I mercati monetari e Polymarket in rotta di collisione sulla politica dei tassi BCE
- Il tasso BCE potrebbe aumentare nel 2026 e l'aspettativa sta già influenzando i mercati monetari dell'area euro.
- Polymarket attribuisce probabilità inferiori a un aumento dei tassi da parte della BCE a febbraio rispetto alle aspettative degli operatori del mercato obbligazionario.
- La presidente della BCE, Christine Lagarde, potrebbe presentare una prospettiva economica migliorata per l'area euro nella prossima relazione della banca centrale.
I trader dei mercati monetari stanno quotando un aumento dei tassi BCE nei prossimi mesi, ponendo fine al periodo di tassi relativamente bassi. D'altra parte, le previsioni di Polymarket indicano tassi invariati per la maggior parte del 2026.
Il panorama del credito nel 2026 potrebbe includere aumenti dei tassi BCE e un miglioramento delle prospettive economiche per l'area Euro, dopo un periodo di tassi di interesse invariati e bassa inflazione.
Da un lato, i trader dei mercati monetari indicano un potenziale aumento nel 2026, poiché l'economia dell'area Euro mostra segni di una ripresa più rapida. D'altra parte, i trader indicano una probabilità superiore al 50% che la Banca Centrale Europea aumenti i tassi di interesse dopo una settimana di commenti hawkish.
L'inflazione nell'area Euro rimane relativamente bassa, ma il periodo di tassi estremamente bassi in Europa potrebbe volgere al termine.
Nonostante i tagli ai tassi di interesse in 2025 e un Fed accomodante, le aspettative sono che nel 2026 il quantitative easing possa fermarsi e alcune banche centrali possano tornare ad aumenti dei tassi.
Sulla base degli swap dei mercati monetari, i trader si aspettano 13 punti base di aumenti dei tassi BCE entro la fine del 2026. Il mercato si è spostato da un'aspettativa di taglio dei tassi la scorsa settimana. Alla fine di novembre, il capo della BCE Christine Lagarde ha dichiarato ha dichiarato che il livello attuale dei tassi dell'1% è corretto e riflette l'effetto desiderato sull'inflazione dell'Area Euro.
L'aspettativa di aumenti dei tassi ha influenzato i mercati obbligazionari dell'area Euro, con i rendimenti dei bond tedeschi a 5 anni che continuano a salire fino a 2.49%. Il cambiamento riflette la preparazione continua alla fine dei cicli di taglio dei tassi per la maggior parte delle principali banche centrali.
I mercati delle previsioni vedono stabilità per i tassi BCE
I trader di Polymarket non vedono sorprese dalla BCE, con il 99% delle scommesse su nessun aumento dei tassi a dicembre, in attesa della risoluzione man mano che il tempo del mercato sta per scadere.
Per il 2026, i trader di Polymarket mostrano un'opinione diversa, prevedendo che la BCE manterrà i tassi attuali.
Circa l'84% dei partecipanti al mercato si aspetta nessun aumento dalla BCE. Il mercato ha un volume limitato al di sotto di 20.000 dollari, ma potrebbe diventare più attivo man mano che si avvicina la data delle decisioni.
Il mercato dei tassi BCE è considerato sottovalutato, ma è attentamente monitorato per il posizionamento dei whale e il potenziale di guadagni rapidi in caso di aumenti precoci dei tassi da parte della BCE. Polymarket non sta quotando tagli ai tassi, e alcuni trader credono che questo sia uno scenario probabile, sebbene entri in conflitto con il segnale dei mercati monetari.
La decisione sui tassi BCE dipende da un prospetto positivo
La Banca Centrale Europea potrebbe emettere un prospetto più ottimistico per la crescita economica nei prossimi giorni. Il capo della BCE Lagarde ha indicato previsioni aggiornate dalle proiezioni recentemente completate e potrebbe annunciare un prospetto migliorato entro la fine dell'anno.
L'Area Euro si è dimostrata più resistente ai dazi statunitensi, ha detto Lagarde durante l'evento Financial Times Global Boardroom. L'euro non si è deprezzato a causa di quelle misure, lasciando poca pressione per cambiare i tassi per stimolare l'economia.
Un prospetto positivo potrebbe anche aggiungere un altro argomento per un aumento dei tassi prima della fine del 2026.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva si specializza in notizie su DeFi, business ed economia. Si è laureata presso l'Università di Sofia con un Master in Filosofia, dopo aver completato una laurea triennale quadriennale in Amministrazione Aziendale, Giornalismo e Comunicazione di Massa. Ha lavorato per uno dei principali quotidiani del paese, coprendo il settore delle materie prime e i risultati aziendali. Attualmente, Hristina è autrice di notizie collaboratrice per Cryptopolitan.
