قد يُحدث صندوق مورغان ستانلي المتداول في البورصة (ETF) Bitcoin ذو السعر المنخفض للغاية تغييرًا جذريًا في سوق تبلغ قيمته 83 مليار دولار

تستعد مورغان ستانلي لدخول سوق صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin ETFs) برسوم تنافسية للغاية، أقل بكثير من معظم المنافسين. ووفقًا لملف مُحدّث لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، سيحدد البنك رسوم التداول الفوري السنوية لصندوق MSBT عند 14 نقطة أساس.

عند هذا السعر، ستكون هذه الرسوم أقل بكثير من رسوم صناديق المؤشرات المتداولة الفورية السنوية البالغة 0.25% التي تفرضها بلاك روك حاليًا على أكبر صناديقها، وهو صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT). بل إنها تتفوق على صندوق Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF، متجاوزةً معدله البالغ 0.15%، وهو الأدنى حاليًا في السوق.

يقول مراقبو السوق إن البنك يسعى من خلال هذا النهج إلى توسيع قاعدة مستشاريه الكبيرة وإضافة مستثمرينdent . تاريخياً،tracالمنتجات الأقل تكلفة أصولاً أكثر، بينما تتراجع قيمة الصناديق ذات الرسوم المرتفعة بمرور الوقت.

وافقت بورصة نيويورك على طلب البنك لإدراج أسهم شركته MSBT

البنك مؤخرًا لملف لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية عقب إصدار بورصة نيويورك إشعارًا بإدراج MSBT، مما يشير إلى إمكانية بدء تداول المنتج قريبًا في حال الموافقة عليه. بعد إعلان الإدراج، توقع إريك بالتشوناس، كبير المحللين في بلومبيرغ، أن يبدأ تداول الصندوق المتداول في البورصة (ETF) خلال لحظات. في حال الموافقة، سيكون مورغان ستانلي أول بنك يُصدر مباشرةً صناديق BTC المتداولة في البورصة الفورية. 

مارتي بارتي، أحد المحللين المتخصصين في العملات الرقمية على منصة X، أشار إلى أن الجمع بين الرسوم المنخفضة والإدراج في بورصة نيويورك سيُعيدdefiكيفية Bitcoin على السعر واهتمام المستثمرين. كما رأى محللون آخرون أن خيار البنك منخفض التكلفة قد يُغير ترتيب تدفقات الأموال إلى Bitcoin . وقد سلّط فونغ لي، الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، الضوء مؤخرًا على هذا المنتج باعتباره محفزًا محتملاً Bitcoin، متوقعًا أن تخصيص 2% من أموال عملاء البنك سيُحفز طلبًا يتجاوز 160 مليار دولار. وهذا المبلغ سيتجاوز بسهولة أي صندوق استثمار متداول حالي Bitcoin .

صُمم صندوق مورغان ستانلي للاستثمار في البيتكوين (MSBT) وفقًا للهيكلية نفسها لصناديق المؤشرات المتداولة الحالية Bitcoin . وستتولى منصة كوين بيس دور الوسيط الرئيسي والجهة الحافظة للعملات، بينما سيتولى بنك نيويورك ميلون إدارة عمليات التحويل. وسيعتمد الصندوق نهجًا استثماريًا سلبيًا، tracBitcoin بدلًا من تداوله بشكل نشط. بالإضافة إلى ذلك، أشارت إدارة مورغان ستانلي للاستثمار إلى أنها لن تسعى إلى الربح من تقلبات الأسعار من خلال التداول عند أعلى وأدنى مستويات البيتكوين.

يقول أولدنبورغ إنهم يعملون على الانضمام إلى عالم العملات المشفرة منذ سنوات

انتقد بعض المحللين البنوك لانخراطها في عالم العملات الرقمية بدافع الضجة الإعلامية بدلاً من تطوير البنية التحتية. ومع ذلك، رفضت إيمي أولدنبورغ، رئيسة استراتيجية الأصول الرقمية في مورغان ستانلي، فكرة أن البنوك انضمت للتو إلى موجة العملات الرقمية، مشيرةً إلى أنها في الواقع تُمهّد الطريق لذلك منذ سنوات.

وعلقت قائلة: "إن TradFi تشعر بالخوف من فوات الفرصة وتدخل الآن... هذا ليس دقيقاً حقاً. لقد كنا في رحلة حول تحديث البنية التحتية المالية بأكملها لسنوات."

حتى الآن، قام البنك ببناء مركز ضخم بقيمة 729 مليون دولار في صناديق الاستثمار Bitcoin ، مع ما يقرب من 667 مليون دولار في الصندوق الرئيسي لشركة بلاك روك.

علاوة على ذلك، أكدت أولدنبورغ رغبتهم في العمل على تطوير التقنية اللازمة لدعم النسخ الرقمية للأسهم على منصتهم، بدءًا من النصف الثاني من العام. وأضافت أن المنصة، المليئة بالفعل بالأسهم، توفر لهم بنية تحتية مثالية للنمو. إلا أن هذا التحول داخليًا يعني إعادة هيكلة التقنية الأساسية وإعادة بنائها، ما يضطرهم إلى إعادة النظر في كيفية عمل بنيتهم ​​التحتية الأساسية.

كما لفتت الانتباه إلى التباين بين أساليب عمل الشركات الناشئة في مجال العملات الرقمية والبنوك الكبرى. وأوضحت قائلة: "هناك العديد من نقاط الربط الأخرى التي نحتاج إلى ربطها ببعضها"، مشيرةً إلى أن المؤسسين يميلون إلى التقليل من شأن مدى تعقيد الأنظمة المصرفية.