Los mercados monetarios y Polymarket en curso de colisión sobre la política de tasas del BCE
- El tipo del BCE podría aumentar en 2026, y esta expectativa ya está afectando a los mercados monetarios de la zona euro.
- Polymarket ofrece probabilidades más bajas de un aumento de tipos del BCE en febrero en comparación con las expectativas de los operadores de bonos.
- La presidenta del BCE, Christine Lagarde, podría presentar una perspectiva económica mejorada para la zona euro en el próximo informe del banco central.
Los operadores de mercados monetarios están valorando un aumento de tasas del BCE en los próximos meses, poniendo fin al período de tasas relativamente bajas. Por otro lado, las predicciones de Polymarket apuntan a tasas invariables durante la mayor parte de 2026.
El panorama crediticio en 2026 puede incluir aumentos de tasas del BCE y una perspectiva económica mejorada para la zona del euro, después de un período de tipos de interés invariables y baja inflación.
Por un lado, los operadores de mercados monetarios apuntan a un posible aumento en 2026, ya que la economía de la zona del euro muestra signos de una recuperación más rápida. Por otro lado, los operadores apuntan a una probabilidad superior al 50% de que el Banco Central Europeo aumente los tipos de interés después de una semana de comentarios halcones.
La inflación de la zona del euro sigue siendo relativamente baja, pero el período de tasas extremadamente bajas en Europa puede estar llegando a su fin.
A pesar de los recortes de tipos de interés en 2025 y una Fed dovista, las expectativas son que en 2026, la flexibilización cuantitativa puede detenerse, y algunos bancos centrales pueden volver a los aumentos de tasas.
Basándose en los swaps de mercado monetario, los operadores esperan 13 puntos básicos de aumentos de tasas del BCE para finales de 2026. El mercado cambió de una expectativa de recorte de tasas la semana pasada. A finales de noviembre, la directora del BCE, Christine Lagarde declaró que el nivel actual de tasas del 2% es correcto y refleja el efecto deseado en la inflación de la Zona del Euro.
La expectativa de aumentos de tasas afectó a los mercados de bonos de la zona del euro, con los rendimientos de los bonos alemanes a 5 años aún subiendo hasta 2.49%. El cambio refleja la preparación continua para el fin de los ciclos de recorte de tasas para la mayoría de los bancos centrales importantes.
Los mercados de predicción ven estabilidad para la tasa del BCE
Los operadores de Polymarket no ven sorpresas del BCE, con el 99% de las apuestas en no aumentos de tasas en diciembre, esperando la resolución a medida que se agota el tiempo del mercado.
Para 2026, los operadores de Polymarket muestran una opinión diferente, esperando que el BCE mantenga sus tasas actuales.
Alrededor del 84% de los participantes del mercado esperan que no haya aumento por parte del BCE. El mercado tiene un volumen limitado por debajo de $20K, pero puede volverse más activo a medida que se acerca la fecha de las decisiones.
El mercado de tasas del BCE se considera infravalorado, pero se observa de cerca para la posición de las ballenas y el potencial de ganancias rápidas en caso de aumentos tempranos de tasas por parte del BCE. Polymarket no está valorando los recortes de tasas, y algunos operadores creen que este es un escenario probable, aunque choca con la señal de los mercados monetarios.
La decisión de tasas del BCE depende de una perspectiva positiva
El Banco Central Europeo puede emitir una perspectiva más optimista para el crecimiento económico en los próximos días. La directora del BCE, Lagarde, señaló las predicciones mejoradas de las proyecciones recientemente completadas, y puede anunciar una perspectiva mejorada a finales de año.
La Zona del Euro ha demostrado ser más resistente a los aranceles de EE. UU., dijo Lagarde durante el evento Financial Times Global Boardroom. El euro no se ha depreciado por esas medidas, dejando poca presión para cambiar las tasas para impulsar la economía.
Una perspectiva positiva también puede añadir otro argumento para un aumento de tasas antes de finales de 2026.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
