Brockman reage enquanto os números atraem escrutínio

Brockman enquadrou as mudanças como parte de uma redefinição estratégica em vez de uma crise. Ele disse que está focado na "economia impulsionada por computação" e assumiu um papel mais direto à medida que a OpenAI tenta alcançar a Anthropic nas vendas empresariais.

Ele também argumentou que a OpenAI enfrenta um escrutínio intensamente incomum, dizendo que o "holofote" sobre a empresa significa que "cada saída é scrutinizada de uma maneira que não aconteceria de outra forma."

Os números explicam parte dessa atenção. O índice de agosto da Ramp descobriu que 39,7% das empresas dos EUA pagaram pela OpenAI, em comparação com 43,5% da Anthropic. O Bank of America também estendeu à OpenAI seu primeiro empréstimo, uma linha de crédito de US$ 520 milhões, enquanto buscava um papel de consultoria na listagem eventual, informou a Reuters.

Quando a OpenAI chegar aos mercados públicos, os investidores avaliarão mais do que a sua tecnologia. Questionarão também se o crescimento da receita, a estabilidade da liderança e a lucratividade eventual podem sustentar a escala dos seus gastos — e a valoração associada a eles.