ETF de Bitcoin ultra-barato da Morgan Stanley pode disruptar mercado de US$ 83 bilhões

A Morgan Stanley está prestes a entrar no espaço de ETFs de Bitcoin com uma estrutura de taxas que ficará significativamente abaixo de quase todos os outros. De acordo com um arquivo atualizado da SEC, o banco definirá sua taxa anual de ETF de spot em 14 pontos base para seu MSBT.

Nesse nível de preço, essa taxa será muito menor do que a taxa anual de ETF de spot de 0,25% que a BlackRock cobra atualmente para seu maior fundo, o iShares Bitcoin Trust (IBIT). Ela supera até mesmo o Grayscale’s Bitcoin Mini Trust ETF, vencendo sua taxa de 0,15%, atualmente a mais baixa do mercado.

Com essa abordagem, observadores do mercado dizem que o banco está tentando expandir sua grande base de consultores e adicionar investidores independentes. Historicamente, produtos mais baratos atraem mais ativos, enquanto fundos com taxas altas ficam piores com o tempo.

A Bolsa de Valores de Nova York aprovou o pedido do banco para listar ações de seu MSBT

A recente Arquivamento SEC vem na esteira da Bolsa de Valores de Nova York emitir um aviso de listagem para o MSBT, sinalizando que o produto pode começar a negociar em breve se for aprovado. Após o anúncio da listagem, o analista sênior da Bloomberg, Eric Balchunas, até projetou que o ETF começaria a negociar em instantes. Se aprovado, a Morgan Stanley será a primeira emissora bancária direta de ETFs de BTC spot. 

Marty Party, um comentarista de criptomoedas no X, compartilhou que a combinação de uma taxa baixa e a listagem na NYSE redefinirá como os ETFs de Bitcoin competem por preço e atenção dos investidores. Outros analistas também sustentaram que a opção de baixo custo do banco poderia reorganizar o ranking dos fluxos de entrada de ETFs de Bitcoin. Phong Le, CEO da Strategy, destacou recentemente o produto como um catalisador potencial de “Monster Bitcoin”, prevendo que uma alocação de 2% dos clientes do banco desencadearia uma demanda de mais de US$ 160 bilhões. Essa quantidade superaria facilmente qualquer ETF de Bitcoin spot atual.

O MSBT do banco é projetado ao longo das mesmas linhas estruturais dos atuais ETFs de Bitcoin spot. A Coinbase atuará como corretora principal e custodiante das moedas, enquanto o BNY Mellon cuidará do trabalho administrativo e de transferência. O Trust também adotará uma abordagem de investimento passivo, rastreando o Bitcoin em vez de negociá-lo ativamente. Além disso, a Morgan Stanley Investment Management observou que não tentará lucrar com oscilações de preço negociando altos e baixos.

Oldenburg diz que eles têm trabalhado para entrar no setor de criptomoedas há anos

Alguns analistas têm criticado os bancos por se envolverem em criptomoedas pelo hype, em vez de pelo desenvolvimento de infraestrutura. Mesmo assim, Amy Oldenburg, chefe de estratégia de ativos digitais na Morgan Stanley, descartou a noção de que os bancos estão apenas agora entrando na onda das criptomoedas, observando que eles realmente têm lançado as bases há anos.

Ela comentou: “O TradFi está sentindo FOMO e agora está se envolvendo … isso realmente não é preciso. Estamos em uma jornada em torno da modernização inteira da infraestrutura financeira há anos.”

Até agora, o banco construiu uma enorme posição de US$ 729 milhões em ETFs de Bitcoin, com quase US$ 667 milhões no fundo principal da BlackRock.

Além disso, Oldenburg afirmou que querem trabalhar na tecnologia para suportar versões digitais de ações em sua plataforma, começando na segunda metade do ano. Com uma plataforma já cheia de ações, ela acrescentou, eles têm a infraestrutura perfeita para crescer. Internamente, no entanto, a mudança significa derrubar e reconstruir a tecnologia central, forçando a repensar como suas “tubulações e encanamentos” básicos realmente funcionam.

Ela também chamou a atenção para a discrepância entre como as empresas nativas de criptomoedas e os grandes bancos conduzem os negócios. “Existem muitos outros pontos de conectividade que precisamos conectar ao redor disso”, ela explicou que os fundadores tendem a subestimar o quão intrincados os sistemas bancários podem ser.