Morgan Stanleys extrem günstiger Bitcoin ETF könnte den 83 Milliarden Dollar schweren Markt durcheinanderwirbeln

Morgan Stanley steht kurz vor dem Einstieg in den Bitcoin -ETF-Markt mit einer Gebührenstruktur, die die meisten Mitbewerber deutlich unterbieten wird. Laut einer aktualisierten SEC-Meldung wird die Bank die jährliche Spot-ETF-Gebühr für ihren MSBT auf 14 Basispunkte festlegen.

Bei diesem Preisniveau liegt diese Gebühr deutlich unter der jährlichen Spot-ETF-Gebühr von 0,25 %, die BlackRock derzeit für seinen größten Fonds, den iShares Bitcoin Trust (IBIT), erhebt. Sie ist sogar niedriger als die des Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF und unterbietet dessen Gebühr von 0,15 %, die aktuell die niedrigste am Markt ist.

Marktbeobachter gehen davon aus, dass die Bank mit diesem Ansatz ihren großen Beraterstamm erweitern unddent Anleger gewinnen will. Erfahrungsgemäßtrackostengünstigere Produkte mehr Vermögen an, während Fonds mit hohen Gebühren im Laufe der Zeit an Wert verlieren.

Die New Yorker Börse hat dem Antrag der Bank auf Notierung von Aktien ihrer MSBT zugestimmt

der Bank Einreichung erfolgte kurz nach der Bekanntgabe der Notierung des MSBT durch die New Yorker Börse. Dies deutet darauf hin, dass der Handel mit dem Produkt nach erfolgter Freigabe bald aufgenommen werden könnte. Nach der Bekanntgabe der Notierung prognostizierte Eric Balchunas, Senior Analyst bei Bloomberg, sogar einen sofortigen Handelsstart des ETFs. Im Falle einer Genehmigung wäre Morgan Stanley die erste Bank, die direkt Spot-BTC-ETFs emittiert. 

Marty Party, ein Krypto-Kommentator auf X, erklärte , dass die Kombination aus niedrigen Gebühren und der NYSE-Notierungdefiden Bitcoin . Auch andere Analysten argumentierten, dass das kostengünstige Angebot der Bank die Rangliste der Bitcoin ETF-Zuflüsse neu ordnen könnte. Phong Le, CEO von Strategy, hob das Produkt kürzlich als potenziellen Katalysator für einen „Monster Bitcoin“ hervor und prognostizierte, dass eine Allokation von 2 % durch die Kunden der Bank eine Nachfrage von über 160 Milliarden US-Dollar auslösen würde. Dieser Betrag würde jeden derzeit verfügbaren Bitcoin -ETF deutlich übertreffen.

Der MSBT der Bank ist strukturell an bestehende Bitcoin Spot-ETFs angelehnt. Coinbase fungiert als Prime Broker und Verwahrer der Coins, während BNY Mellon die Administration und die Transferabwicklung übernimmt. Der Trust verfolgt einen passiven Anlageansatz und tracdie Entwicklung Bitcoin , anstatt aktiv damit zu handeln. Morgan Stanley Investment Management betonte zudem, dass keine Gewinnmaximierung durch Spekulation auf Kursschwankungen angestrebt wird.

Oldenburg sagt, sie arbeiteten schon seit Jahren daran, in den Kryptomarkt einzusteigen

Einige Analysten kritisieren Banken dafür, dass sie sich aus reinem Hype und nicht aus Interesse an der Infrastrukturentwicklung im Kryptobereich engagieren. Amy Oldenburg, Leiterin der Strategie für digitale Vermögenswerte bei Morgan Stanley, wies die Annahme jedoch zurück, Banken würden erst jetzt auf den Krypto-Zug aufspringen, und betonte, dass sie die Grundlagen dafür bereits seit Jahren legen.

Sie kommentierte: „TradFi bekommt Angst, etwas zu verpassen, und mischt sich jetzt ein … das stimmt so nicht. Wir befinden uns seit Jahren auf einem Weg der Modernisierung der gesamten Finanzinfrastruktur.“

Bislang hat die Bank eine riesige Position von 729 Millionen Dollar in Bitcoin -ETFs aufgebaut, wobei fast 667 Millionen Dollar im Flaggschiff-Fonds von BlackRock investiert sind.

Oldenburg betonte außerdem, dass sie ab der zweiten Jahreshälfte an der Technologie arbeiten wollen, um digitale Versionen von Aktien auf ihrer Plattform anzubieten. Da die Plattform bereits mit Aktien gefüllt sei, verfüge man über die ideale Infrastruktur für weiteres Wachstum. Intern bedeute diese Umstellung jedoch, die Kerntechnologie komplett neu aufzubauen und die grundlegende Funktionsweise der Systeme grundlegend zu überdenken.

Sie wies außerdem auf die unterschiedlichen Geschäftspraktiken von Krypto-Unternehmen und Großbanken hin. „Es gibt so viele weitere Schnittstellen, die wir integrieren müssen“, erklärte sie und fügte hinzu, dass Gründer die Komplexität von Bankensystemen oft unterschätzen.