Nessun segno di sollievo per Bitcoin mentre le stablecoin e le aziende di tesoreria rallentano
- Gli afflussi di stablecoin sugli exchange sono crollati rispetto ai massimi di agosto, segnalando un indebolimento della liquidità fresca per Bitcoin.
- L'acquisto di Bitcoin da parte delle tesorerie aziendali è rallentato drasticamente: finora solo nove nuove società hanno aggiunto BTC nel quarto trimestre.
- Strategy rimane l'acquirente dominante, ma la creazione di una riserva di cassa di 1,44 miliardi di dollari mostra un aumento della cautela.
Bitcoin sta faticando a montare un recupero sostenuto poiché due fonti critiche di liquidità di mercato, gli afflussi di stablecoin negli exchange e gli acquisti di tesoreria aziendale, mostrano segni di esaurimento.
L'asset digitale è sceso nuovamente nella fascia degli 88.000 dollari all'inizio di oggi dopo non essere riuscito a mantenersi sopra i livelli modesti che era riuscito a recuperare a 90.000 dollari. Prima di allora, aveva raggiunto un massimo storico di oltre 126.000 dollari a ottobre.
Perché Bitcoin sta faticando?
I dati di CryptoQuant rivelano che gli afflussi di stablecoin ERC-20 negli exchange sono diminuiti da 158 miliardi di dollari ad agosto a circa 76 miliardi di dollari attualmente.
La media a 90 giorni è anche diminuita da 130 miliardi a 118 miliardi, mostrando che il capitale fresco non sta entrando nel mercato come faceva qualche mese fa.
L'analista di CryptoQuant, Darkfrost, ha dichiarato: "il trend rimane in calo e i leggeri rimbalzi che stiamo vedendo derivano principalmente dalla riduzione della pressione di vendita piuttosto che da un rinnovato interesse all'acquisto.”
Le stablecoin, che fungono da principale via di accesso per la liquidità istituzionale e retail nei mercati delle criptovalute, sono ampiamente considerate un indicatore anticipato dell'interesse all'acquisto.
I fondi aziendali rallentano per Bitcoin
Il trend di accumulo della tesoreria aziendale che ha definito gran parte del 2025 si è drasticamente rallentato.
Mentre 117 nuove aziende hanno aggiunto Bitcoin ai loro bilanci quest'anno, solo nove società si sono unite al gruppo nel quarto trimestre fino ad oggi, in calo rispetto alle 53 del terzo trimestre e alle 39 del secondo.
La maggior parte di questi holder di tesoreria mantiene posizioni relativamente modeste, con 147 aziende che detengono meno di 500 Bitcoin.
Strategy continua a dominare lo spazio, avendo acquisito più BTC di recente. Saylor ha effettuato un acquisto eclatante di 10.624 Bitcoin per 962,7 milioni di dollari tra il 1° e il 7 dicembre, portando le sue partecipazioni totali a 660.624 Bitcoin.
L'azienda di tesoreria ha aggiunto BTC per un valore di 21,48 miliardi di dollari quest'anno ed è a soli 500 milioni di dollari dal raggiungere il totale di 21,97 miliardi di dollari di tutto il 2024.
Tuttavia, la recente debolezza del mercato ha spinto Strategy a stabilire una riserva di cassa di 1,44 miliardi di dollari per coprire gli obblighi di dividendo, una mossa difensiva che evidenzia una crescente cautela nel settore.
Bitmine si colloca al secondo posto tra le aziende di tesoreria che hanno acquisito BTC, sebbene i suoi numeri siano oscurati dagli acquisti recenti di Strategy.
A novembre, ha acquisito BTC per un valore di 892 milioni di dollari e finora questo mese ha speso 296 milioni di dollari in BTC secondo CryptoQuant.
Altri grandi holder aziendali hanno notevolmente ridotto le posizioni. La giapponese Metaplanet, che deteneva 30.823 Bitcoin a settembre, non ha aggiunto alla sua posizione da oltre due mesi.
Evernorth è uscita dalla mappa nelle ultime sei settimane dopo aver speso 950 milioni di dollari in BTC quest'anno.
Struttura di mercato sotto pressione
Ad aggiungere incertezza, Strategy affronta una potenziale sfida dalla proposta di MSCI di escludere le aziende con tesoreria di asset digitali dai suoi indici, una mossa che potrebbe costringere gli investitori istituzionali a chiudere le posizioni e ridurre l'appeal dell'azione come proxy per Bitcoin.
Nonostante le testate di breve termine, alcuni analisti rimangono ottimisti sulle prospettive di Bitcoin. CryptoQuant ha pubblicato che "BTC potrebbe salire verso i 99K, il limite inferiore del Trader Realized Price, una resistenza chiave. Oltre quello, i prossimi ostacoli si trovano a 102K e 112K.”
Secondo Darkfrost e altri osservatori del mercato, deve tornare più liquidità nel mercato affinché Bitcoin possa riavviare un altro trend rialzista.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
