SpaceX affiche 14,6 milliards de dollars de revenus, mais ses dépenses de 19,6 milliards soulèvent des questions

SpaceX (SPCX) a annoncé un chiffre d’affaires du troisième trimestre de 14,58 milliards de dollars, mais ses dépenses record de 19,6 milliards de dollars soulèvent des interrogations sur le coût de son expansion agressive dans l’intelligence artificielle.

Selon le rapport sur les résultats, le chiffre d’affaires a bondi de 161 % par rapport à l’année précédente, porté par la croissance rapide de ses activités d’IA et de son service d’internet par satellite. L’entreprise a également indiqué un bénéfice ajusté de 0,45 dollar par action, dépassant largement l’estimation de Wall Street de 0,13 dollar.

Cela a provoqué une hausse d'environ 8 % du cours de l'action SpaceX lors des séances prolongées de mardi. L'estimation consensus du chiffre d'affaires par les analystes de LSEG s'élevait à 12,72 milliards de dollars. La société a affiché un résultat opérationnel de 2,8 milliards de dollars et un bénéfice net de 4,4 milliards de dollars, contre une perte nette de 1,05 milliard de dollar l'année précédente.

Starlink génère la majeure partie des bénéfices de SpaceX alors que son activité d'intelligence artificielle est multipliée par neuf

Malgré sa réputation liée aux fusées réutilisables, SpaceX tire l'essentiel de ses revenus de Starlink, son service d'internet par satellite. Starlink a clôturé le trimestre avec 13,6 millions d'abonnés, en hausse par rapport aux 12 millions enregistrés trois mois plus tôt.

La division de connectivité de l’entreprise a généré 5,25 milliards de dollars de chiffre d’affaires, soit une croissance annuelle de 69 % par rapport aux 3,1 milliards de dollars. Wall Street s’attendait à 4,84 milliards de dollars, selon les estimations de StreetAccount.

Les abonnements internet résidentiels ont généré 3,12 milliards de dollars, tandis que les agences gouvernementales et les clients corporatifs ont contribué à hauteur de 2,13 milliards de dollars supplémentaires.

Les résultats opérationnels de cette division ont presque doublé pour atteindre 2,37 milliards de dollars, faisant d'elle la principale source de profit de l'entreprise.

Ses activités de lancement de fusées ont enregistré une augmentation bien plus modeste, avec des ventes atteignant 1,77 milliard de dollars, contre 1,67 milliard de dollar l'an dernier. La division spatiale de SpaceX a enregistré une perte de 7 millions de dollars.

D’autre part, les activités d’IA ont généré un résultat opérationnel de 431 millions de dollars. L’entreprise a également finalisé son acquisition de Cursor, une entreprise spécialisée dans le code assisté par l’IA, pour 60 milliards de dollars au cours du trimestre.

Le directeur financier de SpaceX, Bret Johnsen, a indiqué lors de la conférence téléphonique qu’il anticipe des revenus compris entre 33 et 37 milliards de dollars au premier trimestre 2027, dépassant ainsi les prévisions des analystes qui tablent sur 22,2 milliards de dollars.

Il a attribué cette progression à une demande accrue et à une meilleure visibilité concernant les futurs contrats informatiques.

Dans une prédiction encore plus optimiste, Elon Musk a déclaré que les services d’infrastructure, les contrats cloud et les offres payantes de Grok AI pourraient générer des revenus récurrents annuels compris entre 500 milliards et 1 trillion de dollars d’ici la fin 2027.

À titre de comparaison, les analystes de LSEG prévoient environ 110 milliards de dollars de chiffre d’affaires total pour 2027, soit plus du double du chiffre projeté pour cette année.

Elon pousse les discussions en vue d’une fusion avec Tesla tandis que les traders d’options misent sur le succès futur de SpaceX

Elon a confirmé que SpaceX et Tesla (TSLA) ont mis en place des comités distincts du conseil d’administration afin d’examiner une éventuelle fusion, suite aux demandes des actionnaires.

Les comités sont composés d'administrateurs indépendants. Elon a déclaré qu'il ne pouvait pas participer aux négociations car ses intérêts propriétaires créent un conflit d'intérêts. Elon a déclaré :

« Je pense qu'il y a beaucoup de mérite à combiner les entreprises, car nous sommes pratiquement au seuil de la singularité de l'intelligence artificielle générale, et il y a beaucoup à gagner en coopérant. Pensez-vous que ce soit une bonne idée ? Oui. Mais au final, les actionnaires doivent être favorables à cette opération. »

Les actionnaires de Tesla feraient face à une exigence d'approbation exigeante. Elon a ajouté que :

« Nous aurons besoin d'un vote à 50 % de toutes les actions, et non seulement de celles qui votent, mais de tous les actionnaires, et c'est un obstacle assez élevé. »

SpaceX travaille également sur des puces IA en collaboration avec Tesla et Intel (INTC) et vise à atteindre la production de masse d'ici le T3 2028.

La production aura lieu dans l'usine Terafab prévue au Texas. Elon Musk a remercié ASML (ASML) et autres fournisseurs pour avoir donné la priorité à la livraison des équipements.

Le projet a bénéficié de fortes incitations fiscales en juin, malgré les protestations des habitants préoccupés par la pression sur les ressources locales.

D'autre part, les marchés dérivés prévoyaient un mouvement boursier post-résultats de 6 %, selon Cboe LiveVol.

Précédemment, SpaceX avait reculé de 13 % après avoir publié ses résultats en août, puis avait progressé de 60 % sur deux mois. Le cours de l'action a ensuite chuté jusqu'à 19 % au cours des deux dernières semaines.

Selon Barchart, le nombre de contrats d'options call et put était à peu près équivalent, bien qu'une tendance récente favorise les options call.

Lundi, le volume des transactions d'options a atteint 1,1 million de contrats, soit 20 % de plus que la moyenne sur 30 jours.

Parmi ceux-ci, 665 000 étaient des calls. Les achats ont dépassé les ventes, tandis que les traders ont également acheté plus de calls que de puts et vendu plus de puts qu'ils n'en ont acheté.