L'OPEP+ devrait marquer une pause, les marchés observant la suite des événements

Les négociants en pétrole s'attendent à ce que l'OPEP+ maintienne sa production de brut inchangée lors de sa réunion de ce week-end, marquant une pause après des mois d'augmentation rapide de l'offre.

Les délégués de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et de ses alliés ont envoyé des signaux contradictoires. Le groupe a déjà rétabli une production de 2,2 millions de barils par jour, soit un an plus tôt que prévu. La demande est stable, mais l'Agence internationale de l'énergie anticipe toujours un excédent important d'ici la fin de l'année.

Les prix ont baissé d'environ 9 % cette année, la montée en puissance de l'OPEP+ se conjuguant au ralentissement de la consommation chinoise et à la hausse des importations en provenance des États-Unis, du Brésil et du Canada. Le Brent s'échangeait lundi à près de 68 dollars le baril, exerçant une pression à la baisse sur les producteurs mondiaux. C'est une victoire pour ledent Donald Trump, partisan d'un carburant moins cher, mais cela menace les revenus des producteurs.

« Je m’attends à ce que l’OPEP+ maintienne le cap pendant la saison actuelle de maintenance des raffineries afin d’évaluer si la baisse des prix du pétrole brut, largement anticipée, se concrétisera », a déclaré Aldo Spanjer, responsable de la stratégie énergétique chez BNP Paribas.

Selon les autorités, cette récente augmentation de la production visait à regagner des parts de marché perdues au cours des années de réductions. Une capacité supplémentaire de 1,66 million de barils par jour restera hors service jusqu'à la fin de l'année prochaine.

Malgré cela, la plupart des opérateurs et analystes interrogés par Bloomberg n'anticipent pas de reprise immédiate. Dix-sept répondantsdentque l'OPEP+ maintiendra sa production stable en octobre lors de la réunion ministérielle par visioconférence dimanche 7 septembre, tandis que six anticipent une légère hausse.

La prochaine décision de l'OPEP+ pourrait être une réduction ou une nouvelle hausse des prix

Lors de la réunion du mois dernier, huit membres clés ont approuvé une augmentation de 547 000 barils par jour en septembre, achevant ainsi la remise en service de 2,2 millions de barils par jour mis hors service en 2023. Les responsables ont également indiqué que la prochaine étape pourrait être une réduction ou une nouvelle augmentation.

« La suppression progressive des ajustements volontaires supplémentaires de la production pourrait être suspendue ou inversée en fonction de l'évolution des conditions du marché », ont indiqué les producteurs sur le site web de l'OPEP.

Certains analystes, dont Martijn Rats de Morgan Stanley, estiment que l'OPEP+ pourrait devoir réduire sa production l'année prochaine pour éviter une surabondance.

Les prix ont progressé de plus de 1 % lundi, sur fond d'inquiétudes liées aux frappes aériennes russo-ukrainiennes et à la faiblesse du dollar. À 13h35 GMT, le Brent s'échangeait à 68,28 dollars le baril, en hausse de 0,80 dollar (1,2 %). Aux États-Unis, le West Texas Intermediate (WTI) a gagné 0,80 dollar (1,3 %) pour atteindre 64,81 dollars. L'activité a été modérée en raison d'un jour férié aux États-Unis.

Le Brent et le WTI ont enregistré leurs premières baisses mensuelles en quatre mois en août, perdant 6 % ou plus en raison de l'offre supplémentaire de l'OPEP+.

« Le pétrole brut a chuté en août et a entamé le mois de septembre sans direction claire dans les fourchettes établies, les craintes d'une surabondance de l'offre au quatrième trimestre étant contrebalancées par les tensions géopolitiques », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank.

Il a indiqué que l'attention s'était portée sur Pékin, où Xi Jinping (Chine), Vladimir Poutine (Russie) et Narendra Modi (Inde) participent à un sommet régional. Il a ajouté que la réunion de l'OPEP+ du 7 septembre était également au centre des préoccupations.

Les marchés restent prudents face aux flux russes

Les expéditions hebdomadaires en provenance de ses ports sont tombées à un niveau historiquement bas en quatre semaines, à 2,72 millions de barils par jour, a indiqué ANZ, citant des données detracdes pétroliers.

Dimanche, ledent ukrainien Volodymyr Zelensky a promis de riposter par de nouvelles frappes en profondeur en Russie après que des drones russes ont touché des installations électriques dans le nord et le sud de l'Ukraine. Les deux camps ont intensifié leurs frappes aériennes, ciblant des sites énergétiques et perturbant les exportations russes.

Les analystes de HSBC ont indiqué que les stocks de pétrole devraient augmenter au dernier trimestre 2025 et au premier trimestre 2026, avec un excédent de 1,6 million de barils par jour au quatrième trimestre.

Le rapport sur le marché du travail américain, attendu cette semaine, donnera une indication sur la santé de l'économie et mettra à l'épreuve la confiance des investisseurs quant à une baisse prochaine des taux d'intérêt. Avant la publication de ces données, le dollar s'échangeait lundi à un niveau proche de son plus bas des cinq dernières semaines, ce qui rendait le pétrole plus abordable pour les autres acheteurs.