El ETF de Bitcoin ultraeconómico de Morgan Stanley podría alterar el mercado de 83.000 millones de dólares

Morgan Stanley está a punto de entrar en el espacio de los ETF de Bitcoin con una estructura de tarifas que superará significativamente a casi todos los demás. Según un informe actualizado de la SEC, el banco fijará su comisión anual para el ETF al contado en 14 puntos básicos para su MSBT.

A ese nivel de precios, esta comisión será mucho menor que la comisión anual del ETF al contado del 0,25 % que BlackRock cobra actualmente por su fondo más grande, el iShares Bitcoin Trust (IBIT). Incluso supera al ETF Bitcoin Mini Trust de Grayscale, superando su tasa del 0,15 %, actualmente la más baja del mercado.

Con este enfoque, los observadores del mercado dicen que el banco está tratando de ampliar su amplia base de asesores y añadir inversores independientes. Históricamente, los productos más baratos atraen más activos, mientras que los fondos con comisiones altas se ven perjudicados con el tiempo.

La Bolsa de Nueva York aprobó la solicitud del banco para listar las acciones de su MSBT

El reciente Presentación a la SEC de la banca llega a continuación de que la Bolsa de Nueva York emitiera un aviso de listado para MSBT, lo que indica que el producto podría comenzar a cotizar pronto si se aprueba. Tras el anuncio de listado, el analista senior de Bloomberg, Eric Balchunas, incluso proyectó que el ETF comenzaría a cotizar en breve. Si se aprueba, Morgan Stanley será el primer emisor bancario directo de ETFs de BTC al contado. 

Marty Party, un comentarista de criptomonedas en X, compartió señaló que la combinación de una baja comisión y el listado en la NYSE redefinirá cómo compiten los ETF de Bitcoin tanto por precio como por la atención de los inversores. Otros analistas también sostuvieron que la opción de bajo costo del banco podría reorganizar el ranking de los flujos de entrada de los ETF de Bitcoin. Phong Le, CEO de Strategy, destacó recientemente el producto como un posible catalizador de “Monster Bitcoin”, prediciendo que una asignación del 2 % de los clientes del banco desencadenaría una demanda de más de 160.000 millones de dólares. Esa cantidad superaría fácilmente a cualquier ETF de Bitcoin al contado actual.

El MSBT del banco está diseñado siguiendo las mismas líneas estructurales que los ETF de Bitcoin al contado actuales. Coinbase actuará como corredor principal y custodio de las monedas, mientras que BNY Mellon se encargará de la administración y el trabajo de transferencia. El Trust también adoptará un enfoque de inversión pasiva, rastreando Bitcoin en lugar de operarlo activamente. Además, Morgan Stanley Investment Management señaló que no intentará obtener beneficios de las fluctuaciones de precios operando en máximos y mínimos.

Oldenburg dice que han estado trabajando para unirse al mundo cripto durante años

Algunos analistas han criticado a los bancos por involucrarse en cripto por la hype en lugar del desarrollo de infraestructura. No obstante, Amy Oldenburg, directora de estrategia de activos digitales en Morgan Stanley, descartó la noción de que los bancos se estén uniendo a la moda cripto ahora mismo, señalando que en realidad han estado sentando las bases durante años.

Comentó: “La banca tradicional está sintiendo FOMO y ahora se está involucrando… realmente no es exacto. Hemos estado en un viaje de modernización de toda la infraestructura financiera durante años.”

Hasta ahora, el banco ha construido una enorme posición de 729 millones de dólares en ETF de Bitcoin, con casi 667 millones de dólares en el fondo insignia de BlackRock.

Además, Oldenburg afirmó que quieren trabajar en la tecnología para apoyar versiones digitales de acciones en su plataforma, comenzando en la segunda mitad del año. Con una plataforma ya llena de acciones, añadió, tienen la infraestructura perfecta para crecer. Internamente, sin embargo, el cambio significa derribar y reconstruir la tecnología central, obligados a repensar cómo funcionan realmente sus “tuberías y canalizaciones” básicas.

También llamó la atención sobre la discrepancia entre cómo las empresas nativas de cripto y los grandes bancos realizan negocios. “Hay muchos otros puntos de conexión que necesitamos integrar alrededor de esto”, explicó que los fundadores tienden a subestimar lo intrincados que pueden ser los sistemas bancarios.