ОПЕК+, вероятно, поставит на паузу, пока рынок наблюдает за дальнейшими developments

Нефтяные трейдеры ожидают, что ОПЕК+ оставит добычу нефти без изменений на встрече в эти выходные, сделав паузу после месяцев более быстрого увеличения предложения.

Делегаты Организации стран-экспортеров нефти и ее союзников подают смешанные сигналы. Группа уже восстановила добычу на уровне 2,2 миллиона баррелей в день на год раньше запланированного. Спрос стабилен, но Международное энергетическое агентство все еще видит значительный профицит к концу года.

Цены упали примерно на 9% в этом году, поскольку наращивание добычи ОПЕК+ сталкивается с более медленным использованием топлива в Китае и растущими поставками из США, Бразилии и Канады. Brent торговалась около $68 за баррель в понедельник, оказывая давление на производителей по всему миру. Это победа для президента Дональда Трампа, который выступает за более дешевое топливо, но угрожает доходам производителей.

«Я ожидаю, что ОПЕК+ воздержится от действий в текущий сезон технического обслуживания нефтеперерабатывающих заводов, чтобы оценить, материализуется ли широко ожидаемое снижение цен на нефть», — сказал Альдо Спаньер, глава стратегии в области энергетики в BNP Paribas.

Чиновники говорят, что недавний всплеск был направлен на возвращение доли рынка, потерянной за годы сокращений. Еще 1,66 миллиона баррелей в день мощностей останутся выведенными из эксплуатации до конца следующего года.

Тем не менее, большинство трейдеров и аналитиков, опрошенных Bloomberg, не ожидают немедленного возобновления роста. Семнадцать респондентов предсказали, что ОПЕК+ сохранит объемы добычи на прежнем уровне в октябре, когда министры встретятся по видеосвязи в воскресенье (7 сентября), в то время как шесть ожидали умеренного увеличения.

Следующее решение ОПЕК+ может быть сокращением или дальнейшим увеличением добычи

На встрече в прошлом месяце восемь ключевых членов утвердили сентябрьское увеличение на 547 000 баррелей в день, завершив возвращение 2,2 миллиона баррелей в день, которые были остановлены в 2023 году. Чиновники также дали понять, что следующим шагом может быть сокращение или еще одно увеличение.

«Вывод из эксплуатации дополнительных добровольных корректировок производства может быть приостановлен или обращен вспять в зависимости от изменяющихся рыночных условий», — заявили производители на сайте ОПЕК.

Некоторые аналитики, включая Мартена Ратса из Morgan Stanley, считают, что ОПЕК+ может потребоваться сократить добычу в следующем году, чтобы избежать перенасыщения рынка.

Цены выросли более чем на 1% в понедельник на фоне опасений по поводу авиаударов России и Украины и ослабления доллара. В 13:35 по Гринвичу нефть марки Brent торговалась по $68,28 за баррель, подорожав на $0,80 (1,2%). В США легкая нефть WTI выросла на $0,80 (1,3%) до $64,81. Торговля была приглушена праздничным днем в США.

Brent и WTI зафиксировали свои первые ежемесячные снижения за четыре месяца в августе, потеряв 6% и более из-за дополнительного предложения от ОПЕК+.

«Нефть упала в августе и начала сентябрь без четкого направления в пределах установленных диапазонов, поскольку страхи по поводу профицита предложения в четвертом квартале компенсируются геополитическими напряженностями», — сказал Оле Хансен, глава стратегии по товарным рынкам в Saxo Bank.

Он сказал, что внимание сместилось на Пекин, где китайский лидер Си Цзиньпин, российский президент Владимир Путин и индийский премьер Нарендра Моди участвуют в региональном саммите. Он добавил, что встреча ОПЕК+ 7 сентября также находится в фокусе внимания.

Рынки сохраняют осторожность в отношении российских поставок

Еженедельные отгрузки из портов упали до четырехнедельного минимума в 2,72 миллиона баррелей в день, заявило ANZ, ссылаясь на данные танкерных трекеров.

В воскресенье президент Украины Владимир Зеленский пообещал ответить новыми ударами глубоко в России после того, как российские дроны поразили энергетические объекты на севере и юге Украины. Обе стороны усилили авиаудары, поражая энергетические объекты и нарушая экспорт России.

Аналитики HSBC заявили, что запасы нефти должны вырасти в последнем квартале 2025 года и первом квартале 2026 года, при этом профицит составит 1,6 миллиона баррелей в день в четвертом квартале.

Отчет о рынке труда США на этой неделе покажет состояние экономики и проверит уверенность инвесторов в скором снижении процентных ставок. До выхода данных доллар находился на пятинедельном минимуме в понедельник, делая нефть дешевле для других покупателей.