Keine Entlastung in Sicht für Bitcoin, da Stablecoins und Treasury-Firmen abkühlen
- Die Stablecoin-Zuflüsse auf Börsen sind seit den Höchstständen im August stark gesunken, was auf eine schwächelnde neue Liquidität für Bitcoin hindeutet.
- Der Kauf von Bitcoin durch Firmenschatzamter ist deutlich verlangsamt worden; bisher haben im vierten Quartal nur neun neue Unternehmen BTC hinzugefügt.
- Strategy bleibt der dominierende Käufer, doch die Bildung eines Cash-Reservepools in Höhe von 1,44 Milliarden Dollar zeigt steigende Vorsicht.
Bitcoin kämpft damit, eine anhaltende Erholung zu starten, da zwei kritische Quellen der Marktliquidität – Stablecoin-Zuflüsse zu Börsen und Käufe durch Unternehmens-Treasuries – Anzeichen von Erschöpfung zeigen.
Das digitale Asset fiel heute Vormittag erneut in den Bereich von 88.000 US-Dollar, nachdem es nicht gelang, sich über die bescheidenen Niveaus zu halten, die es bei 90.000 US-Dollar wieder erlangen konnte. Zuvor hatte es im Oktober ein Allzeithoch von über 126.000 US-Dollar erreicht.
Warum kämpft Bitcoin?
Daten von CryptoQuant zeigen, dass die Zuflüsse von ERC-20-Stablecoins in Börsen von 158 Milliarden US-Dollar im August auf derzeit rund 76 Milliarden US-Dollar gesunken sind.
Der 90-Tage-Durchschnitt ist ebenfalls von 130 Milliarden US-Dollar auf 118 Milliarden US-Dollar gesunken, was zeigt, dass frisches Kapital nicht mehr so stark in den Markt fließt wie noch vor einigen Monaten.
Der CryptoQuant-Analyst Darkfrost erklärte: „Der Trend bleibt abwärtsgerichtet, und die leichten Erholungen, die wir sehen, resultieren hauptsächlich aus einem rückläufigen Verkaufsdruck und nicht aus neuem Kaufinteresse.“
Stablecoins, die als primäre On-Ramp für institutionelle und private Liquidität in den Kryptomärkten dienen, werden weithin als Indikator für Kaufinteresse angesehen.
Unternehmenskapital verlangsamt sich für Bitcoin
Der Trend der Akkumulation durch Unternehmens-Treasuries, der das Jahr 2025 maßgeblich prägte, hat sich drastisch verlangsamt.
Während 117 neue Unternehmen Bitcoin in ihre Bilanz aufgenommen haben, sind im vierten Quartal bisher nur neun Unternehmen dazugekommen, ein Rückgang von 53 im dritten Quartal und 39 im zweiten Quartal.
Die Mehrheit dieser Treasury-Inhaber hält relativ bescheidene Positionen, wobei 147 Unternehmen weniger als 500 Bitcoins halten.
Strategy dominiert weiterhin den Sektor und hat kürzlich mehr BTC erworben. Saylor tätigte einen auffälligen Kauf von 10.624 Bitcoins für 962,7 Millionen US-Dollar zwischen dem 1. und 7. Dezember, wodurch sich die Gesamtbestände auf 660.624 Bitcoins beliefen.
Das Treasury-Unternehmen hat in diesem Jahr BTC im Wert von 21,48 Milliarden US-Dollar hinzugefügt und liegt nur noch 500 Millionen US-Dollar hinter dem Gesamtvolumen von 21,97 Milliarden US-Dollar aus dem gesamten Jahr 2024 zurück.
Die jüngste Marktschwäche veranlasste Strategy jedoch, eine Cash-Reserve von 1,44 Milliarden US-Dollar für Dividendenzahlungen einzurichten, ein defensiver Schritt, der die wachsende Vorsicht in der Branche unterstreicht.
Bitmine belegt den zweiten Platz unter den Treasury-Unternehmen, die BTC erwerben, obwohl seine Zahlen im Vergleich zu den jüngsten Käufen von Strategy in den Schatten gestellt werden.
Im November erwarb es BTC im Wert von 892 Millionen US-Dollar, und in diesem Monat hat es 296 Millionen US-Dollar für BTC ausgegeben, laut CryptoQuant.
Andere große Unternehmenshalter haben ihre Aktivitäten deutlich zurückgefahren. Japans Metaplanet, das bis September 30.823 Bitcoins hielt, hat seine Position in den letzten zwei Monaten nicht erweitert.
Evernorth ist in den letzten sechs Wochen von der Bildfläche verschwunden, nachdem es in diesem Jahr 950 Millionen US-Dollar in BTC investiert hatte.
Marktstruktur unter Druck
Zusätzlich zur Unsicherheit sieht sich Strategy einer potenziellen Herausforderung durch MSCIs Vorschlag gegenüber, digitale Asset-Treasury-Unternehmen aus ihren Indizes auszuschließen, eine Maßnahme, die institutionelle Investoren dazu zwingen könnte, Positionen abzuwickeln und die Attraktivität der Aktie als Bitcoin-Proxy zu verringern.
Trotz der kurzfristigen Gegenwindlagen bleiben einige Analysten optimistisch bezüglich der Aussichten von Bitcoin. CryptoQuant veröffentlichte, dass „BTC in Richtung 99.000 US-Dollar, das untere Band des Trader Realized Price, einem wichtigen Widerstand, klettern könnte. Darüber hinaus liegen die nächsten Hürden bei 102.000 US-Dollar und 112.000 US-Dollar.“
Laut Darkfrost und anderen Marktbeobachtern muss mehr Liquidität in den Markt zurückkehren, damit Bitcoin einen weiteren bullischen Trend starten kann.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
