モーガン・スタンリーの超安価なビットコインETFが830億ドル規模の市場を揺るがす可能性

モーガン・スタンレーは、ほぼすべての他社を大幅に下回る手数料体系でビットコインETF市場に参入しようとしています。更新されたSEC提出書類によると、同銀行はMSBTの年間スポットETF手数料を14ベーシスポイントに設定します。

その価格水準では、この手数料は現在BlackRockが最大ファンドであるiShares Bitcoin Trust（IBIT）に対して課している年0.25%のスポットETF手数料よりもはるかに低くなります。これはGrayscaleのBitcoin Mini Trust ETFをも上回り、現在市場で最低の0.15%の率を下回ります。

このアプローチにより、市場の観察者たちは、同銀行が大規模なアドバイザーベースを拡大し、独立投資家を追加しようとしていると述べています。歴史的に、低コストの製品はより多くの資産を引き付け、一方、高手数料のファンドは時間とともに劣化します。

ニューヨーク証券取引所は、同銀行のMSBT株式の上場申請を承認しました。

同銀行の最近の SEC提出書類 は、ニューヨーク証券取引所がMSBTの上場通知を発行した直後に行われました。これは、承認されれば製品がまもなく取引を開始する可能性があることを示しています。上場発表後、BloombergのシニアアナリストであるEric Balchunas氏は、ETFが間もなく取引を開始すると予測しました。承認されれば、モーガン・スタンレーはスポットBTC ETFの最初の直接銀行発行者となります。 

Marty Party、X上の暗号資産コメンテーター 共有 低手数料とNYSE上場という組み合わせが、ビットコインETFの価格競争および投資家注目の獲得方法を再定義するとみられる。他のアナリストもまた、同銀行の低コストオプションがビットコインETFへの資金流入ランキングを塗り替える可能性があると指摘した。Phong Le、CEOの ストラテジー, は最近、この製品を潜在的な「モンスタービットコイン」の触媒として強調し、同銀行の顧客の2%が割り当てられれば、1,600億ドル超の需要を喚起すると予測した。この額は現在のどのスポットビットコインETFをも容易に上回るだろう。

同銀行のMSBTは、現在のスポットビットコインETFと同じ構造ラインに沿って設計されている。コインベースはコインのプライムブローカーおよびカストディアンを務め、BNYメロンは管理および移転業務を担当する。トラストは受動的な投資アプローチを採用し、アクティブに取引するのではなくビットコインを追跡する。さらに、モーガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントは、高値と安値での取引による価格変動からの利益追求を試みないと注記している。

オルデンバーグ氏は、彼らが長年にわたり暗号通貨参入に向けて取り組んできたと述べている

一部のアナリストは、インフラ開発ではなく hype（熱狂）のために暗号通貨に関与する銀行を批判してきた。それでもなお、モーガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者であるアミー・オルデンバーグ氏は、銀行が今になって暗号通貨のブームに便乗しているという見方を一蹴し、実際には長年にわたり基盤を築いてきたと指摘した。

彼女は「伝統的金融（TradFi）はFOMO（取り残される恐怖）に駆られ、今になって参入している…それは正確ではない。私たちは金融インフラの近代化全体について、長年にわたり旅を続けてきた」とコメントした。

これまでに、同銀行はビットコインETFに7億2,900万ドルという巨大なポジションを構築しており、そのうち約6億6,700万ドルがブラックロックの主力ファンドに割り当てられている。

さらに、オルデンバーグ氏は、今年後半からプラットフォーム上で株式のデジタル版をサポートする技術の開発に取り組む意向であると主張した。すでに株式で満たされたプラットフォームを有しているため、彼女は成長のための完璧なインフラを持っていると付け加えた。内部では、しかし、この変化は基本的な「配管とインフラ」の動作方法を根本から見直すことを余儀なくされ、コア技術の解体と再構築を意味している。

彼女はまた、暗号通貨ネイティブ企業と大手銀行のビジネス手法の間に存在するミスマッチにも言及した。「周囲には接続ポイントが多数あり、それらに接続する必要がある」と彼女は説明し、創業者たちは銀行システムがいかに複雑であるかを過小評価しがちだと指摘した。