L'ultra-economico ETF Bitcoin di Morgan Stanley potrebbe sconvolgere il mercato da 83 miliardi di dollari

Morgan Stanley sta per entrare nello spazio degli ETF Bitcoin con una struttura delle commissioni che scenderà significativamente sotto quella di quasi tutti gli altri. Secondo un aggiornamento della presentazione alla SEC, la banca stabilirà la sua commissione annuale per lo spot ETF a 14 punti base per il suo MSBT.

A quel livello di prezzo, questa commissione sarà molto inferiore alla commissione annuale dello spot ETF dello 0,25% che BlackRock addebita attualmente per il suo fondo più grande, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT). Supera anche lo spot ETF Bitcoin Mini Trust di Grayscale, battendo il loro tasso dello 0,15%, attualmente il più basso sul mercato.

Con questo approccio, gli osservatori del mercato affermano che la banca sta cercando di espandere la sua vasta base di consulenti e aggiungere investitori indipendenti. Storicamente, i prodotti più economici attirano più attività, mentre i fondi ad alte commissioni peggiorano nel tempo.

La Borsa di New York ha approvato la domanda della banca per l'inserimento in lista delle azioni del suo MSBT

La recente Presentazione SEC arriva a seguito dell'emissione da parte della Borsa di New York di un avviso di quotazione per MSBT, segnalando che il prodotto potrebbe iniziare a essere scambiato a breve se approvato. Dopo l'annuncio della quotazione, l'analista senior di Bloomberg Eric Balchunas ha persino previsto che l'ETF avrebbe iniziato a essere scambiato immediatamente. Se approvato, Morgan Stanley sarà il primo emittente bancario diretto di ETF spot su BTC. 

Marty Party, un commentatore su criptovalute su X, ha condiviso ha affermato che la combinazione di una commissione bassa e della quotazione alla NYSE ridefinirà la concorrenza degli ETF Bitcoin sia per prezzo che per attenzione degli investitori. Altri analisti hanno anche sostenuto che l'opzione a basso costo della banca potrebbe rimescolare la classifica dei flussi in entrata degli ETF Bitcoin. Phong Le, CEO di Strategy, ha recentemente evidenziato il prodotto come un potenziale catalizzatore per un “Monster Bitcoin”, prevedendo che un'allocazione del 2% da parte dei clienti della banca innescherebbe una domanda di oltre 160 miliardi di dollari. Questa quantità supererebbe facilmente qualsiasi attuale ETF spot su Bitcoin.

Il MSBT della banca è progettato secondo le stesse linee strutturali degli attuali ETF spot su Bitcoin. Coinbase fungerà da broker principale e custode per le monete, mentre BNY Mellon si occuperà della gestione amministrativa e dei trasferimenti. Il Trust adotterà anche un approccio di investimento passivo, tracciando Bitcoin invece di negoziarlo attivamente. Inoltre, Morgan Stanley Investment Management ha notato che non tenterà di trarre profitto dalle oscillazioni di prezzo negoziando massimi e minimi.

Oldenburg afferma che stanno lavorando per entrare nel mondo delle criptovalute da anni

Alcuni analisti hanno criticato le banche per essersi coinvolte nelle criptovalute per l'hype piuttosto che per lo sviluppo dell'infrastruttura. Nonostante ciò, Amy Oldenburg, responsabile della strategia sulle attività digitali presso Morgan Stanley, ha respinto l'idea che le banche si stiano unendo al carrozzone delle criptovalute solo ora, notando che in realtà stanno gettando le basi da anni.

Ha commentato: “La finanza tradizionale sta provando FOMO e ora si sta coinvolgendo… non è affatto accurato. Siamo in un percorso di modernizzazione dell'intera infrastruttura finanziaria da anni.”

Finora, la banca ha costruito una enorme posizione di 729 milioni di dollari in ETF Bitcoin, con quasi 667 milioni di dollari nel fondo di punta di BlackRock.

Inoltre, Oldenburg ha affermato che vogliono lavorare sulla tecnologia per supportare versioni digitali delle azioni sulla loro piattaforma, a partire dalla seconda metà dell'anno. Con una piattaforma già piena di azioni, ha aggiunto, hanno l'infrastruttura perfetta per crescere. Internamente, tuttavia, il cambiamento significa smantellare e ricostruire la tecnologia centrale, costringendoli a ripensare a come funzionano realmente le loro “condutture e tubazioni” di base.

Ha anche attirato l'attenzione sulla discrepanza tra il modo in cui le aziende native delle criptovalute e le grandi banche conducono gli affari. “Ci sono molti altri punti di connettività che dobbiamo inserire intorno ad esso”, ha spiegato che i fondatori tendono a sottovalutare quanto possano essere intricati i sistemi bancari.