Geldmärkte und Polymarket auf Kollisionskurs bezüglich der EZB-Zinspolitik
- Der EZB-Zinssatz könnte 2026 steigen, und die Erwartungen beeinflussen bereits die Geldmärkte des Euro-Währungsgebiets.
- Polymarket hat niedrigere Quoten für eine EZB-Zinserhöhung im Februar im Vergleich zu den Erwartungen der Anleihenhändler.
- EZB-Präsidentin Christine Lagarde könnte in ihrem nächsten Bericht eine verbesserte wirtschaftliche Prognose für das Euro-Währungsgebiet veröffentlichen.
Geldmarkt-Händler preisen in den kommenden Monaten einen Zinsanstieg der EZB ein, was die Phase relativ niedriger Zinsen beendet. Andererseits deuten die Prognosen auf Polymarket für den Großteil des Jahres 2026 auf unveränderte Zinsen hin.
Die Kreditlandschaft im Jahr 2026 könnte EZB-Zinserhöhungen und eine verbesserte wirtschaftliche Aussichtsprognose für den Euro-Raum nach einer Phase unveränderter Zinssätze und niedriger Inflation umfassen.
Einerseits weisen Geldmarkt-Händler auf eine mögliche Erhöhung im Jahr 2026 hin, da die Wirtschaft des Euro-Raums Anzeichen einer schnelleren Erholung zeigt. Andererseits deuten Händler auf eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 50 % hin, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze nach einer Woche mit hawkischen Äußerungen anheben wird.
Die Inflation im Euro-Raum bleibt relativ niedrig, aber die Phase extrem niedriger Zinsen in Europa könnte ihrem Ende zugehen.
Trotz der Zinssenkungen in 2025 und einer dovishen Fedbestehen die Erwartungen, dass im Jahr 2026 die quantitative Lockerung (Quantitative Easing) gestoppt werden könnte und einige Zentralbanken wieder zu Zinserhöhungen zurückkehren.
Basierend auf Geldmarkt-Swaps erwarten Händler bis Ende 2026 13 Basispunkte an EZB-Zinserhöhungen. Der Markt hat sich von der Erwartung einer Zinssenkung in der vergangenen Woche verändert. Ende November erklärte EZB-Chefin Christine Lagarde erklärte dass das aktuelle Zinsniveau von 2 % korrekt ist und die gewünschte Wirkung auf die Inflation im Euro-Raum widerspiegelt.
Die Erwartung von Zinserhöhungen beeinflusste die Anleihemärkte im Euro-Raum, wobei die Renditen deutscher 5-jähriger Anleihen weiterhin stiegen auf 2.49%. Die Verschiebung spiegelt die fortlaufende Vorbereitung auf das Ende der Zinssenkungszyklen der meisten großen Zentralbanken wider.
Vorhersagemärkte sehen Stabilität bei den EZB-Zinsen
Polymarket-Händler sehen keine Überraschungen von der EZB, wobei 99 % der Wetten auf keine Zinserhöhungen im Dezember liegen, während auf die Auflösung gewartet wird, da die Zeit des Marktes abläuft.
Für 2026 zeigen Polymarket-Händler eine andere Meinung und erwarten, dass die EZB ihre aktuellen Zinssätze beibehält.
Rund 84 % der Marktteilnehmer erwarten keine Erhöhung durch die EZB. Der Markt hat ein begrenztes Volumen unter 20.000 USD, könnte jedoch aktiver werden, wenn der Termin der Entscheidungen näher rückt.
Der EZB-Zinsmarkt gilt als unterbewertet, wird aber genau beobachtet, um die Positionierung von „Whales“ und das Potenzial für schnelle Gewinne im Falle früherer Zinserhöhungen durch die EZB zu erkennen. Polymarket preist keine Zinssenkungen ein, und einige Händler glauben, dass dies ein wahrscheinliches Szenario ist, obwohl es mit dem Signal der Geldmärkte kollidiert.
EZB-Zinsentscheidung hängt von positiver Aussichtsprognose ab
Die Europäische Zentralbank könnte in den nächsten Tagen eine optimistischere Aussichtsprognose für das Wirtschaftswachstum veröffentlichen. EZB-Chefin Lagarde verwies auf aktualisierte Prognosen aus den kürzlich abgeschlossenen Projektionen und könnte bis Ende des Jahres eine verbesserte Aussichtsprognose ankündigen.
Der Euro-Raum habe sich gegenüber den US-Zöllen als widerstandsfähiger erwiesen, sagte Lagarde während des Financial Times Global Boardroom Events. Der Euro sei durch diese Maßnahmen nicht abgewertet worden, was wenig Druck für eine Änderung der Zinssätze zur Stützung der Wirtschaft hinterlasse.
Eine positive Aussichtsprognose könnte auch ein weiteres Argument für eine Zinserhöhung vor Ende 2026 liefern.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
