Bitcoin испытывает трудности с обеспечением устойчивого восстановления, поскольку два важнейших источника рыночной ликвидности — приток стейблкоинов на биржи и покупка корпоративных казначейских облигаций — демонстрируют признаки истощения.
Сегодня утром цена цифрового актива снова упала до уровня около 88 000 долларов, не сумев удержаться выше скромных отметок в 90 000 долларов. До этого, в октябре, она достигла исторического максимума более чем в 126 000 долларов.
Почему Bitcoin испытывает трудности?
Данные CryptoQuant показывают, что приток стейблкоинов ERC-20 на биржи снизился со 158 миллиардов долларов в августе до примерно 76 миллиардов долларов в настоящее время.
Средний показатель за 90 дней также снизился со 130 миллиардов долларов до 118 миллиардов долларов, что свидетельствует о том, что на рынок поступает меньше нового капитала, чем несколько месяцев назад.
Аналитик CryptoQuant, Darkfrost, заявил: «Тенденция остается нисходящей, и небольшие отскоки, которые мы наблюдаем, в основном являются результатом снижения давления со стороны продавцов, а не возобновления интереса со стороны покупателей».
Стейблкоины, которые служат основным каналом доступа к ликвидности для институциональных и розничных инвесторов на криптовалютных рынках, широко рассматриваются как индикатор покупательского интереса.
Корпоративные инвестиции в Bitcoin замедлились
Тенденция накопления корпоративных облигаций, которая defiбольшую часть 2025 года, резко замедлилась.
117 новых компаний добавили Bitcoin в свои балансы, тогда как в четвертом квартале к ним присоединились всего девять фирм, по сравнению с 53 в третьем квартале и 39 во втором.
Большинство держателей этих ценных бумаг имеют относительно скромные позиции: 147 компаний владеют менее чем 500 Bitcoin.
Компания Strategy продолжает доминировать в этом сегменте, недавно увеличив свои активы в BTC. В период с 1 по 7 декабря Saylor совершила крупную покупку 10 624 Bitcoinна сумму 962,7 миллиона долларов, в результате чего общее количество её активов достигло 660 624 Bitcoin.
В этом году казначейство добавило в свои активы BTC на сумму 21,48 миллиарда долларов, и ему осталось всего 500 миллионов долларов до достижения общей суммы в 21,97 миллиарда долларов за весь 2024 год.
Однако недавнее ослабление рынка побудило компанию Strategy создать резерв cash 1,44 миллиарда долларов для покрытия дивидендных обязательств, что является защитным шагом, подчеркивающим растущую осторожность в этом секторе.
Bitmine занимает второе место среди казначейских компаний, приобретающих BTC, хотя ее показатели значительно уступают недавним покупкам Strategy.
этом месяце она потратила на биткоины 296 миллионов долларов по данным CryptoQuant,в.
Другие крупные корпоративные держатели заметно сократили свои позиции. Японская компания Metaplanet, которая по состоянию на сентябрь владела 30 823 Bitcoin, не увеличивала свои позиции более двух месяцев.
За последние шесть недель Evernorth практически исчез с карты рынка после того, как в этом году потратил 950 миллионов долларов на BTC.
Структура рынка под давлением
Ситуацию усугубляет потенциальная проблема, связанная с предложением MSCI исключить компании, владеющие цифровыми активами, из своих индексов. Этот шаг может вынудить институциональных инвесторов закрыть свои позиции и снизить привлекательность акций в качестве Bitcoin .
Несмотря на краткосрочные трудности, некоторые аналитики сохраняют позитивный настрой в отношении Bitcoinперспектив биткоина. CryptoQuant статью , в которой говорится: «BTC может подняться к отметке в 99 000 долларов, нижней границе реализованной цены трейдера, которая является ключевым уровнем сопротивления. Выше этого уровня следующие препятствия находятся на отметках 102 000 и 112 000 долларов».
По мнению Darkfrost и других наблюдателей за рынком, для возобновления бычьего тренда Bitcoin необходимо возвращение большей ликвидности на рынок.
