Les marchés monétaires et Polymarket sur une trajectoire de collision concernant la politique de taux de la BCE
- Le taux de la BCE pourrait augmenter en 2026, et cette attente affecte déjà les marchés monétaires de la zone euro.
- Polymarket affiche des probabilités plus faibles pour une hausse des taux de la BCE en février par rapport aux attentes des traders obligataires.
- La présidente de la BCE, Christine Lagarde, pourrait présenter un aperçu économique amélioré pour la zone euro dans le prochain rapport de la banque centrale.
Les traders des marchés monétaires intègrent une hausse des taux de la BCE dans les mois à venir, mettant fin à la période de taux relativement bas. D'un autre côté, les prédictions de Polymarket indiquent des taux inchangés pour la majeure partie de 2026.
Le paysage du crédit en 2026 pourrait inclure des hausses de taux de la BCE et une perspective économique améliorée pour la zone euro, après une période de taux d'intérêt inchangés et d'inflation faible.
D'un côté, les traders des marchés monétaires pointent vers une hausse potentielle en 2026, l'économie de la zone euro montrant des signes de reprise plus rapide. De l'autre, les traders indiquent plus de 50 % de chances que la Banque centrale européenne augmente les taux d'intérêt après une semaine de remarques hawkish.
L'inflation de la zone euro reste relativement faible, mais la période de taux extrêmement bas en Europe pourrait prendre fin.
Malgré les baisses de taux d'intérêt dans 2025 et une Fed dovish, les attentes sont qu'en 2026, l'assouplissement quantitatif pourrait s'arrêter et que certaines banques centrales pourraient revenir à des hausses de taux.
Sur la base des swaps du marché monétaire, les traders s'attendent à 13 points de base de hausses de taux de la BCE d'ici la fin de 2026. Le marché a basculé d'une attente de baisse de taux la semaine dernière. À la fin novembre, la chef de la BCE, Christine Lagarde a déclaré a déclaré que le niveau actuel de taux de 2 % est correct et reflète l'effet souhaité sur l'inflation de la zone euro.
L'attente de hausses de taux a affecté les marchés obligataires de la zone euro, les rendements des obligations allemandes à 5 ans continuant d'augmenter jusqu'à 2.49%. Ce changement reflète la préparation continue à la fin des cycles de baisse de taux pour la plupart des grandes banques centrales.
Les marchés de prédiction voient de la stabilité pour les taux de la BCE
Les traders de Polymarket ne prévoient aucune surprise de la part de la BCE, avec 99 % des paris sur l'absence de hausses de taux en décembre, attendant la résolution alors que le temps du marché s'écoule.
Pour 2026, les traders de Polymarket expriment un avis différent, s'attendant à ce que la BCE maintienne ses taux actuels.
Environ 84 % des participants au marché s'attendent à une absence de hausse de la part de la BCE. Le marché a un volume limité en dessous de 20 000 $, mais pourrait devenir plus actif à l'approche des dates de décision.
Le marché des taux de la BCE est considéré comme sous-évalué, mais est étroitement surveillé pour le positionnement des baleines et le potentiel de gains rapides en cas de hausses de taux précoces de la BCE. Polymarket n'intègre pas de baisses de taux, et certains traders estiment que c'est un scénario probable, bien qu'il entre en conflit avec le signal des marchés monétaires.
La décision de taux de la BCE dépend d'une perspective positive
La Banque centrale européenne pourrait émettre une perspective plus optimiste pour la croissance économique dans les prochains jours. La chef de la BCE Lagarde a pointé des prévisions révisées issues des projections récemment achevées, et pourrait annoncer une perspective améliorée d'ici la fin de l'année.
La zone euro s'est révélée plus résiliente aux tarifs douaniers américains, a déclaré Lagarde lors de l'événement Financial Times Global Boardroom. L'euro ne s'est pas déprécié face à ces mesures, laissant peu de pression pour modifier les taux afin de stimuler l'économie.
Une perspective positive pourrait également ajouter un autre argument en faveur d'une hausse des taux avant la fin de 2026.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
