OPEC+ probabilmente metterà in pausa mentre il mercato osserva cosa succede dopo

I trader del petrolio si aspettano che OPEC+ lasci invariata la produzione di greggio in un incontro questo fine settimana, facendo una pausa dopo mesi di aggiunte più rapide all'offerta.

I delegati dell'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio e dei suoi alleati hanno inviato segnali contrastanti. Il gruppo ha già ripristinato 2,2 milioni di barili al giorno, un anno prima del previsto. La domanda è stabile, ma l'Agenzia Internazionale dell'Energia vede ancora un surplus significativo entro la fine dell'anno.

I prezzi sono scesi di circa il 9% quest'anno mentre il rialzo della produzione OPEC+ si scontra con la più lenta domanda di carburante in Cina e con l'aumento delle esportazioni da Stati Uniti, Brasile e Canada. Il Brent ha scambiato vicino a 68 dollari al barile lunedì, esercitando pressioni sui produttori a livello globale. È una vittoria per il presidente Donald Trump, che spinge per carburanti più economici, ma minaccia i ricavi dei produttori.

"Mi aspetto che l'OPEC+ tenga a freno la produzione durante la stagione attuale di manutenzione delle raffinerie per valutare se si realizzerà il previsto calo dei prezzi del greggio", ha dichiarato Aldo Spanjer, capo della strategia energetica di BNP Paribas.

I funzionari affermano che il recente aumento mirava a riconquistare quote di mercato perse negli anni di tagli. Un'altra capacità di 1,66 milioni di barili al giorno dovrebbe rimanere inattiva fino alla fine del prossimo anno.

Tuttavia, la maggior parte dei trader e degli analisti intervistati da Bloomberg non si aspetta una ripresa immediata. Diciassette intervistati hanno previsto che OPEC+ manterrà la produzione piatta a ottobre quando i ministri si riuniranno via video la domenica (7 settembre), mentre sei si aspettavano un modesto aumento.

La prossima mossa dell'OPEC+ potrebbe essere un taglio o un ulteriore aumento

Alla riunione dello scorso mese, otto membri chiave hanno approvato un aumento di settembre di 547.000 barili al giorno, completando il ritorno di 2,2 milioni di barili al giorno bloccati nel 2023. I funzionari hanno anche segnalato che la prossima mossa potrebbe essere un taglio o un altro aumento.

"L'eliminazione degli aggiustamenti volontari aggiuntivi della produzione potrebbe essere sospesa o invertita a seconda dell'evolversi delle condizioni di mercato", hanno dichiarato i produttori sul sito web dell'OPEC.

Alcuni analisti, tra cui Martijn Rats di Morgan Stanley, affermano che l'OPEC+ potrebbe dover ridurre la produzione l'anno prossimo per evitare un eccesso di offerta.

I prezzi sono aumentati di oltre l'1% lunedì per le preoccupazioni per gli attacchi aerei Russia-Ucraina e un dollaro più debole. Alle 13:35 GMT, il Brent scambiava a $68,28 al barile, in aumento di $0,80 (1,2%). Negli Stati Uniti, il West Texas Intermediate è aumentato di $0,80 (1,3%) a $64,81. Il trading è stato attenuato da una festa pubblica negli Stati Uniti.

Brent e WTI hanno registrato i primi cali mensili in quattro mesi ad agosto, perdendo il 6% o più a causa dell'offerta aggiuntiva dell'OPEC+.

"Il greggio è sceso ad agosto e ha iniziato settembre senza una direzione chiara all'interno dei range stabiliti, poiché le paure di un eccesso di offerta nel quarto trimestre sono compensate dalle tensioni geopolitiche", ha dichiarato Ole Hansen, capo della strategia sulle materie prime di Saxo Bank.

Ha affermato che l'attenzione si è spostata su Pechino, dove Xi Jinping della Cina, Vladimir Putin della Russia e Narendra Modi dell'India stanno partecipando a un vertice regionale. Ha aggiunto che anche la riunione dell'OPEC+ del 7 settembre è sotto i riflettori.

I mercati rimangono cauti nei confronti dei flussi russi

Le spedizioni settimanali dai suoi porti sono scese a un minimo di quattro settimane di 2,72 milioni di barili al giorno, ha dichiarato ANZ, citando i dati dei tracciatori di petroliere.

Domenica, il presidente ucraino Volodymyr Zelenskiy ha giurato di rispondere con ulteriori attacchi in profondità in Russia dopo che i droni russi hanno colpito impianti energetici nel nord e nel sud dell'Ucraina. Entrambe le parti hanno intensificato gli attacchi aerei, colpendo siti energetici e interrompendo le esportazioni russe.

Gli analisti di HSBC hanno detto che le scorte di petrolio dovrebbero aumentare nell'ultimo trimestre del 2025 e nel primo trimestre del 2026, con un surplus di 1,6 milioni di barili al giorno nel quarto trimestre.

Il rapporto sul mercato del lavoro degli Stati Uniti questa settimana mostrerà la salute dell'economia e metterà alla prova la fiducia degli investitori che i tagli ai tassi di interesse arriveranno presto. Prima dei dati, il dollaro era vicino a un minimo di cinque settimane lunedì, rendendo il petrolio più economico per altri acquirenti.