Биткоину не светит облегчение: стейблкоины и казначейские фирмы охладевают

Биткоин испытывает трудности с устойчивым восстановлением, так как два критических источника рыночной ликвидности — приток стабильных монет на биржи и покупки корпоративными казначействами — показывают признаки истощения.

Цифровой актив снова упал в диапазон $88 000 сегодня утром после того, как не смог удержаться выше скромных уровней, которые ему удалось восстановить на отметке $90 000. До этого он достиг исторического максимума более $126 000 в октябре.

Почему Биткоин испытывает трудности?

Данные CryptoQuant показывают, что приток стабильных монет стандарта ERC-20 на биржи снизился с $158 млрд в августе до примерно $76 млрд в настоящее время.

Среднее значение за 90 дней также снизилось с $130 млрд до $118 млрд, что показывает, что новый капитал не поступает на рынок так активно, как несколько месяцев назад.

Аналитик CryptoQuant Darkfrost заявил: «Тренд остается нисходящим, а незначительные отскоки, которые мы наблюдаем, в основном обусловлены снижением давления продавцов, а не возобновлением покупательского интереса».

Стабильные монеты, которые служат основным каналом входа институциональной и розничной ликвидности на рынки криптовалют, широко рассматриваются как индикатор покупательского интереса.

Корпоративные средства замедляются для Биткоина

Тренд накопления корпоративными казначействами значительно замедлился.

В то время как 117 новых компаний добавили Биткоин в свои балансы в этом году, только девять компаний присоединились к их числу в четвертом квартале, что ниже показателя в 53 компании в третьем квартале и 39 во втором.

Большинство этих держателей казначейств сохраняют относительно скромные позиции: 147 компаний владеют менее чем 500 Биткоинами.

Strategy продолжает доминировать в этой сфере, недавно приобретя больше BTC. Сайлор совершил крупную покупку 10 624 Биткоинов на сумму $962,7 млн в период с 1 по 7 декабря, доведя свои общие запасы до 660 624 Биткоинов.

В этом году компания казначейства добавила BTC на сумму $21,48 млрд и всего на $500 млн отстает от своего общего показателя в $21,97 млрд за весь 2024 год.

Однако недавняя слабость рынка побудила Strategy создать кассовый резерв в размере $1,44 млрд для покрытия дивидендных обязательств, что является оборонительным шагом, подчеркивающим растущую осторожность в секторе.

Bitmine занимает второе место среди корпоративных казначейств, приобретающих BTC, хотя ее показатели значительно уступают недавним покупкам Strategy.

В ноябре она приобрела BTC на сумму $892 млн, а в этом месяце потратила на BTC $296 млн согласно CryptoQuant.

Другие крупные корпоративные держатели заметно сократили активность. Японская Metaplanet, владевшая 30 823 Биткоинами по состоянию на сентябрь, не увеличивала свою позицию более двух месяцев.

Evernorth исчезла с радаров за последние шесть недель после того, как потратила $950 млн на BTC в этом году.

Структура рынка под давлением

В дополнение к неопределенности, Strategy сталкивается с потенциальным вызовом со стороны предложения MSCI исключить компании, управляющие казначействами цифровых активов, из своих индексов. Этот шаг может вынудить институциональных инвесторов закрыть позиции и снизить привлекательность акции как прокси-актива для Биткоина.

Несмотря на краткосрочные препятствия, некоторые аналитики сохраняют оптимизм относительно перспектив Биткоина. CryptoQuant сообщил, что «BTC может вырасти к $99K, нижней границе Реализованной цены трейдера, которая является ключевым уровнем сопротивления. Выше этого следующие препятствия находятся на отметках $102K и $112K».

По словам Darkfrost и других наблюдателей за рынком, для возобновления бычьего тренда Биткоина необходимо возвращение большей ликвидности на рынок.