L'ETF Bitcoin ultra-bon marché de Morgan Stanley pourrait perturber un marché de 83 milliards de dollars

Morgan Stanley s'apprête à investir le marché des ETF Bitcoin avec des frais nettement inférieurs à ceux de la plupart de ses concurrents. Selon un document déposé auprès de la SEC, la banque fixera ses frais annuels de gestion de l'ETF MSBT à 14 points de base.

À ce niveau de prix, ces frais seront bien inférieurs aux frais annuels de 0,25 % appliqués par BlackRock à son principal fonds, l' iShares Bitcoin Trust (IBIT). Ils sont même plus avantageux que ceux du Bitcoin Mini Trust ETF de Grayscale, dont le taux de 0,15 % est actuellement le plus bas du marché.

Selon les observateurs du marché, cette stratégie vise à élargir son vaste réseau de conseillers et à attirer des investisseursdent . Historiquement, les produits moins cherstracdavantage d'actifs, tandis que les fonds à frais élevés se dégradent avec le temps.

La Bourse de New York a approuvé la demande de la banque visant à coter les actions de sa filiale MSBT

Le récent dépôt de la banque auprès de la SEC intervient peu après la publication par le New York Stock Exchange d'un avis de cotation pour MSBT, indiquant que le produit pourrait être négocié prochainement s'il est autorisé. Suite à cette annonce, Eric Balchunas, analyste senior chez Bloomberg, a même prédit que l'ETF serait négocié sous peu. Si elle est approuvée, Morgan Stanley deviendra la première banque à émettre directement des ETF Bitcoin au comptant. 

Marty Party, commentateur crypto sur X, a indiqué que la combinaison de frais réduits et d'une cotation au NYSE allaitdefila manière dont Bitcoin se positionnent face à la concurrence, tant en termes de prix que d'intérêt des investisseurs. D'autres analystes ont également affirmé que l'option à bas coût proposée par la banque pourrait bouleverser le classement des flux entrants dans Bitcoin . Phong Le, PDG de Strategy, a récemment présenté ce produit comme un catalyseur potentiel pour un « Bitcoin», prévoyant qu'une allocation de 2 % de la part des clients de la banque générerait une demande de plus de 160 milliards de dollars. Ce montant dépasserait largement le cours actuel de n'importe quel Bitcoin .

Le fonds MSBT de la banque est conçu selon la même structure que les ETF Bitcoin au comptant actuels. Coinbase agira comme courtier principal et dépositaire des cryptomonnaies, tandis que BNY Mellon se chargera de l'administration et des transferts. Le fonds adoptera une approche d'investissement passive, tracle cours Bitcoin plutôt qu'en le négociant activement. Par ailleurs, Morgan Stanley Investment Management a précisé qu'il ne cherchera pas à tirer profit des fluctuations de prix en spéculant sur les hausses et les baisses.

Oldenburg affirme qu'ils travaillent depuis des années à intégrer le monde des cryptomonnaies

Certains analystes ont critiqué les banques, les accusant de s'intéresser aux cryptomonnaies par simple effet de mode plutôt que pour développer les infrastructures nécessaires. Cependant, Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Morgan Stanley, a réfuté l'idée que les banques se lancent seulement maintenant dans l'aventure crypto, soulignant qu'elles préparent le terrain depuis des années.

Elle a commenté : « TradFi est victime de la peur de rater une opportunité et s'y met maintenant… ce n'est pas tout à fait exact. Nous travaillons depuis des années à la modernisation complète de l'infrastructure financière. »

À ce jour, la banque a constitué une position colossale de 729 millions de dollars en ETF Bitcoin , dont près de 667 millions dans le fonds phare de BlackRock.

Par ailleurs, Oldenburg a affirmé qu'ils souhaitent développer la technologie nécessaire pour proposer des versions numériques d'actions sur leur plateforme, dès le second semestre. Disposant déjà d'un catalogue d'actions conséquent, a-t-elle ajouté, ils bénéficient d'une infrastructure idéale pour se développer. En interne, ce changement implique toutefois une refonte complète de leur infrastructure technologique, les obligeant à repenser en profondeur le fonctionnement de leurs systèmes fondamentaux.

Elle a également souligné le décalage entre les pratiques commerciales des entreprises nées de la cryptomonnaie et celles des grandes banques. « Il existe de nombreux autres points de connexion à exploiter », a-t-elle expliqué, ajoutant que les fondateurs ont tendance à sous-estimer la complexité des systèmes bancaires.