Bitcoin peine à amorcer une reprise durable, car deux sources essentielles de liquidités sur le marché, les entrées de stablecoins dans les plateformes d'échange et les achats de trésorerie des entreprises, montrent des signes d'épuisement.
L'actif numérique est retombé aux alentours de 88 000 $ plus tôt dans la journée, après avoir échoué à se maintenir au-dessus du modeste niveau qu'il avait réussi à atteindre à 90 000 $. Auparavant, il avait atteint un record historique de plus de 126 000 $ en octobre.
Pourquoi Bitcoin est-il en difficulté ?
Les données de CryptoQuant révèlent que les entrées de stablecoins ERC-20 dans les plateformes d'échange ont chuté de 158 milliards de dollars en août à environ 76 milliards de dollars actuellement.
La moyenne sur 90 jours a également diminué, passant de 130 milliards de dollars à 118 milliards de dollars, ce qui montre que les nouveaux capitaux n'entrent plus sur le marché comme c'était le cas quelques mois auparavant.
L'analyste Darkfrost de CryptoQuant a déclaré : « La tendance reste baissière, et les légers rebonds que nous observons résultent principalement d'une diminution de la pression à la vente plutôt que d'un regain d'intérêt pour l'achat. »
Les stablecoins, qui constituent la principale voie d'accès à la liquidité institutionnelle et de détail sur les marchés des cryptomonnaies, sont largement considérés comme un indicateur de l'intérêt des acheteurs.
Les investissements des entreprises dans Bitcoin ralentissent.
La tendance à l'accumulation de trésorerie des entreprises qui defiune grande partie de l'année 2025 a considérablement ralenti.
Alors que 117 nouvelles entreprises ont ajouté Bitcoin à leur bilan cette année, seules neuf d'entre elles ont rejoint leurs rangs au cours du quatrième trimestre à ce jour, contre 53 au troisième trimestre et 39 au deuxième.
La majorité de ces détenteurs de titres de trésorerie maintiennent des positions relativement modestes, 147 entreprises détenant moins de 500 Bitcoin.
Strategy continue de dominer le marché, ayant récemment acquis davantage de BTC. Saylor a réalisé un achat important de 10 624 Bitcoinpour 962,7 millions de dollars entre le 1er et le 7 décembre, portant ainsi ses avoirs totaux à 660 624 Bitcoin.
La société de trésorerie a ajouté 21,48 milliards de dollars de BTC cette année et n'est qu'à 500 millions de dollars d'égaler son total de 21,97 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année 2024.
Toutefois, la récente faiblesse du marché a incité Strategy à constituer une réserve cash de 1,44 milliard de dollars pour couvrir les obligations de dividendes, une mesure défensive qui souligne la prudence croissante dans le secteur.
Bitmine arrive en deuxième position parmi les sociétés de trésorerie ayant acquis des BTC, bien que ses chiffres soient largement inférieurs aux récents achats de Strategy.
En novembre, elle a acquis pour 892 millions de dollars de BTC, et jusqu'à présent ce mois-ci, elle a dépensé 296 millions de dollars en selonCryptoQuantBTC.
D'autres grands investisseurs institutionnels ont sensiblement réduit leurs positions. La société japonaise Metaplanet, qui détenait 30 823 Bitcoinen septembre, n'a pas renforcé sa position depuis plus de deux mois.
Evernorth a disparu de la circulation ces six dernières semaines après avoir dépensé 950 millions de dollars en BTC cette année.
La structure du marché est sous pression
Pour ajouter à l'incertitude, Strategy est confrontée à un défi potentiel : la proposition de MSCI d'exclure les sociétés de trésorerie d'actifs numériques de ses indices, une mesure qui pourrait contraindre les investisseurs institutionnels à liquider leurs positions et réduire l'attrait de l'action en tant que Bitcoin .
Malgré les difficultés à court terme, certains analystes restent optimistes quant aux Bitcoinperspectives du a indiqué que « le BTC pourrait atteindre 99 000 $, la limite inférieure du prix réalisé par les traders, une résistance clé. Au-delà, les prochains obstacles se situent à 102 000 $ et 112 000 $. »
Selon Darkfrost et d'autres observateurs du marché, un retour de davantage de liquidités est nécessaire pour que Bitcoin puisse relancer une tendance haussière.
