Aucun soulagement en vue pour le Bitcoin alors que les stablecoins et les entreprises de trésorerie se refroidissent
- Les entrées de stablecoins sur les échanges ont chuté par rapport aux sommets d'août, signalant un affaiblissement de la liquidité fraîche pour le Bitcoin.
- Les achats de Bitcoin par les trésoreries d'entreprises ont nettement ralenti, avec seulement neuf nouvelles sociétés ayant ajouté du BTC au quatrième trimestre jusqu'à présent.
- Strategy reste l'acheteur dominant, mais sa création d'une réserve de liquidités de 1,44 milliard de dollars montre une prudence croissante.
Le Bitcoin peine à monter une reprise soutenue alors que deux sources critiques de liquidité du marché, les entrées de stablecoins dans les échanges et les achats de trésorerie par les entreprises, montrent des signes d'épuisement.
L'actif numérique est retombé dans la fourchette de 88 000 dollars plus tôt aujourd'hui après avoir échoué à se maintenir au-dessus des niveaux modestes qu'il avait réussi à retrouver à 90 000 dollars. Auparavant, il avait atteint un sommet historique de plus de 126 000 dollars en octobre.
Pourquoi le Bitcoin peine-t-il ?
Les données de CryptoQuant révèlent que les entrées de stablecoins ERC-20 dans les échanges ont chuté de 158 milliards de dollars en août à environ 76 milliards de dollars actuellement.
La moyenne sur 90 jours a également diminué de 130 milliards de dollars à 118 milliards de dollars, montrant que les nouveaux capitaux n'entrent pas sur le marché comme ils le faisaient il y a quelques mois.
L'analyste de CryptoQuant, Darkfrost, a déclaré : « la tendance reste à la baisse, et les légers rebonds que nous observons résultent principalement d'une réduction de la pression vendeuse plutôt que d'un regain d'intérêt pour les achats. »
Les stablecoins, qui servent de principale porte d'entrée pour les liquidités institutionnelles et de détail sur les marchés crypto, sont largement considérés comme un indicateur avancé de l'intérêt pour les achats.
L'argent des entreprises ralentit pour le Bitcoin
La tendance d'accumulation de trésorerie par les entreprises qui a défini une grande partie de 2025 a considérablement ralenti.
Alors que 117 nouvelles entreprises ont ajouté Bitcoin à leurs bilans cette année, seulement neuf entreprises ont rejoint le rang au quatrième trimestre à ce jour, en baisse par rapport aux 53 du troisième trimestre et aux 39 du deuxième.
La majorité de ces détenteurs de trésorerie maintiennent des positions relativement modestes, 147 entreprises détenant moins de 500 Bitcoins.
Strategy continue de dominer l'espace, ayant acquis plus de BTC récemment. Saylor a réalisé un achat massif de 10 624 Bitcoins pour 962,7 millions de dollars entre le 1er et le 7 décembre, portant ses holdings totaux à 660 624 Bitcoins.
L'entreprise de trésorerie a ajouté 21,48 milliards de dollars de BTC cette année et ne manque que de 500 millions de dollars pour égaler son total de 21,97 milliards de dollars sur l'ensemble de 2024.
Cependant, la faiblesse récente du marché a incité Strategy à établir une réserve de trésorerie de 1,44 milliard de dollars pour couvrir les obligations de dividende, un mouvement défensif qui met en évidence une prudence croissante dans le secteur.
Bitmine arrive en deuxième position parmi les entreprises de trésorerie qui acquièrent du BTC, bien que ses chiffres soient éclipsés par les récents achats de Strategy.
En novembre, elle a acquis pour 892 millions de dollars de BTC, et jusqu'à présent ce mois-ci, elle a dépensé 296 millions de dollars en BTC selon CryptoQuant.
D'autres grands détenteurs corporatifs ont notablement reculé. Metaplanet au Japon, qui détenait 30 823 Bitcoins en septembre, n'a pas ajouté à sa position depuis plus de deux mois.
Evernorth est tombé hors des radars au cours des six dernières semaines après avoir dépensé 950 millions de dollars en BTC cette année.
La structure du marché sous pression
Pour ajouter à l'incertitude, Strategy fait face à un défi potentiel de la proposition de MSCI d'exclure les entreprises de trésorerie d'actifs numériques de ses indices, un mouvement qui pourrait contraindre les investisseurs institutionnels à dénouer leurs positions et réduire l'attrait de l'action en tant que substitut au Bitcoin.
Malgré les vents contraires à court terme, certains analystes restent optimistes quant aux perspectives du Bitcoin. CryptoQuant a publié que « le BTC pourrait grimper vers 99 000 $, la bande inférieure du prix réalisé par les traders, une résistance clé. Au-delà, les prochains obstacles se situent à 102 000 $ et 112 000 $. »
Selon Darkfrost et d'autres observateurs du marché, plus de liquidités doivent revenir sur le marché pour que le Bitcoin redémarre une autre tendance haussière.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
